"银""地"融资再添活力 市场大跌无碍融资加仓

　　快速增长态势与政策的鼓励密不可分，在标的股扩容和交易门槛降低的带动下，这种快速增长态势或将延续。

　　据悉，9月22日两融市场将迎来第四次扩容。其中，上交所将原来的396只两融标的股票扩大为500只，原9只两融标的ETF基金维持不变；深交所将原来的299只两融标的股票扩大到400只，维持原6只两融标的ETF基金不变。值得关注的是，本次扩容使得两融标的结构逐步向中小盘股倾斜，中小板和创业板的标的数目将分别达到172只和57只，料将更加激发市场活力。

　　分析人士指出，两融标的扩容，特别是增加的标的以投资者热衷的中小盘股为主，料将吸引更多的投资者参与其中，助力融资融券余额进一步增长。目前A股上市券商均已经涉足融资融券业务，两融标的规模的扩大和交易活跃度的提升对券商形成利好。

　　实际上，今年以来随着A股市场的活跃，两融规模呈现快速扩大趋势，据统计，两融余额自2013年10月10日突破3000亿元大关之后，到今年4月10日首度突破4000亿元大关，不过后来有所反复，直到6月17日才稳稳站在4000亿元上方，随后两融市场势如破竹，在8月21日就轻松突破了5000亿元大关，截至9月16日的两融余额为5754.93亿元，6000亿元预计并不遥远。经申银万国证券测算，融资余额上限的最小值也接近1万亿元人民币，目前融资融券余额还不到6000亿元，融资余额还可以继续上升。

　　不过，谨慎看市的申银万国证券依然认为，两融标的股扩容意味着股市继续加杠杆，叠加中金所降低最低保证金、证金公司降低融资成本、券商降低融资门槛等，对短期市场行情形成了助推，形成了“人造牛市”，并建议投资者谨慎看待这种情形。