中国结算总经理周明:反思创业板的不足

　　■本报记者 朱宝琛

　　“创业板定位于支持创新经济和新兴产业发展，却难以吸引新兴产业中的优秀、领军企业来上市，值得我们反思。”中国结算总经理周明30日表示。

　　周明表示，创业板是我国多层次资本市场建设的成功探索。我国多层次资本市场建设的实践始于创业板，创业板的推出及5年来的成功运行，为下一步加快健全多层次资本市场体系提供了宝贵的经验。

　　具体看，创业板市场建设直接推动了我国多层次资本市场理论与实践的发展。创业板推出5年来，正是我国推进加快转变经济发展方式的重要时期，创业板市场支持和引导社会资源向创新型企业、新兴行业聚集，带动了创业、创新热潮，起到了“四两拨千斤”的作用。此外，创业板引领资本市场制度改革与创新，不断丰富多层次资本市场的制度内涵。

　　周明同时指出，创业板在服务国家创新型战略，支持战略性新兴产业发展方面还有巨大空间。创业板对创新经济的包容性仍然有所不足，大量新兴产业中的优秀企业还会选择海外上市。与国际上较为成功的创业板市场相比，我国的创业板市场在服务创新经济、推动新兴产业发展方面还存在较大的差距。

　　此外，周明表示，创业板的发展需要大胆探索、不断创新。虽然创业板这五年来取得了一定的发展，但创业板建设仍任重道远。一是促进创业板进退有序良性循环的形成。在证监会积极推动注册制改革的背景下，创业板可以再进行一些探索，如一方面建立更加市场化的准入机制，加大创业板公司供给；另一方面严格执行退市制度，该退的坚决退。一旦进入、退出顺畅，优胜劣汰机制形成了，创业板的潜力就能更大地得以发挥。

　　二是对创业创新要更加宽容。创业板设立之初就特别强调风险，这需要得到社会各界和市场各方的理解和支持。同样，无论是尚未盈利企业专门层次制度设计，还是创业板审核理念，要充分体现出宽容性，要符合创业企业和新兴行业的特点。

　　三是监管上需要不断地进行创新。由于创业板公司跟主板、中小板公司相比差别较大、特点突出，因此创业板更需要针对创业企业的特点不断地进行监管创新，比如对募集资金运用的监管，对于创业板企业而言，市场变化很快，对募集资金运用监管要有弹性，是否就可以不要求编制项目，不再拘泥于项目的财务收益。