超级资金进场 好戏不会很快散场

　　“股市有自身的规律，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。熊市这么多年，也该轮到牛市出场了。”早在五六月份，随着新国九条出台、IPO重启，方正证券财富管理中心（杭州）高级投资顾问杨庆华就表示，股市已到了牛市初期。之后股市的表现也正在印证他的观点。

　　杨庆华认为，从牛熊转换的规律来看，熊市的时间一般是牛市的两三倍。2005年到2007年的大牛市经历了28个月，此后的大熊市已长达77个月。如果以今年3月份的低点1974点作为新一轮牛市的起点，目前已经走了8个多月。

　　而国企改革、转型升级、铁路投资加速等一系列改革措施，以及最近开启的新一轮降息、降准周期，无疑为稳定经济起到了作用；再加上新国九条、注册制改革等一系列针对股市的积极举措，这些都成为推动股市上涨的发动机。

　　“现在许多资金都在积极进场，而银行股、‘两桶油’这样的超级大盘股都能涨停，超级资金的实力不难想像。这些超级资金进场后，不可能在短短一两个月内就离场的。”杨庆华表示。

　　杨庆华认为，无论是沪港通、注册制改革、还是券商业务创新、牛市预期，对券商股都构成大利好。年初，沪指日成交金额还只有500亿元上下，现在达到5000亿，这对券商的业绩拉动无疑是惊人的。

　　“许多股民担心大盘短期涨得太多会回调。个人觉得，虽然大盘有回调可能，但回调幅度不会深，因为‘两桶油’、银行等超级大盘股涨幅还很有限，估值还不高。”杨庆华表示。