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重阳投资遭清盘传闻 折射出对冲基金牛市困境

2014年12月25日 08:23    来源: 每日经济新闻    

  昨日(12月24日),重阳投资发布了旗下对冲产品被清盘纯属谣传的澄清公告。重阳投资表示,在对冲策略遭遇行业性严重挑战的情况下,重阳对冲策略基金产品自年初以来的平均收益率为2.76%。

  《每日经济新闻》记者注意到,近期A股大象起舞,指数疯狂上涨,A股市场股票策略对冲基金大为受伤也是不争的事实。

  重阳投资称传闻不实

  日前有媒体报道,“市场传闻国内知名私募大佬裘国根管理的80只私募中58只亏损,市场广泛流传其期指爆仓。记者昨日调查了解到,重阳投资旗下对冲基金产品对冲1号确实出现了超乎寻常的亏损。”

  值得注意的是,上述重阳对冲1号“尊享”系列产品属于股票多空策略,即对冲基金,通过买入股票并卖出股指期货的模式进行对冲。这类策略产品在目前重阳投资管理的产品中占据了较大比例。针对上述市场传闻,昨日重阳投资在其官网发布了澄清公告,并表示上述报道严重失实。

  在澄清公告中,重阳投资称,公司直接管理或担任投顾的基金产品共计22只;其中,纯多策略基金产品共计10只,对冲策略基金产品共计12只。截至2014年12月23日收盘,纯多策略基金产品自年初以来的平均收益率为11.23%,多个纯多策略基金产品的净值创历史新高;在对冲策略遭遇行业性严重挑战的情况下,重阳对冲策略基金产品自年初以来的平均收益率为2.76%,所有产品均运行稳健。

  指数疯涨难掩行业困境

  尽管重阳投资澄清了上述清盘谣传,但在近期金融蓝筹等大盘股催生指数上涨数百点的过程中,A股市场的对冲基金日子并不好过。

  当前A股市场的对冲基金,一般是以股票市场中性策略为主,辅之以股指期货套利、定向增发套利、事件驱动套利等策略,但在实际操作中运用最多的几乎都是做空沪深300股指期货。

  有私募行业人士告诉 《每日经济新闻》记者,当前大部分私募对冲产品,一方面是购买股票作为多头,另一方面是配置股指期货进行对冲。在过去的1年中,股票型仓位私募产品喜欢配置中小板、创业板等新兴产业的成长股;同时这些对冲产品直接以沪深300股指期货进行对冲。而从市场表现看,去年创业板一枝独秀,大盘却持续低迷,这样的配置使得中性对冲产品整体表现优异。但现在市场风格已经转向大盘蓝筹,现货部分的仓位不能匹配,在现货市场有限甚至是滞涨的情况下,对冲基金正暴露在巨大的风险敞口中。

  好买基金数据显示,截至2014年12月17日,244只公布业绩的市场中性型私募基金有178只基金近一月收益率下跌,占比高达72%,平均跌幅为-3.35%。另外,244只市场中性策略私募中近1月收益率跌幅前十的私募亏损均在-10%以上。比如长安信托272号棕石量化、宁聚爬山虎1期、宁聚爬山虎4期第一期这三只产品的近1月收益率分别为-18.37%、-16.12%、-14.42%。单月亏损幅度如此之高,对于年化收益通常在10%左右的市场中性私募基金来说,想要翻身的难度极高。


(责任编辑: 李乔宇 )

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