沪指重返3300 市场宽松预期强烈

　　15日，A股主板市场迎来大幅反弹，金融、石油、地产等权重股引领上证综指大涨逾3%，站上3300点，并相继收复5日、10日均线。截至收盘，上证综指涨114.02点，涨幅为3.54%，收报3336.46点，深证成指涨245.90点，涨幅为2.19%，收报11483.68点。

　　随着一系列经济数据的发布，市场对于货币政策放松的预期越发强烈。12月M2同比增速12.2%，较11月小幅回落0.1个百分点，略低于市场预期。中金公司表示，反映实体经济融资成本的票据直贴利率今年1月以来月息仍在4‰上方，未见明显下行，近期国债利率曲线平坦化下移，中长期国债利率下降，可能预示未来货币政策继续放松。中金公司预计，未来央行货币政策的重点仍将是有效降低实体经济融资成本，维持今年降息1次、降准4次的判断不变，时间点发生在今年上半年的可能性更高。汇丰银行大中华区首席经济师屈宏斌则表示，中国经济当前的新风险在于通缩压力不断上升，预计年内将有2次幅度为25个基点的对称性降息，以及至少3次幅度为50个基点的降准。

　　另一方面，瑞穗证券亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光则指出，央行正面临两难困境：一方面实体经济表现依然疲软，贷款需求不振，另一方面股市投机活动非常活跃，地方政府也需要融资。他认为，央行将进一步推迟降息降准，继续实施定向操作以投放流动性。

　　数据显示，在宏观经济增速整体下行的大背景下，上市公司的整体盈利水平仍然堪忧。WIND统计数据显示，截至目前，两市共有35家上市公司公布了2014年业绩快报，上述35家公司共计实现营业收入8567亿元，同比增长12%，实现净利润1492亿元，同比增长18%。35家企业中，有8家净利润同比出现下滑。

　　在市场流动性方面，数据显示，截至1月14日收盘，沪深两市融资融券余额已经达到了10977亿元，继续呈现稳步上升的态势。不过，进入1月中旬以来，单日的融资买入额已经较前期出现了明显下降，已经连续3个交易日在100亿元以下。不过，业内普遍认为，今后几个交易日内，随着巨量打新资金的陆续解冻，市场的资金面将有所缓解。