大盘阶段性赚钱效应消退 成交萎缩交投降温

　　■情绪监测

　　广州万隆

　　27日大盘指数在2200上方窄幅震荡，成交量回落至1000亿水平，表明投资者的交投情绪已经较前期降温。

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为18，处于低位区。结合情绪指数已经从8月18日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会。

　　成交量回落至1000亿水平，表明投资者的交投情绪已经较前期明显降温。在前几个交易日的舆情分析报告中我们已经提到，IPO发行、以及经济数据差于预期等负面因素，是导致投资者参与做多信心有所动摇的间接原因。而近几个交易日股指开始逐步走弱，间接反映出投资者的谨慎预期已经出现阶段性强化。因此，从行为技术分析的角度来看，投资者需要关注部分短线筹码选择失望离场的情况。

　　从近日券商的观点整理情况来看，除IPO、经济数据差、技术压力位等因素外，对政策放松力度的预期变得更加谨慎，这是导致投资者信心有所动摇的另一个重要原因。中央稳经济基调定在7.5%左右，因此预计后期经济出现大幅差于预期的概率较少。其次，近期沪港通等政策红利的释放，有助于支撑权重大盘成份股。因此，万隆证券研究中心认为，近期大盘仅存在技术整理需求，大幅下跌的风险并不存在。

　　整体上来看，经济基本面仍是制约大盘进一步上涨的核心因素。预计在大盘阶段性赚钱效应消退的情况下，部分短线获利资金将倾向选择平仓了结策略。但由于权重大盘股受到沪港通等政策红利的支持，因此预计大盘指数并不会出现恐慌性调整的情况出现。