小贴士
何谓沽空？国元证券（香港）策略分析师张浩涵表示，简单来讲，沽空与A股的融券业务相似，投资者向券商借入在交易所发布的可卖空名单中的股票，按交易所规定的报价原则报价卖出，未来某时再买回该股票还给券商，特别情况下，可能出现券商强制投资者平仓的情况。
昨日（1月6日），记者从港交所发言人处获悉，港交所将在本周六（1月10日）就沪股通下的A股卖空交易功能进行市场测试，该发言人表示，若测试顺利，港交所将在市场准备充分的前提下尽快推出离岸市场的A股卖空交易功能。针对沽空交易的参与主体，该发言人强调，沪股通下的卖空交易将对所有香港本地和海外投资者开放，目前港股通下并不对内地投资者提供沽空服务。
沽空机制有助投资者管理风险
港交所发言人昨日向记者表示，沽空交易将有助机构投资者参与A股市场时更易管理风险及有更大弹性。
何谓沽空？国元证券（香港）策略分析师张浩涵表示，简单来讲，沽空与A股的融券业务相似，投资者向券商借入在交易所发布的可卖空名单中的股票，按交易所规定的报价原则报价卖出，未来某时再买回该股票还给券商，特别情况下，可能出现券商强制投资者平仓的情况。
汇业证券策略分析师岑智勇表示，“A股一旦开通沽空，可增加投资者的灵活性，除了以往的长仓策略外，也可以通过借贷去做短仓策略。换言之，无论市况顺逆，股价升跌，投资者皆有机会获利。”
“具体到股价走势，由于A股长期以来基本是个单向做多的市场，这造成不少公司的股价严重偏离其内在价值，如果这些公司未来没有实际的业绩支撑或基本面方面的改善，那么不论它们在主板还是中小板、创业板，只要针对其有有效的做空机制，它们的价格都会显著向其内在价值回归，从而，A股会出现明显的个股分化现象。”张浩涵表示。
业内人士提醒沽空风险
港交所发言人向记者表示，沪股通下的卖空交易将对所有香港和海外投资者开放，并不局限于机构投资者。其同时强调，目前港股通下并不对内地投资者提供沽空服务，至于利息等具体细节每家券商的收费标准可能不同。
一位长期关注港股市场的业内人士表示，据他预估，A股的沽空产品在设计上应该跟港股的产品大同小异，刚开始可能会有一些资金或者比例的限制等，但具体情况还要看正式安排。
就沽空机制一旦建立后可能带来的新变化，辉立投资咨询（上海）有限公司董事陈星宇认为，内地和香港两地市场的差异可能会对个股股价的波动性带来一些潜在的风险，毕竟港股市场更加开放一些，受国际市场的影响会比较大，这样使得它所面临的风险相对而言也会更大些，这一点需要内地投资者注意。另一方面，港股投资者北上投资，面对的沽空标的是内地公司，也会存在不熟悉的问题，或许会出现类似沪港通初期交投冷清的局面。
“沽空对于公司和市场而言会有一定冲击，意味着有不利消息时，会使杠杆迅速扩大，导致个股面临的波动性比较大，风险是有的。但是从长期来看，沽空机制对于市场有一个平滑对冲的作用。整体来讲，沽空机制的推出对投资者来说有好有坏。”陈星宇表示。
岑智勇也提醒道，沽空是风险较高的操作，较适合专业投资者。
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