人民币逼近跌停 沪指一度失守3300

上证指数日K线图

　　本周以来人民币即期汇率连续下跌，影响金融、民航、房地产等A股权重行业

　　昨日，央行再次上调人民币对美元汇率中间价，报6.1282，较前一交易日上涨82个基点。不过，即期汇率却出现了大幅下跌，最低报6.2481，距跌停仅30个基点，跌幅一度达1.956%，逼近2%的汇率限制，刷新此前最低纪录。这是人民币即期汇率本周以来的第三次下跌。受此影响，昨日A股市场继续下跌，沪指盘中跌幅一度超过1.7%，失守3300点，收盘下挫1.41%，收于3305.74点。

　　实际上，周二市场便受到人民币汇率下挫的影响，当天，在岸人民币一度下跌1.95%，沪指则高开低走，盘中最大跌幅一度超过2.7%，但尾盘收回，收盘时跌0.89%，玩了个蹦极。对板块而言，人民币汇率下跌，则喜忧参半。市场人士认为，人民币汇率下跌，利好出口行业如纺织服饰、家电、玩具等行业，但利空金融、民航、房地产等权重行业，从而打击指数。

　　利大于弊央行引导下的短期贬值

　　今年以来，欧元区万亿量化宽松超预期推出，丹麦一周内两次降息，此外，瑞士、印度、秘鲁、埃及、土耳其和加拿大等纷纷加入降息队伍。在这种背景下，不少研究人士认为，人民币汇率下跌并非坏事。

　　川财证券李皓舒认为，促使本轮人民币暴跌的主要原因，是央行对汇率的贬值引导。近期，多国陆续推出宽松政策，仍持有较高利息的人民币及人民币资产吸引力巨大。为了防止短期内海外热钱过度涌入而造成市场大幅波动，我国央行顺势而为引导短期内的人民币贬值。

　　兴业证券认为，“稳汇率松货币”仍将是未来一阶段货币政策的组合，中期来看稳定汇率利大于弊，6.15是一个中枢水平。

　　利空金融股利好出口导向企业

　　人民币汇率贬值，对股市影响几何？瑞银证券指出，A股可能承压。国际股市的经验显示，新兴市场上每一轮本币贬值都伴随着资本流出和股市回调。本周二、本周三连续两个交易日股市的下挫，除管理层收缩杠杆外，人民币汇率的下跌，也有一定影响。

　　哪些行业受益，要看其利润率对人民币汇率变动的敏感性。在瑞银证券看来，金融和不动产行业可能受创最深。人民币贬值对上市公司资产负债表和损益表造成影响，民航和房地产板块可能受到最大影响。

　　出口导向型企业则受益于人民币贬值。其中，纺织服装行业由于出口依存度较高，人民币贬值有利于其降低成本。

　　实际上，近期以来，服装纺织板块表现颇好。本周二，欣龙控股、海澜之家、维格娜丝涨停，朗姿股份、常山股份等涨幅也在5%之上。贵人鸟近6个交易日内收出4个涨停；欣龙控股昨日也收出涨停。我国的出口型行业中，家电行业特别是小家电，比例较高。从这个意义上来说，人民币贬值，A股家电上市公司也有望获利。

　　华西都市报记者 朱雷