惨烈货币战正在上演

　　俄罗斯最近流行一个冷笑话：普京 、卢布、油价，都将奔向63。但现实比黑色幽默更会开玩笑，普京明年63岁是不会改变的自然规律，但卢布和油价断崖式的下跌，已非63关口能够阻止。可以这样说，一场狙击卢布的惨烈货币战正在上演。

　　之前的跌跌不休，就不必多说了。12月15日，是俄罗斯卢布的“黑色星期一”，当天卢布对美元和欧元汇率暴跌9%，创下1999年以来最大单日跌幅纪录。俄罗斯央行和财政部不得不紧急干预，抛售100亿美元，但并未阻止卢布的暴跌。不得已，俄罗斯央行夜晚紧急开会，决定将基准利率提升至17%。

　　这可谓是一次“疯狂加息 ”，因为各国央行加息或减息，很多情况都是0.25个百分点。如果是1个百分点，就可以认为是极端重大的举措。而俄罗斯央行今年已经6次加息，现在更一举加息6.5个百分点，足以说明形势的异常严峻。

　　据统计，为保卫卢布，俄罗斯央行已共向市场投入了800亿美元，而为了筹措更多美元，俄央行已开始甩卖同样贬值的黄金。但从实际情况看，800亿美元或许能延缓卢布的贬值，但未能终结更没有逆转卢布被抛售的命运。

　　12月16日，星期二，卢布盘中一度暴跌19%，跌至1美元兑80卢布和1欧元兑100卢布。俄罗斯股指也一度重挫19%。其后，卢布虽有所回升，但颓势依然不改。自今年初以来，卢布已贬值了60%，为2014年全球表现最糟糕货币。

　　俄罗斯金融市场近乎崩盘，缘由也很简单，主要有两个：一是油价暴跌，二是西方制裁。

　　在卢布急剧贬值的同时，正逢国际油价不断跳水。在最近半年，国际油价已被腰斩。这对财政收入40%来自石油出口的俄罗斯来说，是一个沉重的打击。俄财长西卢阿诺夫此前就表示，俄罗斯因西方制裁损失约400亿美元，因油价下跌损失900亿-1000亿美元。如果油价进一步下跌，俄明年可能还要损失2000亿美元。

　　但显然，西方制裁只造成400亿美元损失，要么是缓和外界担忧，要么就是盲目乐观。西方对俄罗斯的制裁，尤其是金融制裁，以及俄罗斯的反制裁，导致俄市场融资近乎枯竭，大量外资出逃。俄罗斯央行预计，2015年俄外逃资本规模约为990亿至1200亿美元，2016年为750亿美元。与此同时，则是物价两位数的飞涨。

　　俄罗斯经济事实上已经陷入严重的经济衰退。俄央行预测，2015年俄罗斯经济将萎缩4.5%至4.7%，2016年预计萎缩0.9%至1.1%。考虑到卢布还在贬值，如果不能尽快阻止这种趋势，俄外汇储备将会耗尽，金融体系出现崩盘，恶性通胀卷土重来，甚至可能冲击到政权的稳定。

　　俄罗斯目前的困境，不由让人想起1998年的金融危机。受当时亚洲金融风暴冲击，以及外国资本玩家的狙击，从1997年秋天到1998年，俄罗斯股市暴跌，卢布急剧贬值，资本疯狂外逃。最后，整个金融系统崩盘，经济大幅衰退，民众怨声载道，进而引发严重的社会问题。

　　从目前看，如果俄罗斯不在乌克兰问题上有所让步，西方势必步步紧逼，加大对俄罗斯的制裁，力图通过金融危机迫俄就范；而国际油价的暴跌，尽管成因多种，但在俄罗斯看来，也不乏美国和沙特等国合围的阴谋。可以说，2014年这场金融危机，背后是西方和俄罗斯一次因地缘政治矛盾引发的冲突。

　　金融的支柱是信心，信心一旦丧失，情况会急剧恶化。在卢布断崖式贬值的过程中，也不乏做空的资本大鳄上下其手。一如亚洲金融危机和俄罗斯此前金融危机，在让国家经济陷入困境的同时，却让一小部分大鳄获取暴利。这种对卢布的狙击，背后或许也不无西方大鳄的影子。

　　在18日的记者会上，俄罗斯总统普京坦陈俄经济出现了困难。但依靠世界第三的外汇储备以及财政金融等有效对策，自信困难最终能够被克服。情况或许如此，但这考验的是高超的政策制定水平和执行力，否则，更惨烈的情况，或许还没有到来。