陌陌拟赴美上市 年初估值约20亿美元

　　11月8日，陌陌向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO申请，拟融资3亿美元。陌陌计划在纳斯达克挂牌上市，股票交易代码暂定为“MOMO”。

　　目前尚不清楚其IPO估值规模，但陌陌今年初曾以约20亿美元的估值进行过一轮融资。市场人士预计，如果IPO进展顺利，陌陌CEO唐岩及其团队最快会在今年年底之前敲响纳斯达克开市钟。有投资人士认为，陌陌有可能成为继阿里上市之后再次受到热捧的中概股。

　　注册用户1.8亿 阿里持股超20%

　　招股书显示，陌陌CEO唐岩目前个人持有公司29.2%的股份，此外他还通过代理协议代持了陌陌其他几位联合创始人所拥有股份的投票权，使其个人投票权达到39.8%。

　　机构持股中，阿里巴巴通过旗下投资公司持有陌陌约6886万股票，占股比例为20.7%；经纬创投持股比例为19.9%；红杉和云峰基金持股比例均为5.6%。

　　招股书显示，2011年8月上线的陌陌曾经历4轮融资，经纬中国、阿里巴巴、DST、红杉资本、云锋基金和老虎环球基金等先后入股。其中，阿里巴巴在2012年7月获得约4589万股B类股，投资金额为1500万美元；2013年3月再获得800万股C类股，投资金额为1000万美元。

　　陌陌成立后用户数量一直在快速增长，被业内认为是微信在移动社交领域最强的对手。招股书披露，截至2014年9月30日，陌陌有1.803亿注册用户，较上年同期增长160.8%。陌陌月活跃用户达到6020万人，日平均活跃用户达到2550万人，拥有230万会员，较去年同比增长659.9%。陌陌平台上，每日平均发送6.552亿条一对一的消息，这意味着，活跃用户每天平均发送约26条一对一的消息。

　　商业化仍显青涩 阿里或成摇钱树

　　尽管用户数据靓丽，但财务数据显示了陌陌在商业化进展上的青涩。招股书显示，陌陌在2012年、2013年和2014年上半年的运营亏损分别为380万美元、1250万美元和826万美元。其中，陌陌2014年第二季度运营亏损712万美元，运营利润率为-84%。

　　陌陌在2013年下半年开始商业化尝试，目前的收入主要有用户会员费、游戏收入及其他服务（包含移动营销、付费表情等）三部分。在2012年、2013年和2014年上半年的总净营收分别为0、310万美元和1390万美元。

　　其中，会员收入是陌陌最重要的收入来源。2014年上半年，会员为陌陌贡献了874万美元，约占总收入的63%。游戏收入为陌陌第二收入来源，陌陌在2012年、2013年和2014年上半年移动游戏营收分别为0、90万美元和440万美元，手机游戏付费用户从2013年第四季度的3.5万人增长为2014年第二季度的13.9万人。

　　互联网行业分析师李欣然认为，开放式社交应用的会员收入增长有极限，目前陌陌的收入结构过分依赖会员收入，而游戏参与用户数和营收低于预期。“拥有过亿用户后，游戏变现能力仍然很弱，主要是生态上的缺乏资源。很显然，在盈利方面，陌陌还需下大工夫。”

　　尽管财务数据不够打动人，陌陌还是给资本市场讲了具备想象空间的故事。今年8月份，陌陌“到店通”上线，类似于百度“直达号”，瞄准体量巨大的O2O市场。此外，阿里巴巴也将提供资源支撑。陌陌披露，计划将“附近的人”的用户流量变现，将阿里巴巴的商家定向展示给陌陌用户，阿里巴巴从商家获得的收入进行分成。每日经济新闻记者 孟庆建