基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一五年四月二十二日 §1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
易方达中小板指数分级
基金主代码
161118
交易代码
161118
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2012年9月20日
报告期末基金份额总额
79,938,945.02份
投资目标
本基金采取指数化投资方式，以实现对业绩比较基准的紧密跟踪，追求跟踪偏离度及跟踪误差最小化。
投资策略
本基金主要采取完全复制法进行投资，即按照中小板价格指数的成份股组成及权重构建股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整，以实现对业绩比较基准的紧密跟踪，追求跟踪偏离度及跟踪误差最小化。
业绩比较基准
中小板价格指数收益率×95%+活期存款利率（税后）×5%
风险收益特征
本基金属股票基金，预期风险与收益水平高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
易方达中小板指数分级
易方达中小板指数分级A
易方达中小板指数分级B
下属分级基金的场内简称
易基中小
中小A
中小B
下属分级基金的交易代码
161118
150106
150107
报告期末下属分级基金的份额总额
18,805,940.02份
30,566,502.00份
30,566,503.00份
下属分级基金的风险收益特征
高预期风险、相对较高预期收益。
低预期风险、相对预期收益稳定。
高预期风险、相对高预期收益。
注：自2015年1月5日起，易方达中小板指数分级证券投资基金A类份额的场内简称由“易基稳健”变更为“中小A”， B类份额的场内简称由“易基进取” 变更为“中小B”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015年1月1日-2015年3月31日)
1.本期已实现收益
25,580,857.29
2.本期利润
52,312,453.26
3.加权平均基金份额本期利润
0.3668
4.期末基金资产净值
132,326,342.46
5.期末基金份额净值
1.6553
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
40.17%
1.40%
43.88%
1.45%
-3.71%
-0.05%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达中小板指数分级证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2012年9月20日至2015年3月31日）
注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为75.61%，同期业绩比较基准收益率为80.84%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
王建军
本基金的基金经理、易方达深证100交易型开放式指数基金的基金经理、易方达深证100交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金的基金经理、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理
2012-09-20
-
8年
博士研究生，曾任汇添富基金管理有限公司数量分析师，易方达基金管理有限公司量化研究员、基金经理助理。
注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次，为指数组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2015年一季度GDP同比增速预计为7%左右，延续了去年的持续下滑趋势。从工业增加值角度来看，一季度各月份工业增加值同比增速也基本延续了去年以来的下滑状态。 CPI虽然由于春节等因素在一季度有所波动，但整体仍维持在较低的水平，同时PPI仍处于长期的负增长状态，且有加速下滑的迹象。鉴于各项经济数据均表现不佳，实体经济进入了明显的通缩状态，中央政府果断表明了对经济托底的意图，并在去年11月降息之后于今年一季度内再次降息和降准。同时，刺激房地产市场的相应措施也在三月底适时出台。在中央明确的政策托底、政治经济改革强烈推行及各项经济刺激政策措施不断出台的影响之下，增量资金不断流入市场，市场风险偏好继去年底大幅上升之后在今年一季度再次显著的上升。2015年一季度上证指数涨幅为15.87%，中小板价格指数涨幅为46.60%，作为被动型指数基金，中小板指数分级基金的单位净值跟随业绩比较基准出现了大幅的上涨。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.6553元，本报告期份额净值增长率为40.17%，同期业绩比较基准收益率为43.88%，年化跟踪误差为2.2310%，各项指标均在合同规定的目标控制范围之内。
4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下一阶段市场，宏观经济整体复苏仍具有相当的不确定性。经济结构的转型和经济增长方式的转变以及潜在经济增速的下行等，是未来一段时间内宏观经济发展的核心问题。同时保持整体经济一定的增速以防范系统性风险，为结构转型创造稳定的环境已成为政府经济工作的重点。
从中长期的角度来看，随着各项全面深入的市场化改革措施的逐步推进和实施，国内整体经济结构转型将逐渐成效。从短期角度来看，房地产政策的调整、货币政策的适当放松、定向的增加投资以及对中小微企业扶持力度的加强等综合经济手段，有利于稳定整体经济的增长和促进结构调整。同时，国家层面的“一带一路”战略将极大的促进国内企业的“走出去”发展战略和化解国内相对过剩的传统工业产能，有利于经济结构的加速转型。鉴于内外需结构的调整、优化以及国内经济的弹性和潜在的内生增长力，本基金对中国经济中长期的前景持相对乐观的判断。中小板指数行业分布主要集中在新兴产业，指数成分股市值偏小、成长性高、弹性较大。中小板指数成分股整体估值水平虽然较主板大市值股票相对偏高，但鉴于当前中国经济转型期的大背景和新兴产业未来的发展前景，中小板指数中长期的投资价值依然明显。
作为被动投资的基金，中小板指数分级基金将坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基金相对业绩基准的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。期望中小板指数分级基金为投资者进一步分享中国经济的未来长期成长提供良好的投资机会，为各类不同风险偏好的投资者提供多样性的投资工具。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
自2015年1月5日至2015年1月7日，本基金均存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
123,357,455.71
89.73
其中：股票
123,357,455.71
89.73
2
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
银行存款和结算备付金合计
10,125,182.57
7.37
7
其他资产
3,990,792.78
2.90
8
合计
137,473,431.06
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有积极投资的股票。
5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
1,773,673.86
1.34
B
采矿业
823,913.20
0.62
C
制造业
79,708,684.45
60.24
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
6,273,428.36
4.74
F
批发和零售业
7,445,693.30
5.63
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
13,645,943.89
10.31
J
金融业
5,905,719.15
4.46
K
房地产业
1,275,892.50
0.96
L
租赁和商务服务业
5,508,362.00
4.16
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
996,145.00
0.75
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
123,357,455.71
93.22
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
002024
苏宁云商
417,764
5,460,175.48
4.13
2
002415
海康威视
135,395
4,156,626.50
3.14
3
002081
金 螳 螂
87,122
3,064,080.74
2.32
4
002202
金风科技
160,715
3,063,227.90
2.31
5
002450
康得新
78,635
2,999,925.25
2.27
6
002230
科大讯飞
55,966
2,910,232.00
2.20
7
002594
比亚迪
55,411
2,903,536.40
2.19
8
002241
歌尔声学
74,417
2,478,086.10
1.87
9
002065
东华软件
79,800
2,465,820.00
1.86
10
002142
宁波银行
127,059
2,268,003.15
1.71
5.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
本基金本报告期末未持有积极投资的股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他各项资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
125,941.22
2
应收证券清算款
3,296,968.44
3
应收股利
-
4
应收利息
2,082.40
5
应收申购款
565,800.72
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
3,990,792.78
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目
易方达中小板指数分级
易方达中小板指数分级A
易方达中小板指数分级B
报告期期初基金份额总额
12,573,623.92
11,008,982.00
11,008,983.00
报告期基金总申购份额
268,716,226.11
-
-
减：报告期基金总赎回份额
223,368,870.01
-
-
报告期基金拆分变动份额
-39,115,040.00
19,557,520.00
19,557,520.00
报告期期末基金份额总额
18,805,940.02
30,566,502.00
30,566,503.00
注：拆分变动份额包括三类份额之间的配对转换份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1. 中国证监会核准易方达中小板指数分级证券投资基金募集的文件；
2. 《易方达中小板指数分级证券投资基金基金合同》；
3. 《易方达中小板指数分级证券投资基金托管协议》；
4. 基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一五年四月二十二日
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