人民币贬值航空汇兑亏损 三大航年中业绩大幅下滑

　　国航、南航、东航近日正式公布2014年中期业绩：三大航数据尽墨。作为经济晴雨表的民用航空业面临的国内经济社会发展换挡、市场有效需求不足等问题暴露出来。加快转型、提升服务、降本增效，是走出阵痛、避免低迷的必由之路。

　　业绩下滑：币值戏份有多大

　　南航上半年实现归属上市公司股东净利润亏损10．1亿元，同比下降437．09％；国航归属上市公司股东净利润4．74亿元，同比下降57．60％；　东航归属上市公司股东净利润1400万元，同比下降97．76％。

　　南航、国航、东航表示，业绩大幅下滑主要原因之一，就是本币大幅贬值带来汇兑净损失。航空公司业绩对人民币走势敏感，原因在于航空公司采购飞机、购买航油等有大量美元负债。人民币升值，意味折算成人民币债务减少。据估算，人民币对美元每升值1％，就能给航空公司带来数以亿元的汇兑收益。

　　业内人士指出，从本质上看，币值变化带来的其实只是账面变化，上座率、运输量等航空公司实体业务并不会随着币值变化而大幅变动。

　　需求为王：国内经济换挡期

　　汇兑收益损失之外，今年以来，地缘政治对航空公司的影响如影随形。马航MH370航班失联、泰国政局动荡以及中东局势动荡等多重因素，导致航空公司国际市场下滑。不过今年以来中韩、中欧、中美、中非航空市场迅速增长，有的增幅在15％以上，但目前在这些市场，外航基本上占主导地位。我国航空公司在国际市场上的竞争力亟待提高。

　　业内人士认为，对我国航空公司而言，国内市场举足轻重。今年以来我国经济逐步进入增速换挡期，航空市场有效需求不足。“从外部环境来看，经济增速下滑、政府‘八项规定’、高铁分流等影响下，民航业有效需求增速呈下滑趋势，而这一趋势还将持续。”银河证券分析师李军说。

　　兴业证券分析师曾旭表示，从三季度旺季开始，航空景气度快速攀升，旅客需求和客运率环比趋好。6月中旬以来，平均票价环比大幅提升，7月第一周票价环比增长7．2％。同比增速来看，旅客量和总周转量增速重回10％以上。