沪指涨1.37%创39月新高 整体下行风险不大

　　继本周一股指创出新高之后，周二在多头的齐心合力之下，大盘股与小盘股齐头并进，力推股指再攀高峰，向2600点发起进攻。截至尾市收盘，沪指大涨1.37%，创出39月以来的新高。

　　■盘面

　　沪指创39个月新高

　　在前一交易日大幅上涨的背景下，大盘昨天继续高歌猛进。盘面显示，两市开盘后再现双宿双飞，指数再创近期新高。午后沪指在黄金等板块的带动下，一路上行，虽然期间一度冲高回落，但很快再次攀升，沪指最终上摸至2568.38点，创出自2011年9月2日以来的近39个月新高点，这也是沪指自11月20日以来，连收四根大阳线，大涨百余点。

　　板块方面，题材股全线活跃，高铁、上海板块、机器人概念、卫星导航等表现强势，带动大盘持续走高；创业板更是飙涨逾2%。成交量仍维持高位上，两市共成交5318亿元。

　　■分析

　　市场整体下行风险不大

　　南方基金首席策略分析师杨德龙表示，预计年底前，在经济平稳、资金宽松的背景下，市场整体下行风险不大，结构性行情机会将一直存在。随着沪港通的正式开通，可能带来海外增量资金，叠加国内资金通过融资融券通道的加快入市，预计市场强势是可以持续的，而且风格优势将更加偏向大盘蓝筹股。操作上，应逐渐转向业绩稳定增长、估值合理的板块，如金融、食品饮料、医药、汽车等。

　　股指持续暴涨不太现实

　　华夏基金则认为，降息有利于保持和提高股市的估值中枢。但也要考虑到以中小盘成长股为主线的结构性牛市已经持续了两年之久，因此指望全面牛市继续暴涨也不太现实，更多的可能依然体现为局部行情，降息周期的开启利好利率敏感型的行业，对券商、保险等非银行金融行业利好最明显，对传统的利率敏感型行业比如地产、建筑等行业短期利好，中线需要观察。

　　此外，降息对刺激总需求需要有一个较长的传导过程，因此指望通过降息使经济迅速升温是不现实的，需要到整个降息周期的后期，经济才有可能真正见底回升，这个过程可能还需要等待相当一段时间。