降息带动保险股飙涨 纯寿险公司或更受益

　　央行降息使A股、港股两地股市相关受益板块获得市场的大幅追捧，中国人寿在上海、香港、纽约三地均取得不俗的业绩，保险板块一周收获颇丰，市场分析人士看好保险股的未来表现。

　　保险股全面爆发

　　在央行降息等利好消息带动下，沪深股市上周连续强势上涨，银行、保险、地产和券商等权重板块表现突出。全周上证综指收报2682.84点，周升幅为7.88%，创2010年以来最大周涨幅；深证成指突破9000点关口，收报9002.23点，一周上涨8.04%。同时创业板指也创出历史新高1582.48点，全周收报1570.85点。上周三收盘时，中国股市市值达到4.448万亿美元，超过日本居全球第二。

　　在上周的前四个交易日，保险股全面爆发，领涨A股。周三时，中国人寿、新华保险一度涨停，最终中国人寿涨幅高达9.84％。仅在周五新华保险和中国太保小幅调整，中国人寿和中国平安(601318,股吧)依然红盘报收。一周来看，11月28日（上周五），新华保险（601336.SH）收于41.89元，周涨幅10.22%；中国平安(601318.SH)收于49.63元，周涨幅12.85%；中国太保（601601.SH）收于24.12元，周涨幅14.37%；中国人寿(601628.SH)收于22.60元，在降息后的五个交易日里，中国人寿股票一路攀升，周涨幅达31.24%。

　　保险股再成港股明星

　　内地央行降息成为了上周市场持续炒作的热点，加上此次降息给市场所带来的影响较为深远，导致市场炒作的题材及覆盖面也比较大。此外，上周国际油价的大跌，也引发了股市相关板块的震荡，拖累了与能源相关的诸多板块。香港股市上周回升；恒指一周上涨550点或2.35%，收报23987点；国企指数则大涨698点或6.68%，收报11145点。

　　市场分析人士认为，内地央行此次降息，刺激了两地股市相关受益板块获得市场的大幅追捧，特别是影响较为直接的金融股。虽然此次降息对内地银行股来说并不全是利好；因这次的不对称减息，将会损害净息差，直接削弱以利息收入作营利支柱的内地银行股的营利能力。对保险股来说，降息将提升理财与保险产品的回报率吸引，而降息对股市的提振也加大保险股的投资收益，给保险股带来支持。

　　一周来看，在香港上市的中资保险股收获了不错的涨幅，11月28日 (上周五)，中国太平(00966.HK)收于20.00港元，周涨幅9.17%；中国人保（01339.HK）收于3.76港元，周涨幅10.59%；中国平安（02318.HK）收于65.05港元，周涨幅10.72%；中国太保（02601.HK）收于32.50港元，周涨幅14.04%；新华保险（01336.HK）收于35.15港元，周涨幅14.68%；中国财险(02328.HK)收于15.62港元，周涨幅15.02%；中国人寿(02628.HK)收于26.95港元，周涨幅17.17%。

　　美股三大股指连续六周上涨

　　上周四(11月27日)，美国股市因感恩节休市一天，周五提前3小时收盘。

　　多国央行开闸放水，推动全球股市普遍上扬，美国股市24日继续上涨。美国2月份消费者信心指数不及市场预期，房地产数据表明美国房价涨幅放缓，美国股市周二小幅收低。尽管当天美国公布的经济数据总体不如市场预期，纽约股市26日仍以上涨报收。石油输出国组织27日决定将石油日产量保持在3000万桶水平不变。这一决定打压能源股，进而拖累大盘走势。标普指数十个板块中，能源板块28日领跌。但低油价对零售股和航空股有所提振。

　　感恩节拉开美国假日购物季大幕，消费者涌入实体零售店或上网抢购打折商品，给零售板块提供支撑，零售股全线造好。美国连锁百货巨头梅西百货公司股价上涨2.17%，全球最大零售商沃尔玛公司股价上涨3.01%。

　　截至上周五(11月28日)当天收盘，三大股指连续第六周上涨。道琼斯工业平均指数收于17828.24点，一周上涨0.1%；标准普尔500种股票指数收于2067.56点，周涨幅0.2%；纳斯达克综合指数收于4791.63点，周涨幅为1.7%。

　　11月28日 (上周五)，中国人寿（LFC）收于52.39美元，周涨幅13.55%。

　　降息持续利好保险股

　　业内人士认为，市场看好保险股，这主要是与央行降息带来的利好有关。瑞银证券认为，从央行降息影响来看,对保险板块正面影响更直接、纯寿险公司更为受益，对资产、负债均将产生正面影响。从负债端来看，降息后银保产品相对吸引力上升，对寿险公司明显利好，银保渠道新业务价值增速有望提升。

　　齐鲁国际研究部主管罗满强表示，降息给股市带来比较持续的正面推动，对未来A股的表现比较有信心。对于中资保险公司而言，降息以后其所持有的债券价格会上涨，体现额外受益，而其所持有的股票上涨所带来的增收，则让投资者憧憬降息后对保险业未来的投资受益，属于非常大的利好。

　　就保险公司的资产配置来看，各家公司债券占投资资产的比例较高，大型保险公司存量投资资产更大，可供出售类债券的公允价值上升，降息对大型保险公司负债表的利好影响明显。而且，降息有助于形成股、债“双牛”格局，这对提升保险公司投资收益水平有明显的效果。

　　由于降息有利于中短期债市的走好，而债券又是保险公司投资重点所在，因此，降息对近期保险股的指数拉升起到了关键作用，相信保险个股还会有不俗的表现。