多空分歧加大：看多者坚定入场，谨慎者逢高减持
周四两市高开震荡，沪指站上4400点整数关口后波动明显加大，尾盘股指出现跳水，两市最终涨跌不一。截至收盘，沪指报收4414.51点，上涨 0.36%；深成指报收14743.22点，微跌0.04%，两市合计成交量继续放大。主板波动加大背后，创业板继续保持强势。周四创业板继续跳空高开上行，收盘涨幅达到2.7%。盘面上，电信运营、互联网+、钢铁、有色等板块涨幅居前；保险、航空、酿酒、运输服务等板块下跌。个股方面，虽然下跌个股家数明显增加，但两市仍有超过百股报收涨停板。
消息面上，中国4月汇丰制造业PMI初值49.2，低于预期和前值49.6，创12个月新低。其中，4月制造业PMI新订单分项指数降至49.2，也创12个月低点。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌指出，四月初值跌至12个月最低49.2，上月终值为49.6。产出跌至荣枯边缘，新订单指数为一年内低点，反映内需疲软。投入产出价格继续下滑，通缩风险显著。
在两市震荡加剧下，创业板指却再次一枝独秀大涨，盘面再次浮现前期巨大剪刀差现象，意味着当前股指高位剧震释放了四大新信号。广州万隆分析指出，首先，大盘经过连续的大涨，短期积累了大量的获利盘，当前股指的剧震正释放了主力调仓换股的信号；其次，两市个股虽然开始分化、且盘面有涨少跌多现象，但整体下跌幅度并不大，涨停的股票超过百只，这说明主力并没有大规模出逃，剧烈震荡更多是主力对近期获利盘的一次盘中清洗；再次，本轮大盘的上涨先是由银行股强势所带动，所有权重几乎轮了一遍，同时两市一般都有钢铁股魔咒，昨日该板块再次走强引发股指巨震，释放了市场做多出现分歧信号；最后，创业板再次暴涨站在2700点，而沪市却在4400点剧烈震荡，说明当前资金对小盘题材股仍偏爱有加。而创业板指昨日再次大涨，也意味着正式突破了前期小平台，这有利于中小市值个股向纵深方向延伸发展。
在增量资金的推动下，行情可能超出市场预期。广州万隆认为，成交量是股指上行的推动力，监管层不断发力引资入市，包括之前的沪港通、职业年金管理、养老金入市、QFII额度放开，还有未来的深港通、沪台通、纳入MSCI指数等等，那么市场增量资金的规模和承接力可能超出市场预期，进而股指的上行趋势也可能超出大多数投资者的想象。而目前的震荡，通过上涨途中的不断换手，使股指获得新的上涨驱动力，也是跟随资金节奏实施调仓换股的时机。
“波动加大说明资金分化加大，看多者坚定入场，而谨慎者已开始选择逢高减持。”接受记者采访的分析师表示： “在货币宽松预期之下，场外资金通过各个渠道跑步入场，助推了行情的上涨。但牛市不会一步到位，指数涨幅过快后调整风险也在逐步加重。而谨慎的投资者则已开始逐步减持，前期部分强势股已较高点有明显调整。沪指快速突破4400点，这超出市场普遍预期。多空分歧加大背后，股指震荡或将进一步加剧，短线不确定性增大。”
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