机构预测：3月份CPI涨幅 或将落入1.3%至1.4%区间内

　　考虑到第二季度翘尾因素显著高于第一季度，预计未来CPI同比将小幅反弹，但回升的力度十分有限

　　■本报记者 丁 鑫

　　3月份即将结束，居民消费价格指数（CPI）也再次受到了业内的关注，从2015年前两个月的情况看，0.8%与1.4%的涨幅加大了我国通货紧缩的压力。而对于3月份的CPI涨幅，部分机构认为，同比可能会落入1.3%至1.4%的区间内。

　　根据商务部和国家统计局公布的最新数据显示，由于春节假期结束需求减弱，天气转暖蔬菜供应增加，3月份前三周主要食品价格普遍下降。其中蔬菜、鸡蛋、猪肉、鱼类降幅较大，蔬菜类价格降幅可能超过两位数，粮食价格小幅上涨。

　　对此，交通银行首席经济学家连平预测认为，3月份食品价格环比将大幅回落，预计为-3.1%左右。非食品价格环比可能小幅回升0.2%，同比涨幅与上月基本持平。同时，3月份翘尾因素为0.42%，比上月上升0.49个百分点。综合判断，2015年3月CPI同比涨幅可能在1.1%至1.5%之间，取中值为1.3%，比上个月小幅回落。

　　与此同时，第一创业证券发布的研究报告，3月份CPI同比上涨1.4%,与上月持平。其中,食品价格同比上涨2.9个百分点,对CPI贡献0.9个百分点;非食品价格同比上涨0.7个百分点,对CPI贡献0.5个百分点。从月环比看,3月份CPI环比为-0.5%。

　　第一创业证券还分析称，历史经验证明,CPI 同比的高低,受食品价格的季节性因素和周期性波动的两个方面的影响。就3月食品价格而言,估算各品种的环比价格为涨少跌多。在下跌品种中,蔬菜价格的跌幅较大,达到6%以上,猪肉价格的跌幅在3%左右,而鸡蛋和水产品价格也有一定跌幅,其他品种的涨跌幅均不大。

　　“当前经济增长存在进一步放缓的压力，对物价水平的推升作用有限。”连平分析称，货币政策将在稳健的基础上进一步偏松，但考虑到调结构和防止资本大量外流，政策措施较为谨慎，大幅放松的可能性较小，未来不具备大幅抬升物价水平的货币条件。

　　连平还表示，新常态下食品价格周期涨幅明显收敛，未来食品新涨价因素较弱，食品价格显著上升的可能性较小。石油价格低位震荡，居住类价格上涨动力不足，将继续压制非食品价格涨幅处于低位。同时，考虑到第二季度翘尾因素显著高于第一季度，预计未来CPI同比将小幅反弹，但回升的力度十分有限。