借壳上市屡见不鲜 “卖壳”浙股业绩迥异

　　中新网杭州3月5日电 (见习记者 王逸飞)2014年，中国并购市场的热潮中，借壳上市案例仍屡见不鲜，热度不减。根据CVSource投中数据终端显示，去年宣布交易中借壳上市案例为31起，宣布交易规模却达到644.25亿美元，远超2013年的210.92亿美元。

　　近期，亿帆鑫富、万好万家等去年涉及“卖壳”的浙股业绩相继披露，从几家公司交出的成绩单看，在重组关口倒下的公司，业绩出现大亏成为普遍现象。

　　亿帆鑫富迎浙股业绩开门红

　　1月底，亿帆鑫富成为首家公布2014年年报的浙江上市公司。去年，亿帆鑫富实现营业总收入16.84亿元，同比增长45.48%；实现归属于上市公司股东的净利润2.37亿元，同比增长102.22%。

　　去年7月，鑫富药业公告称公司重大资产重组事项获证监会有条件审核通过，该重组事项具体则是合肥“亿帆系”借壳鑫富药业的方案。该方案自去年7月提出后，曾于去年4月遭证监会否决。后其“卖壳”计划虽受到来自市场质疑，但并未阻碍其变身亿帆鑫富的步伐。

　　对于亿帆鑫富去年业绩，广发证券方面认为，公司轻资产模式运营，获取新品能力强，其业绩超出了此前市场预期。

　　去年四季度，杭报集团借壳华智控股亦成功实现借壳上市，继浙报传媒、粤传媒后成为国内第三家上市的党报传媒集团。今年1月，华智控股公告更名为华媒控股。

　　有分析人士认为，这一交易实为比较合理的选择，对于主营业务困难的华智控股是机会，对于杭报集团而言与资本市场结合在新媒体领域也可有更大空间，此次也算是成就了一个经典案例。

　　根据华媒控股方面的业绩预告，去年华媒控股预计属于上市公司股东的净利润：18000万元至19200万元，同比增长11.60%至19.04%

　　万好万家重组四连败业绩惨淡

　　昨日晚间万好万家公告称，公司收到证监会不予核准公司发行股份购买资产并募集配套资金的决定，这也意味着万好万家七年来的第四次重组再次失败。

　　去年8月，万好万家拟发行股份及支付现金购买兆讯传媒、翔通动漫、青雨影视三家公司100%股份并募集配套资金。根据预案，浙江发展拟通过协议受让取得上市公司现控股股东万好万家集团持有的部分股份，并参与配套融资最终获得上市公司控股股东地位和控制权。

　　按照万好万家计划，此次擦边“卖壳”的重组将使公司将转型文化传媒企业，且实际控制人变更为浙江省国资委。但证监会上市公司并购重组审核委员认为，三家标的公司属于不同的业务领域，且上市公司控制权发生变化未来整合风险较大，盈利能力存在较大不确定性，不符合相关规定。

　　万好万家如今在市场已是著名的“壳贩子”，之前万好万家分别在2008年、2009年、2013年三度推进重组，而此次在一番市场看好下，万好万家却迎来了重组的四连败。

　　一方面万好万家急于卖壳，另一方面其经营业绩却甚为惨淡。在重组被否前夕，万好万家发布了2014年度业绩预亏公告称，由于国内房地产行业和矿产行业的低迷，公司预计去年经营业绩将出现亏损，净利润为-1300万元左右，同比减少达256%。

　　西南证券首席策略分析师张刚认为，万好万家目前后续还有继续重组的意向，但是在时间上，在内容上仍存在许多不确定性。其在后续重组上将会是一个相对漫长的过程。

　　卖壳失败步森股份亏损亿元

　　卖壳失败业绩失意的公司并非万好万家一家。步森股份近日发布的2014年度业绩快报显示，公司去年实现营业收入4.8亿元，同比下滑26.21%，营业利润-9484万元，同比下降902.39%，净利润-1.04亿，同比下滑1820.16%。

　　值得注意的是，这是步森股份2011年上市以来，首个业绩告亏年度。公司表示，由于终端市场销售疲软，电商冲击以及持续温暖的天气，使公司秋冬服装销售远不能达到预期目标，综合导致公司客户订单减少，销售规模下降，销售收入减少，营业利润大幅下降。

　　去年，服装行业整体形势不断恶化，去库存成为各子行业的主题，而业内普遍认为男装调整尚需时日。在此背景下，步森股份一度欲通过卖壳变身现代农业公司。

　　去年8月，步森股份拟通过重大资产置换、资产出售、发行股份购买资产和发行股份募集配套资金一系列交易，从而实现广西康华农业股份有限公司借壳上市，后因公司控股股东与康华农业及股东产生较大分歧，此次重组被迫停止。

　　有不愿具名人士向媒体透露“一方面，他们有迫切的资金需要，另一方面依靠传统的服装主业，公司最终的结局就是不断亏损，直到被ST。所以这次重组失败了，下次还是要做。”