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鹏华中证银行指数分级首只银行行业指数分级基金

2015年05月04日 07:18    来源: 中国证券报    

  鹏华中证银行指数分级证券投资基金(简称“鹏华中证银行”)为指数型分级基金,标的指数为中证银行指数,该基金投资于标的指数成分股及备选成分股的比例不低于非现金基金资产的80%。该基金采用分级运作模式,包含三类份额:母基金为普通开放式基金,鹏华中证银行A为稳健份额,鹏华中证银行B为激进份额,初始杠杆为2倍。

  首只银行行业指数分级,投资价值洼地:鹏华中证银行分级是市场上第一只跟踪银行行业指数的指数基金和分级基金,品种具有一定的稀缺性。中证银行指数以中证全指为样本空间,选择全部16只银行股票构成指数的成分股。截至2015年4月30日,中证银行指数的市盈率仅为7.67倍、市净率1.24倍,而同期沪深300的市盈率已经达到17.04倍、市净率2.24倍,中证银行指数可谓投资价值洼地。

  标的指数长期风险收益较优:从标的指数的风险收益特征看,指数的长期收益较优,从2005年至2015年4月30日累计收益为565.19%,超越了沪深300指数同期累计收益374.99%。指数涨跌弹性较好,适合捕捉市场反弹,但收益波动率也较高,表现出较高的风险。

  主流简单分级运作模式:该基金包括基础份额、A份额和B份额三类份额,能满足不同投资者需求。鹏华中证银行基础份额为普通开放式基金,鹏华中证银行A在约定条件满足的前提下每年可获得一年期银行定期存款利率(税后)+3%的约定收益,剩余风险和收益由鹏华中证银行B获取或承担。鹏华中证银行A和鹏华中证银行B的份额始终保持1:1的比例不变,且设有配对转换、到点折算、到期折算等机制保障分级模式平稳运作。

  投资建议:鹏华中证银行各类份额适合不同投资者:基础份额为普通开放式指数基金,较高风险较高收益,适合有银行行业投资需求且风险承受能力较高的投资者;鹏华中证银行A为稳健份额,预期收益相对较低,每年利息收入稳定但上市后会面临二级市场折溢价波动,适合流动性要求不高且希望长期投资获得稳定现金流的投资者;鹏华中证银行B初始杠杆2倍,波动较大,适合能承担较高风险且有短期交易需求的投资者。


(责任编辑: 康博 )

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