连平：人民币不可能发生“贬值风暴”

　　交通银行首席经济学家连平在接受记者采访时表示，美国复苏态势强劲，就业改善，2015年会出现一些通胀苗头，这可能让美联储更快退出量化宽松政策，加息可能早于市场预期。市场一般认为2015年年中加息，但如果2014年四季度经济继续强劲增长，加息有可能提前到2015年一季度末。

　　连平表示，一方面，美元走强，人民币兑美元有贬值压力，但在美国经济复苏回升过程中，由于政策变化或部分经济指标不如预期，由于美元震荡可能带来人民币汇率的震荡。另一方面，人民币与美元挂钩，由于美元升值幅度大，人民币可能被美元带动上行，尽管对美元贬值，但对其他货币产生升值压力，人民币实际有效汇率上升。

　　对于最近人民币连续贬值的态势，连平认为，人民币不会发生像卢布那样大幅、持续贬值。一是中国经济增速在全球中高速增长；二是外汇储备总量大，政府干预能力强，做空人民币风险大；三是我国国际收支向平衡靠拢，资本流动以流入为主，短期内国际收支很难逆差；四是从人民币国际化角度看，全球投资者对人民币有较大需求，容易推升人民币升值；五是国内外利差较大，中国利率水平高容易推升货币走强。

　　他说，“未来人民币有阶段贬值压力，但出现像卢布那样贬值风暴的可能性比较小，人民币保持基本稳定、稍微坚挺有基础。”

　　对于市场上建议人民币贬值的观点，连平认为，从政策角度看，贬值有风险，如果持续贬值的话，不仅外资可能出逃，内资也可能出逃，但阶段性贬值风险并不大。

　　连平预计，2015年人民币仍可能双向波动，大幅度升值不可能，持续大幅度贬值也不可能。即期汇率波动区间可能在6到6.4，继续延续2014年的态势。

　　对于货币政策，连平并不同意市场上“适度宽松”的判断。他认为，货币政策追求短期和中长期的平衡，短期稳增长重要，控通胀压力不大，“稳增长希望松一点，但降低杠杆，货币政策要求稳健，不能够过松看，二者寻求平衡”；寻求稳增长与国际收支平衡之间的均衡，如果货币进一步放松，利率下降，息差缩窄，不利于人民币保持稳定。

　　连平判断，未来不排除还有一次降息的可能，但两到三次下调不太可能。随着美国加息临近，人民币降息有风险。未来货币政策稳健基调不会变，稳中偏松，稳健的基调下可能向偏松的方向微调。