部分基金经理青睐成长股

　　多位基金业人士对中国证券报记者表示，宏观经济系统性风险有望降低，证券市场投资将面临更多机会。整体而言，基金对A股后市较乐观，中长期成长股或成主要投资方向。

　　成长股需去伪存真

　　继7月宏观经济数据遭遇“滑铁卢”之后，8月PMI数据低于市场预期，部分中观数据持续低迷，这也引发市场对宽松政策的强烈预期，做多热情依旧火热。南方基金首席策略分析师杨德龙表示，展望后市，随着稳增长、微刺激政策进一步出台，经济企稳质量将得到明显改善，短期经济数据反复并不改变市场反弹走势。

　　业内人士认为，从今年上半年整体市场表现看，部分成长股表现仍较抢眼，大盘蓝筹指数呈现波动收窄的特性，以创业板为代表的成长股呈现冲高、回落、调整再冲高的特征。融通深证100指数基金经理王建强认为：“成长是永远的主题，不论是从中国实体经济产业结构调整的逻辑来看，还是从股票市场本身市值成长的逻辑来看，对成长股保持长期关注是每一个投资者的必修功课。”王建强指出，短期来看，蓝筹股未来几个月风险可能增大，迎来趋势性拐点；中期来看，仍以投资成长股为主要方向。

　　国投瑞银成长优选股票型基金经理綦缚鹏表示，应在众多拥有核心竞争力、在历史上充分证明了自身经营能力的、周期性属性并不显著，仅由于市值空间缺乏想象而被市场抛弃的股票中精选个股，不放弃淘金小市值成长股。尽管经过一年多“鸡犬升天”式上涨，在小市值股票中淘金的难度大大增加，但对小市值成长股票秉持谨慎态度，用比以往更挑剔的标准来选择投资标的也可能淘得真金。

　　摩根士丹利指出，成长股依旧是投资主线，受益于未来经济结构转型的消费、TMT、新能源和节能环保等还是重点配置的板块。不过，由于之前有些品种涨幅较大，估值过高，需要去伪求真，寻找真正能够持续成长的个股。

　　A股后市仍乐观

　　摩根士丹利认为，8月“收官周”市场做多蓝筹股的动力暂缓，基于资金成本下降以及沪港通带来的股指修复两大利好因素，未来蓝筹股或许还有上行空间。从近期的政策面可以看到改革在加速推进，相关政策密集落地，其对于市场的后续催化作用或许更明显，所带来的机会值得把握。

　　摩根士丹利预计，这个过程可能会一波三折，其背后的逻辑效用也会递减。此外，目前这些利好因素对蓝筹股缺乏长期的刺激效果，从市场主流观点对此轮反弹的空间和时间就能感觉到投资者“虽无近忧、但有远虑”的投资情绪。

　　对于市场走势，王建强持乐观看法。他认为，市场偏向乐观主要是由于以下两大因素：一是整体改革的推进降低了中国经济的系统性风险；二是资产配置变化也使得证券市场面临更多的机会。

　　綦缚鹏认为，展望后市，由于下半年无风险收益率将呈趋势性下行，且大盘蓝筹存在向上修复的估值空间，对后市表现保持乐观态度。

　　国投瑞银建议，在资产配置上，投资者把握调整良机适当增加权益类资产比重，关注政策积极扶持的国企改革、沪港通、传媒、电子等主题。