7月22日以来，上证指数一路振荡上扬，截至昨日，累计涨幅已达到14.07%。与此同时，股票型基金也精神抖擞，争相走出牛市行情。在赚钱效应下，基民们也开始跑步入场，希望借道基金分享股市的上涨盛宴，不过不同的基金首尾收益相差很大，今年上半年基金的首尾收益率已相差超过100个百分点，因此如何选择基金是一门很大的学问据记者采访多位专家，共同探讨如何在牛市开启时抓住跑得更快的产品，分享市场收益。
杠杆基金
若投资者对市场趋势有绝对把握，还可通过杠杆基金加强指数基金收益。此类基金是一种高风险、高收益品种，通过跟踪指数涨跌，能够获取指数表现两倍以上的回报。例如，银华锐进近3月净值上涨52.4%，涨幅是同期上涨12.75%的深证100指数的4倍；招商沪深300B近3月净值上涨43.66%，是同期上涨12.16%的沪深300指数的3.6倍。行业杠杆基金则更是大放光芒，信诚中证800有色B一马当先，7月22日以来，上涨32%，期间最高涨幅更是冲破60%。
“当前市场处于振荡上升阶段，相对于直接跟踪指数表现的指数基金，杠杆指基可有效放大收益。”信诚基金数量投资总监吴雅楠表示。
投资策略：钱景财富CEO赵荣春指出，杠杆指基之所以能强势反弹，与其本身产品特色不无关系。目前不少杠杆基金都是行业类基金，如现在有军工行业、互联网行业、医药行业、有色行业、地产行业、证券行业等等，投资人看好那个行业则宜布局那个行业的杠杆产品。不过需要提醒的是，分级基金的杠杆倍数是随着产品净值的变化而变化的，多数产品到达阀值时，会发生折算，杠杆恢复到初始值，因此投资人在选择好品种之后，还需要及时关注产品的杠杆倍数的变化。
指数基金
对于稳健型投资者而言，若想在中长期投资中取得超越市场平均水平的回报，只需要耐心持有几只历史业绩优良、基金经理任职稳定的优质品种，在市场的牛熊周期转换中对仓位水平和配置比例进行微调，然后等待时间的馈赠即可。而对积极型投资者来说，一旦牛市行情确立，可通过短期的战略性调整，令基金组合获得更好的阶段表现，从而在牛市中飞得更高。
虽然从中长期来看，A股市场的主动管理型基金比指数型基金表现更佳，但在牛市行情中，投资指数型基金绝对是获取高额回报的捷径。例如2009年，股票型基金的平均回报为72.64%，而同期沪深300的涨幅为96.71%，诸如嘉实沪深300、博时沪深300、华安上证180ETF等指数型基金轻松秒杀多数主动管理型产品。2013年的结构性行情中，大盘表现低迷，但代表新兴产业成长股的创业板指则高歌猛进，全年涨逾80%，创业板ETF更以78.51%的净值涨幅紧随当年股票型基金冠军——中邮战略新兴产业基金之后。截至9月11日，南方中证500ETF今年以来净值上涨23.36%，位居同类基金第三位。
投资策略：选择指数基金并不是随意挑一只就可以了。比如今年的行情，如果选择沪深300或上证50等大盘指数基金，虽然也会取得正收益，但远不如深证100或中证500这样的中小盘指数表现好。
量化基金
在熊市中它跌得少，在牛市中它涨得多，这就是量化基金的魅力。数据统计显示，截至昨日，最近3个月长信量化先锋、大摩量化配置和申万菱信量化小盘等9只量化基金平均回报为18.33%，明显优于同期可比383只普通股票型基金13.61%的平均收益。其中长信量化先锋表现最为突出，近3个月回报达29.3%。
据了解，不同于普通基金，量化产品通常建立量化模型，采用量化选股、量化择时等量化投资策略来进行投资组合管理。此类产品在国际资本市场，尤其是美国市场有长足发展历程。而早在2004年，国内市场也推出了首只量化基金，并在2008年金融危机之后掀起量化基金投资热潮。截至目前，国内已有多家基金公司涉足此类产品，量化基金逐步进入大众投资者视野。
好买财富曾令华指出，近年来结构性行情此起彼伏，加大了主动管理的投资难度。作为一种“无信仰的投资”，量化投资的天然优势在于其风险控制能力，能有助于降低主动管理误差，获取更多收益。
投资策略：量化基金的成功与否主要是选股模型，目前国内分为三类：一是多因子，二是量化增强，三是引入对冲机制，做绝对收益。目前也很难说那种更好，因此投资人在选择时，要从业绩表现、业绩稳定性以及风险三个维度出发。业绩较好、在各类市场中都能表现出色且回撤较小的产品说明背后的量化模型十分完善，依据此模型未来获得较好业绩的概率较高。另外是团队稳定，因量化模型的开发需要团队的配合，因此，投资团队的稳定性是量化基金选择的一个重要指标。IT系统及风控机制，量化基金相对于一般主动管理型权益类产品而言，呈现投资分散、换手高等特点，其投资过程对交易的效率等要求较高。同时还需要一个强大的风控系统来控制投资风险，所以是否拥有一个专业强大的交易平台，以及完善的风控机制，是评价量化基金的另一个要点。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
