A股缘何一路狂飙难回调 新老股民跌不怕

　　新老股民跌不怕 空仓机构怕不跌

　　人心思涨，但现在A股涨得让人心里不踏实。

　　自从沪指3月12日重回3300点上方后，在22个交易日里连续狂飙800点，至昨天重回4100点大关，以4128点创下七年零两个月来的新高。无论从技术指标或个股、板块的短期巨大涨幅看，大盘都应该出现像样的调整，以消化获利盘，并修正过高的技术指标，但这样的调整至今仍未出现。在这22个交易日里即便遭遇了史上最大的新股发行潮等重大利空，也没有收出一根中阴线，最多只出现了两次盘中的百点巨幅震荡，但尾市仍被拉回。

　　A股来一次像样的调整咋就这么难呢？

　　屡卖屡错 新老股民跌不怕

　　股谚云：老股民怕涨，新股民怕跌。

　　但这条谚语只在熊市或震荡市里有效，在当今一路狂奔的大牛市里已不灵了。现在流行的“名言”是：牛市中的跳水杀跌就是“爹”，“爹”来了又是来派钱了。

　　今年以来，沪指只在1月19日黑色星期一出现过一次跌幅7.7%的长阴线，盘中一度跌破3100点关口，盘中出现过800多只股票跌停或盘中冲击跌停。当时许多股民被这场暴跌吓得在跌停板上割肉清仓出局。可是仅三天后，A股就以三连阳收复了全部失地。从1月19日那天的最低点算起，沪指至昨天已涨了一千多点。几个月来，股民们屡卖屡错，屡买屡赚，特别是在大盘跳水时买趴在跌停板的股票持有到现在几乎都能赚大钱。

　　于是，现在每天出现盘中大幅跳水，新老股民脑子里几乎就一个念头：“抢钱”的时刻到了！哪只股票跌幅最大就买谁。至少在昨天，这招蛮灵的，抄了底的次日就能赚。有时甚至当天跌停板的股票收盘时会涨停，买到跌停板的股民当天就可赚20%。

　　手中无筹 空仓机构怕不跌

　　今年以来，A股一路高歌猛进，成为全球股市的领头羊，吸引了海内外各路资金进入A股市场捞金。

　　据中国证券投资者保护基金公司数据显示，今年1月5日至上周末，沪深两市共计资金净流入7767亿元，民间资金持续流入股市。

　　除民间资本和通过沪港通等渠道流入A股市场的海外资金外，还有许多新成立的基金及企业年金，目前正处于建仓期。这些空仓的资金或机构何尝不希望趁大盘持续下跌时建仓，但A股这只狂牛根本不给这些空仓的机构从容建仓的机会，一路上涨不回头。于是这些机构、基金的操盘手得到策略基金经理的当天指令多半是，逢跌买入，大跌大买，小跌小买。

　　最让建了一定仓位的机构头痛的是，他们有时希望借市场的利空消息震仓，吓出散户手中筹码，但惜售的小散们根本不买账，反倒和大机构争抢他们震仓杀跌的筹码，这样一来，就形成了近一个月大盘一路狂飙难回调的局面。

　　一轮大牛市只有一个点是卖对的，那就是最高点。就像当年6124点那天，能够全部清仓退出的就是大赢家。昨天的4128点是本轮牛市的最高点吗？显然不是。既然如此，那么大盘每一次大跌、或持续下跌都是空仓者或轻仓者逢低择优分批买入的好时机。

　　本报记者王子建