金融资产交易互联网化有望提速

　　互联网金融的热火正在由个人理财“燃烧”到企业，随着包商银行“小马bank”、阿里“招财宝”、京东“小银票”等产品的上线，互联网金融资产逐步扩大到债权、票据、货币基金、融资租赁等领域。业内人士预计，未来金融资产交易的“互联网化”将提速。

　　金融资产交易“上网”

　　从个人债权到企业债权，再到票据和融资租赁资产等，金融资产“上网”趋势愈演愈烈。零壹财经研究总监李耀东认为，P2P平台发展之初，主要是信用贷款和担保贷款占比较高。如今，大额担保借款、融资租赁、票据等资产形式也出现在P2P平台。“P2P平台从小微信贷开始，然后随着信贷额的增长以及对于风险管理要求的提高，出现抵押担保借款，而伴随额度扩大以及借款人从个人转化为企业，开始出现大量的企业抵押或者担保债权，然后再发展为针对特定抵押物的债权。总体来说，P2P借贷的资产更多地向供应链金融延伸。”

　　东方金科公司执行总经理李中阳称，互联网的逻辑非常符合小微金融服务的特点。同时，随着互联网金融基础设施的完善，一些企业利用大数据分析以及交叉验证技术，提高了信用风险的控制效率。另外，小额信贷资金需求数额小、时间点分散，导致传统金融机构服务成本提高，与收益不相匹配，而互联网金融可将这些分散需求聚集起来，批量处理，可大大降低交易成本。

　　另外，融资租赁业务跟互联网金融也有三个结合点：收益权转让的模式、委托租赁的模式和杠杆租赁的模式。

　　未来竞争围绕基础设施展开

　　互联网金融资产的多元化，催生了资产交易的需求，特别是一些具有融资功能的非金融机构，有很多线下优质资产，难以实现互联网化。在这种背景下，业内人士预计，未来传统金融机构资产供应与互联网平台资产分销的“联姻”将越来越多的同时，竞争也将加剧。共鸣时代CEO陆雨泉认为，互联网金融平台应该注重几大特性：第一是功能性，功能性是为了解决个人与个人之间信息不对称的问题；第二要讲究的是它的实用性；第三要讲究速度与效率。

　　波士顿咨询公司最新发布的《互联网金融生态系统2020》报告预计，到2020年，我国小微融资覆盖率从11%提升至30%，为超过3000万家目前未被覆盖的小微企业和个体工商户提供融资渠道。报告称，当前的互联网金融竞争将围绕基础设施、平台、渠道、场景四大领域展开，各类参与机构需建立适应型新战略，积极参与竞争。其中基础设施指的是支付体系、信用体系、基础资产撮合平台；平台指的是社交、导航、服务整合、个性化；渠道指的是多渠道整合；场景指的是应用场景及产品。而在基础资产撮合平台上，可能同目前的资产交易平台更为紧密的融合。

　　互联网金融资产撮合平台包括股权、债权、林权、地权、碳排放权等基础资产交易和撮合平台。此类平台的发展主要源于中国社会融资结构的改革。目前中国间接融资和直接融资的比例是6:4，而美国是3:7。未来中国必将改变社会融资结构倒挂的局面，去中介化是趋势所在。