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芭蕾舞校SDM登陆港股创业板 行情“过山车”显炒新三大风险

2014年10月15日 07:47    来源: 每经网-每日经济新闻    

  昨日,香港地区最大的儿童舞蹈机构——SDM爵士芭蕾舞学院(以下简称SDM)正式在港交所创业板上市交易。然而,在SDM上市首日,股价出现“过山车”,为港股炒新者上了一堂风险教育课。

  《每日经济新闻》记者注意到,SDM此次以配售形式在创业板挂牌,配售价为1.5港元/股,筹资2610万港元。昨日,SDM以9.5港元开盘后,股价短时间最高炒至11.3港元,但随后大幅回落。虽收报4.49港元,较1.5港元的配售价上涨199%,但昨日早间高位入场炒新的投资者仍面临大幅亏损。

  SDM上市首季现亏损

  今年7月,当SDM出现在港股创业板新股申请处理名单中。尽管SDM筹资净额不大,且又是在创业板配售上市,但独特概念仍吸引到不少投资者眼球。

  SDM成立于2006年,并于同年开设7间舞蹈中心,目前已在香港地区扩大到拥有20间舞蹈中心,其中17间为自营,3间为合资,均以SDM品牌经营。公司当前有大约5000名学员报读舞蹈课程,课程设置包括爵士舞、芭蕾舞、嘻哈舞和拉丁舞。

  尽管SDM概念独特,但其业绩表现似乎一般。SDM公布的财务数据显示,2012年全年,公司税前利润(不计非经营性项目)为1351.2万港元,2013年全年,上述数据为1429.4万港元,增幅5.8%;2012年净利润1124.5万港元,2013年为1197.7万港元,增幅6.5%。

  另据公司公布的截至2014年3月31日的一季报显示,今年首季SDM净利为亏损251万港元,去年同期则为盈利237.6万港元。尽管公司表示亏损的原因主要是由于上市开支所致,但如果扣除这部分非经营性项目,SDM今年一季度的净利润也仅为227.6万港元,低于去年同期的237.6万港元。

  昨日是SDM在港股创业板上市首日,股价表现颇受关注。SDM以9.50港元的价格大幅高开,最高一度涨至11.30港元,但之后很快大幅回落,最低一度跌至3.84港元。最终以4.49港元的价格报收。

  分析师:港股创业板上市条件宽松

  对A股投资者而言,早就看惯了新股暴涨,似乎炒新已成无风险投资。不过,要是认为在港股市场上,尤其是港股的创业板新股也可以被无风险炒作,那就大错特错了。分析人士认为,以SDM为例,若投资者开盘时在高位买入该股,则至下午收盘时,一天之内账面亏损已逾60%,这就是港股炒新的风险。

  那么,港股市场炒新风险究竟体现在哪些方面?

  香港汇业证券首席策略师岑智勇在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,港股创业板炒新需警惕三大风险:

  首先,创业板公司本身风险就很高,这是港股创业板自身特点所决定的。港交所创业板公司上市条件较主板宽松得多,公司只需提供两个财政年度的报表 (主板需三年),上市市值最低1亿港元(主板20亿)即可,且对最近年度收入无要求。因此,港交所在官网明确表示:“对于具增长潜力的公司(尤其没有盈利纪录者)来说,日后表现的好坏存在着极大的不明朗因素。鉴于涉及的风险较大,创业板以专业及充份掌握市场资讯的投资者为对象。创业板的运作理念是 ‘买者自负’,一切风险概由投资者自行承担。”

  其次,港股创业板公司以配售方式上市,也将上市后的股价风险集中到公众投资者身上。以SDM为例,此次将5000万股配售给了120名投资者,即只有这120名投资者能以每股1.5港元的价格获得新股,其他投资者只能在上市后以市价买入。根据公告,120名投资者中,前25大配售人所获股份占配售股份总数之比达99.1%。正是由于这种配售方式,使得创业板新股上市首日股价极易大幅高开,但利润属于配售者和老股东,公众投资者如果贸然参与,容易面临较大风险。

  第三,港股市场上,不论新股还是老股,股价没有涨跌幅限制,更没有A股新股上市首日的停牌机制。因此,一旦遇到类似于SDM的暴涨暴跌过山车走势,投资者之间就只能比谁跑得更快。


(责任编辑: 马欣 )

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