股指高位震荡放量减持屡现 大股东套现频频示警

　　在沪市股指在高位震荡之际，上市公司股东减持却风潮云涌。来自东方财富Choice的数据显示，至17日，本月已经有87（次）家上市公司发布减持公告。

　　经济导报记者也注意到，在股指近3个月的大幅上涨中，上市公司股东减持量放大明显，这难免让人生疑，是大股东及高管不看好公司成长，还是他们对市场未来走势不看好？

　　济南资深证券分析师吕爱文向导报记者分析，大股东或高管减持会有多种原因，比如说现金短缺，而且他们持股成本很低，在目前的价格下变现获利丰厚。

　　对市场未来的走势，吕爱文认为不能以常规的单边市思维看待，随着股指期货、融资融券越来越活跃，以及即将推出股指期权，股指将呈现出更加剧烈的波动。而齐鲁证券分析师刘保民更看好未来的市场，“虽然短期内有震荡，中长期内股指将继续上涨。”9家公司同一日减持

　　15日，海立美达（002537）公告称，公司接到控股股东青岛海立控股关于减持股份的通知，后者于13日减持该公司无限售条件流通股370万股，占公司总股本的2.44%；于14日减持该公司无限售条件流通股187万股，占公司总股本的1.24%。截至14日，海立控股累计减持该公司无限售条件流通股757万股，占公司总股本的5%。

　　这只是深沪两市近期众多减持公告中的一则。包括海立美达在内，15日当天共有9家公司发布相关减持公告；至16日，有8家公司发布相关减持公告；至17日，又有8家公司发布减持公告。

　　有些公司的减持规模相当巨大。如中信证券17日公布，公司第一大股东中信有限自13日至16日，通过上海证券交易所集中竞价交易系统减持该公司股份合计348131745股，占公司总股本的3.16%。本次减持完成后，中信有限持股比例由20.30% 降至17.14%，仍为第一大股东。业界估算，中信有限4次减持套现金额超过110亿元。

　　庞大集团（601258）也在17日公告称，公司控股股东一致行动人包头信达民15日通过上海证券交易所大宗交易系统减持了本公司股份9111万股，占公司总股本的2.81%；13日，包头信达民减持了1892.9万股，占公司总股本的0.58%；在去年12月24日，包头信达民还减持342251股，占公司总股本的0.01%。在不到一个月的时间内，包头信达民累计减持该公司股份3.40%，持股比例由15.82%下降至12.42%。减持不等于看空

　　导报记者注意到，自大盘在去年11月强势上涨以来，沪深两市上市公司大股东及高管减持量明显放大。

　　来自东方财富Choice的数据显示，在去年1至10月，沪深两市共有1269家（次）上市公司发布减持公告，减持量总计为42.35亿股。这意味着，去年前10月平均每月有127家 （次）公司发布减持公告，每月减持量4.235亿股。

　　但是，至去年11月、12月，分别有218家（次）、295家（次）公司发布减持公告，分别减持9.35亿股和21.61亿股，明显高于前10个月的平均水平。进入今年，在1月17日之前的10个交易日里，又有87家（次）公司发布减持公告，依然保持在较高水平。

　　面对上市公司大股东或高管减持，投资者难免疑虑，是大股东或高管对公司没有信心，还是对未来行情看空？

　　吕爱文向导报记者分析，很多因素都可能导致大股东或高管减持，对未来看空只是其中一个可能。除此之外，股东对现金的需要也很可能是触发因素之一。在宏观经济仍未有明显起色之际，上市公司的股东本身可能面临着资金紧缺的状况；而且，很多上市公司大股东及高管持股成本很低，在目前的价格下卖出股票变现，是很合理的选择。

　　刘保民也认为，大股东及高管的减持应该更多是出于现金需求。因为对于未来的市场走势，他仍持乐观态度。“短期内由于新股发行等因素，市场在震荡之中。但从中长期看，大家对降低存款准备金、降低利息的预期很大，这将为市场继续走牛形成支撑。”

　　吕爱文则对市场走势有其他看法。“国内宏观经济并没有明显回暖，市场形成大牛市的基础还不存在，这一波走势尚不能确定是牛市的开始。而且，未来随着股市做空机制的健全，应该放弃单边市的思路，市场将呈现出波动性更强的趋势。”