养老金将要入市 社保基金重仓股成市场关注焦点

　　近日，人社部部长尹蔚民透露，将养老保险基金部分投资到股市；对此，证监会也表态称支持和欢迎。分析人士表示，养老基金这种追求稳健的长线机构资金入市，对股市健康发展有长远积极效应。基于养老基金和社保基金性质一致，社保基金的投资思路或许就是养老基金入市后的选股思维；由此，社保基金重仓股成为市场关注焦点。

　　养老金将入市

　　近日，人力资源和社会保障部部长尹蔚民透露，养老保险基金投资运营方案已形成基本方案，养老保险基金一部分资金将进入股市，相关方案有望下半年上报国务院。对此，证监会给予了积极回应。证监会新闻发言人张晓军在例行发布会上表示，对养老保险基金进入股市持支持和欢迎态度。

　　张晓军称，证监会将积极配合有关部门完善养老金发展和投资运营相关制度，促进养老金的专业化、市场化投资运营。同时，进一步完善资本市场基础制度，提升资本市场投资价值，为养老金投资创造良好的市场环境

　　据张晓军介绍，按照现行规定，基本养老保险基金只能存银行和购买国债，投资渠道狭窄，保值增值压力很大，改革养老金投资运营模式已经迫在眉睫。资本市场可以为养老金提供一个信息公开、产品丰富、交易便捷、运作高效的投资场所，促进养老金保值增值。

　　普遍分析认为，养老金进入股市是必然趋势。一方面，通过多元化的资产配置，以资本市场促进养老金的保值增值。另一方面，养老金作为稳定的长线增量资金，又对A股市场构成长期利好。

　　“养老金进股市，就是把基本养老保险基金中的个人账户基金进行证券投资，可以盘活资金。”申万宏源(000166,股吧)财富中心总经理唐永刚指出，入市有助于养老金保值增值，也能稳定市场。

　　知名财经评论人士水皮表示，由于货币贬值，养老金存在银行其实是有损失的，社保资金已经入市，广东也有试点，可以说入市有成熟案例，收益也非常不错，因此目前打算全国推广。而长线资金进股市，有利于市场长期稳定。

　　事实上，关于养老金入市的相关讨论由来已久。且十八届三中全会《决定》指出，“要加强社会保险基金投资管理和监督，推进基金市场化、多元化投资运营”。此外，部分省份养老金投资改革试点成功推进。

　　2012年3月，经国务院批准，广东省政府将1000亿元养老金委托给全国社保基金理事会投资入市，将更多配置固定收益产品实现保值增值。数据显示，截至2014年7月，累计投资收益达94.09亿元。

　　对此，专家指出，这对于总体规模达到数万亿元，且规模还在快速增大的养老金来说，广东的做法是一次有益的探索。所以，在全国推广“广东经验”的时机已经成熟。

　　投资思路或如社保基金

　　社保基金素有“国家队”之称。分析人士表示，养老基金这种追求稳健的长线机构资金入市，对股市健康发展有长远积极效应。而养老基金和社保基金性质一致，社保基金的投资思路或许就是养老基金入市后的选股思维；由此，社保基金重仓股将成市场关注焦点。

　　据同花顺iFinD数据统计，截至3月16日，两市已披露2014年年报的439家上市公司中，96家公司的前十大流通股股东中出现了社保基金的身影。年报数据显示，社保基金重仓的96家公司中，共有75家公司2014年归属母公司净利润实现同比增长，占比78.13%，远高于两市整体水平，由此可见，有不错的业绩增长是社保基金择股的重要标准之一。

　　分析人士表示，社保基金选择业绩增长较为稳定的上市公司，一方面，公司的高成长将为股价拓展上行空间；另一方面也有效地控制了公司股票的非系统性风险，保证投资收益。因此，业绩增长通常作为专业机构投资者选股的首要标准，而社保基金自然也不例外。

　　具体来看，这些业绩实现同比增长的公司中，多家公司实现净利润同比增长实现翻番，其中，东方财富2014年实现归净利润同比增长幅度达3213.59%。

　　在操作路线图上，社保基金可谓是看好传统行业不忘新兴行业。统计数据显示，社保基金持股新进和增持的公司行业主要分布在医药生物 、机械设备、有色金属、环保、化工和电子等个行业中。其中属于机械设备、医药生物和化工等这些传统行业的公司最多。

　　“社保资金是养命钱，投入股市是为了赚钱--以钱养钱，它是不允许亏的。养老基金也是如此，养老金将入市坚定了我看好有社保入驻的股票。”有投资者对记者表示，养老金入市中长期利好股市。

　　事实上，社保基金在A股精准操作，让市场参与者记忆犹新：2005年6月份，上证指数跌破1000点之时，社保基金大举增仓，A股随后迎来波澜壮阔的反弹；在2007年底股指升至历史新高之后，社保基金成功逃顶。

　　个股点将台

　　安徽水利

　　据年报，2014年公司实现收入为84.09亿,同比增长23.45%;归属净利润为2.31亿,同比增长13.69%；2015年,公司计划实现营业收入不少于92亿元,实现利润总额不少于3.4。良好的预期也吸引到社保基金的驻守，前十流通股东中，社保基金108组合和601组合分别以新进持有299.99万股和229.99万股，列第七和第八位。

　　券商研报指出，公司为安徽省水利建设龙头,在国企改革的大背景下,作为安徽建工集团旗下的唯一上市平台,预计安徽建工有望整体上市。14年公司全年新签订单122.76亿元,同比增长35.05%,主要是工程业务订单快速增长,结合水利行业政策不断利好，给予给予“买入”投资评级。

　　在今年的政府工作报告中,以水利投资建设稳定经济增长态度明确,如中央加大投资,新增重大水利工程投资300 亿元;以及国务院重点部署172 项目重大水利工程,2015 年推动27 个项目新开工等。良好政策环境有望加速公司水利工程接单。

　　上海机电

　　上海机电2014年年报显示，公司去年实现营业收入207.79亿元，同比增长4.38%；实现净利润8.58亿元，同比下降9.11%；公司表示，房地产市场发展速度放缓，对未来一段时间的电梯市场可能会产生不利影响。但公司会进一步深化印机业务，彻底改观印机业务对于上海机电长期的负面影响。

　　前十流通股东中，全国社保基金106组合以新进320.28万股位列其中。据分析，社保基金新进驻守上海机电，或是基于公司“电梯+智能装备+参股”的发展战略持续推进，2月11日, 全资子公司上海电气液压气动有限公司与日本纳博特斯克株式会社合资设立纳博特斯克(中国)精密机器有限公司,其中纳博占67%股权,液气占33%股权。随着我国工业机器人行业进入高速发展期,机器人业务未来有望成为新增长极。

　　长江证券研报称，伴随亏损业务的置出、机器人减速器业务的落地,未来“电梯+机器人”的新增长模式逐步清晰。此外,上海国企改革已步入深水区,未来公司顺应变革的可能性较大,市场化将带来新增长动力。

　　东方宾馆

　　据年报，公司去年实现净利润同比下降6.17%。对此，公司表示，我国经济发展进入新常态，酒店业面临成本费用持续上升等诸多方面的压力。同时，酒店内部的设备设施转换升级需要一个过程，且由于历史原因，酒店内部的闲置物业盘活空间大，需要进一步地策划盘活。

　　虽然如此，社保基金601组合仍以新进持有340.44万股，出现在公司前十大流通股东的第4位。对此，分析认为这可能与公司存在较强烈的国有企业改革有关。年报显示，2014东方宾馆收购了岭南集团的全资子公司广州岭南国际酒店管理有限公司100%股权，公司的主业由单体的酒店经营扩展至酒店品牌输出管理，增加了新的利润增长点。

　　国泰君安研报指出，公司高管与集团旗下广之旅关系紧密,广州市国企改革进度快,公司与集团旗下旅游资产存较高整合可能:一、控股股东有资产证券化率提升的需求，旗下有旅行社广之旅和旅游客运广骏汽车等；二、公司总经理此前曾担任广之旅总经理,公司董事长接任广之旅董事长；三、广州市国企改革进度快,已有广州友谊和白云山两个案例。

　　深圳机场

　　由于转债转股的关系，深圳机场去年四季度末股东情况提前曝光，全国社保基金413组合去年底新进持有1000万股。据业绩预告，2014年深圳机场实现净利润将比上年同期下降50% - 65%，公司称这主要是由于深圳宝安国际机场启用新航站楼运营后，由于经营场所大幅扩大，折旧费用、运营成本及财务费用等大幅增长。

　　值得一提的是，去年12月公司公告称,已启用A/B 航站楼转型项目,并选定“深圳国际车窗”为项目方案,前海正宏为中选承租人。对此，分析预计A/B 航站楼或于2016年2季度开始投入使用并创造利润，预计“深圳国际车窗”每年有望为公司贡献6000万元利润。

　　券商研报分析称，由于白云机场利用率趋于饱和, 随着新航站楼的启用,深圳机场的时刻资源有望得以进一步提升。以及折旧基本不增加导致成本同比增速应会明显放缓,2015年业绩有望高增长。