兑付危机频现为P2P敲响警钟

　　网贷风险正从小网站蔓延到大平台。近一个月以来，搜狐、新浪等网络理财平台先后出现兑付难，涉资金数亿元。业内人士认为，连大平台都屡屡出事，更加暴露了P2P风控不力的致命缺陷，也亮出了互联网金融行业的监管短板。

　　大平台连出问题

　　P2P火爆景象的背后，风险也逐渐浮出水面。在小平台风险不断之后，大平台也开始接连出现问题，为行业敲响警钟。

　　今年初，随着地产公司深圳佳兆业爆出“锁盘”“重组”危机，与之合作的搜狐旗下P2P平台“搜易贷”也受到牵连，涉及资金6811万元。

　　去年9月、11月，搜易贷与佳兆业分别签署了两个合作协议，根据协议，购房者通过搜易贷平台购买佳兆业楼盘，可申请首付款贷款，佳兆业为贷款做担保。未曾想，作为担保方的佳兆业率先出现危机，搜易贷不得不于1月6日声明，将与第三方资产管理公司合作兑付投资者本息。

　　在搜易贷之前，用户众多的第三方互联网理财平台“新浪微财富”也曾出现问题。去年12月13日，P2P平台“中汇在线”出现提现困难，涉及资金2.6亿元。“新浪微财富”因出售其产品也被卷入其中，涉资金约5000万元。

　　百度也曾遇类似问题。2014年4月和6月，百度旗下的第三方理财产品平台“百度财富”两次出现产品所属公司跑路事件：先是创立仅2个月的旺旺贷跑路，涉及投资者300多人，总金额近2000万元；去年6月，网贷平台“科讯网”倒闭，投资人损失过亿。

　　兑付危机再拉警报

　　P2P风控警报不断拉响，记者调查发现，问题背后有深刻的原因。

　　首先，平台风控不力。一些大型网站虽然名气响亮，但其互联网金融产品的风控却千疮百孔。如佳兆业与搜易贷的合作中，购房者通过搜易贷购买佳兆业楼盘可以获得首付款信贷支持，佳兆业同时作为担保方承担借款人违约款项。业内人士认为，这一条款的不合理之处在于，不应让佳兆业同时承担销售风险和信贷风险；一旦佳兆业销售业绩不佳或借款违约频发，就无力再扮演担保方角色。果然，佳兆业事发后，搜易贷不得不充当“接盘侠”。

　　其二，合作项目审核不严。“新浪微财富”曾在去年业绩发布会上表示，会仔细考察合作项目，认可其安全性时才有所“放行”，但从“中汇在线”事件可以看出，其并未有效识别风险。再如百度，在其平台上销售P2P产品的“科讯网”跑路前3个月，已有大量投资人在网络论坛吐槽其各种风险和问题，但百度未能及时予以关注，直到事发后才被动接招。

　　第三，业务道德风险高企。对一些第三方网络理财平台而言，收取入驻项目佣金是其主要盈利模式，而这一模式将限制其风控意愿，不排除平台为收取高佣金而允许劣质项目入驻。在网站整体风控系统不健全的情况下，佣金模式的道德风险不容忽视。

　　监管亟待跟进堵漏

　　P2P问题不断的大背景，是行业的整体井喷。网贷之家数据显示，截至2014年年末，我国网贷运营平台达1575家；全年累计成交量高达2528亿元，是2013年的2.39倍。全年出现提现困难或倒闭的P2P平台数量也突破历史记录，多达275家，与2013年76家问题平台相比大幅增加。

　　中国人民大学财政与金融学院副院长赵锡军表示，岁末年初本来就是网贷行业风险集中爆发期，加之今年股市走强，一行三会又新出台政策改变存款准备金缴纳口径，大量资金流出P2P，因此网贷平台会面临更严峻的考验。

　　专家呼吁，行业监管应尽快落地，平台内部风控水平也应提升。银监会近日宣布机构调整，新设普惠金融工作部，网贷、小贷等被划归该部门监管协调。业内都在期盼具体监管规则尽快出台。

　　盈灿集团副总裁、网贷之家CEO石鹏峰表示，2015年P2P平台将从野蛮生长步入成熟期，产品收益率即将回归理性、逐步下降，平台的细分以及两极分化也将更加明显。毋庸置疑的是，无论是直接布局P2P的平台，还是作为第三方角色销售P2P的中介，风控能力都将是决定其生死存亡的关键。