银华基金:比较难出现趋势性的机会

　　近日，银华基金公布了基金半年报，其中，基金经理表示，下半年，国内政策“微刺激”有望进一步加码，在财政方面，对小微减税、棚户区、铁路基建、城市基建等领域的投入也将持续推进，货币方面也将通过再贷款、定向降准、公开市场净投放等方式来改善流动性，从而实现经济企稳的目标。下半年，上市公司利润整体有望保持增速的小幅正增长，全球经济复苏以及汇率适度贬值也将带来出口企稳反弹，消费进入相对平稳阶段。

　　中长期看，经济转型效应在逐步显现，第三产业占比逐渐提升。这一系列的转变将逐步的改善市场对经济过于悲观的预期，对一些优质龙头个股将带来估值修复的机会。但是，这样的转变，我们觉得也是一个渐进的过程，不可能很快的反映到企业的利润中来，所以，对下半年市场整体的走势，我们觉得还比较难出现趋势性的机会，更多的应该是在估值修复的前提下，在盘整的过程中，自下而上的挖掘一些优秀的上市公司标地，同时我们对国家政策指向十分清晰的军工、环保、新能源等产业也保持了高度的关注，并进行重点配置。