存款利率市场化逐步放开银行定存收益逼近国债

　　岳品瑜/文

　　在日前的降息政策中，央行决定将五年期定期存款完全市场化，交由各家银行自行决定利率，这也反映了存款利率市场化逐步放开。个别银行的五年期存款利率与此前五年期国债利率相当，国债是否依旧有魅力？

　　在互联网金融的冲击下，为了吸取更多的存款，多数股份制银行和成商行在央行宣布降息后迅速将存款利率上浮至最高水平。目前来看，五年期存款利率最高的银行为南京银行，目前利率为5.4%，仅比五年期国债少1个基点，浦发银行和兴业银行的五年期存款利率则只有4%，与南京银行相差140个基点。国有五大行以及招商银行将五年期定期存款定为4.25%，也处于较低水平。

　　随着银行存款利率的不断走高，此前投资者最关注的投资国债是否还具有吸引力？

　　国债作为最为稳健的投资品种，深受老年投资者爱戴，特别是五年期国债利率高达5.41%，比目前银行理财产品以及互联网“宝宝”收益都要高，5.41%的高收益也成为了投资者购买国债的主要动机。

　　一位国有银行理财经理表示，若五年期定存的利率与国债利率相当，国债的吸引力必然下降。但目前主要销售国债的都是大银行，大银行的定期存款上浮幅度并没有小银行定期存款高。比如农业银行的五年期存款利率才4.25%，与目前的五年期国债5.41%存款利率相差116个基点，对于投资者而言，存款多在国有大行，因此国债还有一定市场。

　　“电子式储蓄国债的银行多为国有大行和股份制大行。每家银行的承销比例有多有少，其中大银行比例较多，小银行比例较少。但根据经验，大银行网点多、客户量大，往往更早售罄，而小银行网点少、客户量少，反而相对宽松。”上述理财经理解释道。

　　即使投资国债没有利率优势，还有其他优势。一位理财专家表示，首先，储蓄国债按年计息，每年的利息可再投资，定期存款则是到期一次性还本付息；其次，若中途需要资金，国债可提前支取分段计息，不过要支付1%。的提前兑取手续费，而定期存款一旦提前支取则按活期存款计息。

　　然而，降息也意味着国债的利率会有所下调。一位股份制银行理财经理预测，以2012年央行降息后国债利率的调整比例来看，国债利率的调整会大于存款调整幅度。