五家基金公司断档一年

　　2014年，泰信、天治、益民、德邦和华宸未来等五家基金公司均没有新产品成立。其中，泰信不是不发而是新基金迟迟不获批；德邦2014年7月23日曾获批一只新基金，但却“批而不发”，最终将发行时间安排在2015年初。

　　泰信、天治和益民都是成立十年左右的老基金公司，专户业务开闸及子公司相继成立后，它们更加醉心于非公募业务的发展，尤其是天治，早在2012年初便提出了将专户业务打造成公司“名片”的决心。

　　德邦和华宸未来都是 “70后”新基金公司，也都在非公募业务上加紧扩张，但2014年华宸未来子公司资管计划违约，震惊市场，遭遇重创。说到底，公募基金公司的主业始终是公募业务，任何非公募业务都不能取代。

　　德邦、华宸未来：遭遇成长烦恼

　　德邦、华宸未来两家“70后”基金公司，均成立于2012年，2014年新基发行则双双交了“白卷”。

　　德邦基金公司成立于2012年4月9日，其首只基金德邦优化配置于当年9月25日成立，2013年接连成立德邦德信中高企债指数分级和德邦德利货币。

　　《每日经济新闻》记者注意到，2014年7月23日德邦曾获批一只混合型基金德邦新动力灵活配置，但一直“批而不发”。不过最新公告披露，该基金将于2015年1月5日开始发售。

　　截至2014年三季度末，德邦旗下已成立的3只基金资产规模合计7.33亿元，在91家基金公司中排名第79位；而其首只基金德邦优化配置规模仅剩下0.11亿元。

　　与众多新基金公司一样，德邦非常重视非公募业务，其专户资格与基金公司同时获批；2012年10月起专户产品开始上线。2013年3月12日，子公司德邦创新资本有限责任公司成立，同年10月子公司产品陆续发行。或许德邦耗费了太多精力在非公募业务之上，全年子公司成立产品数量多达55只，且大部分投资指向房地产业。

　　德邦基金三大股东为德邦证券（70%）、土产畜产（20%）、西子联合（10%）。

　　相比而言，华宸未来处境比较难堪。截至2014年三季度末，华宸未来公募资产规模在91家基金公司中排名倒数第一，旗下两只基金华宸未来沪深300指数增强和华宸信用增利规模分别为0.29亿元和0.38亿元，合计仅为0.67亿元。

　　华宸未来2014年因为非公募业务的扩张“栽了跟头”。因子公司资管计划违约，其子公司连带母公司被证监会处以暂停新业务三个月的处罚。这也引发了高层动荡：原总经理万云、原董事长刘晓兵先后离任。

　　因此，华宸未来2014年在公募业务上没有任何动作恐怕也不难理解，其作为市场上首家韩资公募基金公司，目前看来发展并不顺畅。

　　泰信：新基金迟未获批

　　《每日经济新闻》记者注意到，2014年8月12日，泰信上报新产品——泰信赢丰一年目标触发式保本混合型基金，走的是普通程序；截至12月19日，该基金仍处在审批程序之中，注定泰信2014年颗粒无收。

　　不过，这并非泰信成立11年来首次出现“断档”的现象，2005年和2007年，其同样没有新基金问世，白白错过2007年大牛市。2013年泰信曾成立两只基金，一只股票型和一只债券型。

　　8家零发行的基金公司中，泰信是资历最深、旗下产品最多、资产规模最大的一家。截至2014年三季度末，泰信旗下15只公募基金资产规模共计84.75亿元，在91家基金公司中排名第59位。

　　尽管基金数量达到15只，但种类单一且规模分化严重，泰信先行策略、泰信蓝筹精选和泰信优质生活规模分别为35.92亿元、12.46亿元和10.21亿元，泰信双息双利、泰信现代服务业、泰信基本面400指数等规模不足5000万元。

　　不过其子公司锐懿资产在2014年新产品密集成立，根据公告显示为34只，此外还有专户产品，也就是说虽然公募受阻，但2014年泰信非公募业务发展并未减速。

　　天治：专心经营专户业务

　　与泰信一样成立于2003年的天治基金，2014年全年均未有新产品上报。

　　2013年天治仅发行一只可转债基金，即天治可转债增强债券A（爱基,净值,资讯）/C，规模已经缩水至1.56亿元。截至2014年三季度末，天治旗下10只公募基金规模合计41.15亿元，在91家基金公司中排名第65位。其中规模最大的天治核心成长19.81亿元，而天治品质优选、天治成长精选和天治稳定收益规模均不足1亿元。

　　《每日经济新闻》记者同时注意到，天治基金成立以来，曾多次出现新产品断档。例如，2007年、2010年、2012年均全年未有新基金问世，其中2007年和2010年都是因故被证监会暂停资格，因此错过大牛市；其余年份基金成立情况也并不 “给力”，于是天治旗下基金产品线建设同样堪忧。

　　天治基金公司注册地点为上海，其两大股东分别为吉林信托（61.25%）和中国吉林森林工业集团有限责任公司（38.75%），注册资本为1.6亿元。历史上其股权曾多次变动，高层震荡，这也造成了天治在公募行业内的困难局面。

　　不过，导致目前天治公募业务发展“意兴阑珊”的主要原因是其对于专户业务的重视。天治基金内部人士向记者表示，“2014年初公司的发展策略也是主打专户业务。”

　　益民：股权变动制约发展

　　关于益民基金公司，曾有业内人士评价其似乎“从未走出泥潭”。

　　益民成立于2005年12月12日，为市场上第52家基金公司。其注册地为重庆，也是目前仅有的注册地点位于西南地区的两家基金公司之一，不过其办公地点仍在北京；注册资本为1亿元。

　　成立9年以来，益民旗下一共成立公募基金产品6只；2009年~2011年连续三年基金零发行，主要原因是证监会勒令益民进行整改，涉及股东资格、董事资格、投资、运营管理等诸多方面。2012年、2013年恢复发行，分别成立1只混合型基金，2014年再次断档。

　　截至2014年三季度末，6只基金规模合计40.66亿元，仅剩益民创新优势一只独大，规模为29.21亿元；其余5只基金中，益民红利成长为7.54亿元，益民服务领先1.67亿元，益民货币、益民多利债券和益民核心增长规模均低于1亿元。

　　回顾其发展史，《每日经济新闻》记者注意到，股权和人事变动是制约益民基金发展的主因。

　　成立初期，益民基金公司原发起股东为重庆国际信托（30%）、重庆路桥（25%）、中国新纪元有限公司（25%）和华夏建通科技开发股份有限公司 （20%）；2009年6月27日股权变更为重庆国际信托（49%）、中国新纪元有限公司（31%）、中山证券（20%）。彼时，身为重庆国际信托首席执行官的翁振杰出任益民基金董事长。在翁振杰2009年上任之后，原总经理刘义鹏离职，祖煜接任总经理一职仅17个月之后也离职；2011年1月雷学军出任益民总经理。

　　益民基金非公募业务大门从2012年开启，2013年5月27日其子公司国泓资产管理有限公司成立。