编者按： 2014年10月28日，由中国上市公司协会、中国证券投资者保护基金有限责任公司联合中国证券业协会、中国投资基金业协会、证券日报社共同举办的“最受投资者尊重的上市公司评选活动”启动仪式在北京举行。本次评选活动旨在贯彻落实国务院《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》精神，引导、促进上市公司不断增强投资者保护意识，加强投资者关系管理，探索、建立以投资者评价为导向的上市公司评价机制，培育、建立以投资者利益为导向的资本市场文化，不断提高上市公司的投资者保护水平。
姚峰：
在上市公司中培育尊重投资者的一种氛围
中国上市公司协会执行副会长姚峰表示，投资者保护是资本市场健康发展的前提和基础。2013年12月份，国务院发布了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，将投资者保护的意义和地位提升到了一个新的高度。经过监管部门和市场各方的共同努力，近些年来，上市公司的投资者保护工作有了长足的进步，涌现了一批重视投资者关系管理、积极回报投资者的优秀公司。
“但同时，我们也应该看到，还有一些公司，或者是说还有相当一批公司，投资者关系管理和投资者保护工作还流于形式，对投资者关系管理和投资者保护对公司健康发展、公司市值管理，以及市场健康发展的意义和作用，还没有深刻的认识，需要进一步促进和推动。”姚峰指出。
他同时表示，资本市场的健康发展，离不开完善的制度规范体系，同样，也离不开健康的市场文化。希望通过“最受投资者尊重的上市公司评选活动”，探索、建立一种以投资者评价为导向的上市公司评价机制，促进上市公司加强投资者关系管理，加强投资者保护，在上市公司中，培育、建立一种“重视投资者”、“尊重投资者”、“积极回报投资者”的理念和氛围，形成上市公司与投资者之间的良性互动。
他介绍，本次评选活动共设“评选准备”、“自荐推荐”、“资格审查”、“投资者投票”、“选票统计”、“确定获奖名单”、“评选结果发布”、“获奖公司宣传”等8个阶段，将在上市公司自荐以及相关机构推荐的基础上，由投资者根据上市公司在诚信合规、公司治理、创新发展、投资者回报、社会责任等方面的表现，评选出“最受投资者尊重的百家上市公司”。对于获奖的优秀上市公司，将联合相关媒体，进行深度的宣传、报道，推广公司的优秀做法，宣传公司的良好形象。同时，将与监管部门协商，把获奖公司记入中国证监会资本市场诚信数据库，并按照相关规定，在日常监管中，予以适当的政策倾斜和鼓励。
同时，为了鼓励广大投资者积极参与评选和资本市场建设，本次评选活动还针对参加投票的投资者，专门设立了投资者“市场建设贡献奖”。这个奖项将在机构投资者和个人投资者中分别进行评选，并给予奖励。
为了保证评选活动的专业、科学、公正，此次活动邀请来自中国证监会相关部门、证券交易所、高等院校及市场相关机构的专家，组成了阵容强大的“评选专家委员会”，对评选的方案、标准、过程、结果进行全程的核查、监督和把关，力保评选结果的客观与公正。而举办这一评选活动，是希望能够通过科学的标准、客观的指标、透明的规则、规范的流程、来对市场中的各种评选活动进行正向的引导，树立起一个标杆。
他介绍，本次评选活动具有三个突出的特点：一是评选结果完全由投资者说了算，组委会和专家委员会只有针对污点公司的剔除权，没有对获奖公司的建议权，这就保证了评选的客观性；二是评选实行投资者实名投票，从根本上避免了虚假投票的发生，保证了选票的真实性；三是评选的标准、规则、流程全部公开，所有人都可以通过几家主办、协办单位的网站来查看，保证了评选的透明性。相信，以客观性、真实性、透明性为依托，本项评选活动一定能够达到它的预期目标，获得广大投资者、上市公司以及市场的认可。
刘洪涛：
建立投资者参与的上市公司评价机制
中国证券投资者保护基金有限责任公司董事长刘洪涛表示，“最受投资者尊重的上市公司评选活动”是我国资本市场首次以投资者价值导向为标准的评选活动，体现了监管部门、自律组织、投资者保护机构、社会媒体等各方对投资者权益保护的重视。
“希望通过本次活动正面引导和正向激励上市公司增强投资者保护意识，认真落实投资者保护各项法规要求，主动加强投资者保护，逐步培育建立从投资者需求出发、以保护投资者合法利益为导向的市场文化，不断提高上市公司的投资者保护水平。”刘洪涛说。
刘洪涛表示，资本市场发展需要建立投资者评价机制。上市公司是资本市场发展的基石。目前我国在上市公司监管方面形成了一系列法律制度规则要求，这些制度的核心是规范上市公司运作、保护投资者合法权益。同时，已经形成较为成熟的由监管部门检验评价上市公司投资者保护状况，并督促引导上市公司予以改善的模式。实践证明，这种模式非常有效，对提升上市公司投资者保护水平发挥了积极的作用。按照市场化、法治化、国际化的改革取向，还需要以投资者需求为导向，不断提高上市公司的信息披露质量；以投资者诉求为导向，完善上市公司治理机制；以保护投资者合法权益为重点，建立上市公司优胜劣汰机制。如何检验上市公司保护投资者的目标能否实现，除监管部门评价外，还需要来自投资者的声音和感受。
“发达市场的实践证明，有效的投资者参与评价机制是监管部门评价的有效补充，通过动员社会力量参与，发挥监督约束作用，从而对建立高效透明的市场规则、完善的投资者保护机制发挥作用。”刘洪涛说，国务院办公厅《关于进一步加强资本市场中小投资者保护工作的意见》也明确提出，证券监管部门要建立中小投资者合法权益保障检查制度与评估评价体系，并将其作为日常监督和行政许可申请审核的重要依据。
她同时介绍，投保基金公司从2009年起探索建立了有投资者参与的上市公司投资者保护状况评价机制，从保护投资者决策参与权、知情权、投资者收益权的角度出发，建立了客观评价指标体系，通过组建投资者固定样本库请投资者参与其中，持续评价了2003年-2013年A股上市公司投资者保护状况。近年来，公司充分吸纳监管部门内部和行业专家意见，不断完善指标体系，充实样本库，调整评价方法，形成的评价报告供监管部门作为日常监管参考，并连续三年向社会发布评价结果。
从近几年的实践来看，上市公司投资者保护状况评价工作逐渐被监管部门、市场主体、投资者肯定和认同：
第一，可以从整体上评估上市公司的投资者保护状况，发现存在的问题，并提出政策建议，为监管部门完善投资者保护制度体系及推动投资者保护立法提供了大量第一手资料，为监管部门科学立法决策提供支持。
第二，个体评价结果直接服务于日常监管工作，可在一定程度上发现投资者保护缺位、违规或造假风险较大的上市公司，为一线监管部门统筹监管资源、采取监管措施或发现违法违规线索提供支持。
第三，向社会公布评价结果，可起到监督约束市场主体加强投资者保护的作用。市场主体会主动调整行为做法，改善存在的问题，以维护其社会声誉，从而起到有效维护中小投资者合法权益的作用。
第四，投资者亲自参与，能真实反映投资者看法和评价意见。
“上述实践经验、方法、渠道，对于本次评选活动将有很好的支持保障作用，本次评选活动也是对上市公司投资者保护评价机制的新尝试，希望在更大范围内带动上市公司开展一场以投资者诉求为导向的行为模式变革。”刘洪涛说。
李量：
“受投资者尊重”抓住了上市公司发展的本质
中国证监会投资者保护局局长李量表示，举办“最受投资者尊重的上市公司”评选活动，是中国上市公司协会、中国证券投资者保护基金有限责任公司联合中国证券业协会、中国证券投资基金业协会、证券日报社落实投资者保护国办九条110号文的专业自律的行动，也是投资者参与互动、使投资者广泛受益的教育宣传活动。
他指出，“受投资者尊重”这一概念，抓住了上市公司规范创新发展的一个本质问题，也是立足于资本市场投资者保护事业的一个根本问题。上市公司由一份份投资者权益构成的有限组织，公司是投资者权益的载体。如何使上市公司成为投资者尊重的公司，是多层次资本市场建设的基础。
第一，上市公司应不断创造优化的回报，中心是价值回报。110号文件“国办九条”将优化回报放在第二条，证监会正制定优化IP0、并购、再融资优化回报的措施，其中一条就要求加大投资权益摊薄填补措施的披露，要求上市公司注重培育优化回报的能力。
第二，上市公司要树立尊重投资者权力的意识。对上市公司来讲，最基本的是要公平对待各类投资者，特别是善诚对待中小股东。围绕这一点，110号文件提出了组合性安排，比如重大决策单独计票单独披露，便利网络投票、征集投票权，实施累积投票制，实施会议专业见证制度等。证监会正在完善制度安排落实这些要求，致力于中小投资者得到公平对待。
第三，公司要不断优化规范服务，这也是一种广义的优化回报。上市公司的服务体现一种内在气质性规范和诚信，这是新型投资者关系管理的本质。公司对股东、债权人的服务，内化为内在的气质性的规范，摆脱外在的、形式上的应付型的合规，就可以提升公司信用。
第四，上市公司要顺应投资者保护深化的要求，其中重要的任务是顺应适当性管理要求。110号文件第一条就是适当性管理。中国证监会正制定统一的适当性管理办法，对投资者进行分类管理，重心在中小投资者，信息披露和教育义务在中小投资者，通过分类管理和适当性匹配，专业性的机构合格投资者可以少承担义务。这一制度的实施可以提升投资者保护的内涵。上市公司要立足中小投资者进行信息披露的管理，建立对不同产品和投资者的适当安排。
第五，受尊重的上市公司要善待投资者的诉求心声。证监会正在建立“对外一站式，对内有分工”的投诉处理机制。建立统筹的投诉督办机制，推进诉求回应特别是纠纷调解的服务，推动建立诉调、仲调对接机制。看上市公司的诚信度，一个角度就是看如何对待投资者的诉求。公司应该承担处理投诉的首要责任，支持配合纠纷的和解，支持中小投资者诉求的妥当解决。
第六，上市公司应当围绕投资者权益的创造和保护义务履行，建立公司经营管理机制。公司经营分为四个层次，合规规范是底线，价值创造提升是中心，注重战略能力培育，注重公司文化建设。上市公司应当成为资本文明的载体，通过公司合规、价值、战略和文明水平的提高，进一步提升上市公司的社会形象。可以讲，每一个层次都要以投资者需求和投资者权益维护为导向。
“上述六点是成为受投资者尊重的上市公司不可或缺的内容，也是投资者保护应有之义，证监会投保局一直致力于推动包括上市公司在内的市场主体形成投资者保护服务的本位能力建设。”李量说。
他同时期待以活动为契机，全面提升中国上市公司整体形象。上市公司不断创造优化的投资者权益，成为投资价值、投资文明的提供者，成为多层次资本市场建设的引领者。
周健男：
上市公司对投资者关系管理需进一步深化
中国证监会上市公司监管部副主任周健男表示，投资者保护是证券市场健康发展的前提和基础。随着对资本市场规律认识的不断深入，上市公司对投资者关系管理和投资者保护越来越重视，但总体而言，不同上市公司间差异较大，需要进一步推动和深化。
“只有企业从自身利益出发，切身感觉投资者关系管理‘有用’，有利于提高公司的组织效率，能够促进投资者对公司产生信任，才能自觉、自愿、自发地去主动加强投资者关系管理，才能获得更好的效果。”周健男说。
他表示，开展“最受尊重的上市公司评选活动”，是贯彻“投保国九条”精神，探索建立以投资者评价为导向的上市公司评价机制的重要举措，为投资者、特别是中小投资者参与市场建设搭建了有益平台，是创新投资者保护合作机制的有益尝试。
同时，开展这一活动，充分发挥了协会贴近上市公司、贴近投资者的优势，以投资者为导向开展评价活动，相信对正面引导和正向激励促进上市公司不断增强投资者保护意识、加强投资者关系管理；培育、建立以投资者利益为导向的市场文化、不断提高上市公司治理和投资者保护水平具有积极促进作用。
张晓军：
“尊重”是更让大家向上看的标准
中国证监会新闻发言人张晓军表示，中国上市公司协会、中国证券投资者保护基金公司联合中国证券业协会、中国证券投资基金业协会、证券日报社举办“最受投资者尊重的上市公司评选活动”，是贯彻落实《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》、《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》的具体体现，也是健全投资者特别是中小投资者权益保护制度，保障投资者的知情权、参与权、求偿权和监督权，切实维护投资者合法权益的有益尝试，对提高上市公司质量、加强投资者教育都会带来积极影响。
“这是行业自律组织首次举办这项评选活动，许多地方都有创新。”张晓军说，比如紧紧围绕投资者、上市公司两条主线，科学、合理设置了以投资者为导向的评价体系，加大了中小投资者的评选权重，相信广大投资者会积极踊跃参与，最终评选出市场参与各方普遍认可的上市公司。
“投资者教育、保护工作，上市公司监管工作始终是证监会新闻宣传、舆论引导的重点。证监会每周例行新闻发布会所发布的每一条新闻信息都涉及千千万万的投资者，要求市场主体及时、准确、完整、充分、公平披露信息，证监会也带头做到。”张晓军说。
他介绍，今年以来发布的上市公司监管的新闻达到40多条，涉及并购重组、日常监管、承诺履行、执法处罚等多个方面。证监会也加大了对上市公司正面宣传力度，联合沪深证券交易所、上市公司协会等单位，深入主板、中小板、创业板上市公司，就资本市场服务实体经济、促进上市公司做优做强展开了一系列宣传活动，取得良好效果。
张晓军表示，这次评选突出最受投资者尊重，如果说认可、满意算是一个很高的标准的话，尊重就是更加让大家向上看的一个标准，对评选上的公司将是一个很高的荣誉，特别是由广大投资者评选得出，更体现了其中的价值。
“希望上市公司珍惜这个荣誉，加大投资者关系管理力度，增强持续回报投资者能力，为股东创造更多价值。”张晓军说。
他同时表示，希望媒体朋友们加大宣传报道力度，树立榜样的力量，“因为中国经济发展需要这样的企业，资本市场提振信心需要这样的企业，投资者增加财富需要这样的企业，我们都需要这样的正能量！”
庄江波：
评选活动搭建了三个平台
上海证券交易所监管一部总监助理庄江波表示，对于“最受投资者尊重的上市公司评选活动”有一点深刻的感受，就是通过建立一项机制，树立一批楷模，搭建了一个发现价值、实现价值、维护价值的的有益的平台，进而为保护中小投资者的利益进行一次良好的开端。
首先，“最受投资者尊重的上市公司评选活动”搭建了一个投资者发现价值的平台，投资者通过充分参与，从诚信规范、投资回报、盈利能力、创意发展等各方面全面评价并选出最受尊重的上市公司，让有价值的公司脱颖而出，这不仅为投资者提供了主动评价公司的机会，也促进了市场发现有价值的公司。
其次，“最受投资者尊重的上市公司评选活动”搭建了一个公司实现价值的平台。上市公司通过本次活动认识和了解投资者对公司的评价，同时通过自荐和宣传，向投资者展现自己的价值。这不仅实现了公司与投资者的良好互动，也为公司宣传和实现价值提供了一次有益的机会。
第三，“最受投资者尊重的上市公司评选活动”搭建了一个投资者维护价值的平台，监管者通过本次活动，了解投资者的诉求，总结公司价值实现的优秀做法，进而为规范市场维护价值，提供有关的思考和建议。同时，对积极落实“投保国九条”，保护利益，维护市场“三公”具有重要意义。
霍冬菊：
搭建中小投资者参与市场建设的重要平台
深圳证券交易所北京办事处副主任霍冬菊表示，“最受投资者尊重的上市公司评选活动”是贯彻落实“投保国九条”、加强投资者保护、搭建中小投资者参与市场建设的重要举措。
霍冬菊介绍，深交所一直秉承“服务于中小企业，服务于中小投资者”的宗旨，全方位做好投资者保护与服务工作。
她进一步介绍，目前，深交所已经建立了全方位的“服务365”中小投资者权益平台：一是开展了3项投资者教育主题活动，包括组织投资者“走进上市公司”、“走进券商营业部”、“走进高校”的系列活动；二是建立了“呼叫易”、“互动易”、“投知易”、“分析易”、“投票易”、“征集易”等“6位一体”的投资者服务平台；三是整合健全了“传统媒体”、“互联网”、“微博”、“微信”、“移动APP”五大投教信息发布平台。
蒋妍：
真正尊重投资者的市场才是有希望的市场
中国人民大学副教授、“最受投资者尊重的上市公司评选活动”评选专家委员会委员蒋妍表示，投资者是证券市场存在和运转的基础，只有真正尊重投资者的市场，才是能长远发展的、有希望的市场。
“本次活动定位为最受投资者尊重的上市公司评选，抓住了股市文化培育的关键。”蒋妍说。
从活动方案来看，这次活动的每个环节设计，都非常地精心细致，特别是投资者实名投票方式的设计，从根本上解决了一般评选活动难以解决的刷票和虚假票的问题，保证了评选的公正性。
从评选的标准、规则来看，这次评选的标准体系非常完善，在公司自荐推荐环节，有自荐推荐的参考标准；在入围名单产生环节，有入围筛选标准；在投票环节，有投票规则；在选票统计环节，有计分规则；在最后的获奖名单产生环节，有获奖名单确定规则。
“所以说提议非常完善。每一个环节都有依据。”蒋妍说。
从评选的指标设置来看，本次评选的指标设置非常科学，涵盖了投资者最关心的所有方面，并且重点突出，比如公司诚信、创新发展能力和投资者回报等。
另外，这次评选还充分考虑了评选标准、规则的可操作性，使这些标准和规则能否比较方便、有效地执行和实现。所有这些，为评选结果的科学、客观提供了保障。
本版稿件按大会发言顺序排列
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
