本报记者 刘柯

　　很长一段时间以来，人们一直认为沪港通是比较健康的，除了那几日南下资金过于庞大而造成的井喷。这是因为沪港通双向可投资标的都比较大，比较稳健，从沪港通可投资的标的看，香港是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股，以及A+H股公司股票，上海是上证180指数、上证380指数的成份股，以及在香港联合交易所、上海证券交易所同时上市的A+H股公司股票。

　　也正因为如此，沪港通并没有给市场带来多大的惊喜，上海这边的上证180指数主要包含金融、地产、汽车和医药等总市值与交易量靠前的成份股票，即大蓝筹股，而即便是上证380指数的新兴蓝筹股，也波澜不惊。在港股通中，恒生综合大型指数主要包含了市值最大的200家企业，个个都是巨无霸，而且海外主流资金云集，要想呼风唤雨并非易事。但现在深港通来了，而且据说除了主板以外还会考虑纳入两地的创业板股份，这就是一个信号了。在沪港通还没开通之前，就有一种说法A股资金可以去香港炒仙股了，A股的题材股特别是创业板可能血流成河。但后来看当时肯定是搞错了状况，香港创业板不在沪港通可投资的标的范畴之内，现在深港通来了，而且比较确切要纳入两市创业板，这就有看头了。

　　目前香港创业板有143家上市公司，截止4月30日最贵的一家叫千里眼控股，每股27.85港元，排名第2的是名气比较大的惠聪网，每股18港元，然后是罗欣制药和李氏大药房，这4家公司的股票在10港元之上，其余的全在10港元以下，低于每股1港元的公司近百家。可以说，香港创业板是个不折不扣的仙股市场，其每日的成交量不到整个市场成交量的1%，连海王英特龙、寰亚传媒、赛迪顾问这样小有名气的企业，都在1港元上下波动，中国网络教育、首都金融控股这样名字听上去高大上的公司每股仅仅0.51港元。

　　目前A股的创业板可谓牛气冲天，即便是调整了两天，4月末创业板指数再创历史新高，一度冲上2900点，整体市盈率接近100倍，股王全通教育登上每股370.52元的高位，让中国网络教育0.51港元的股价不是望其项背这么简单，完全就是小蚂蚁看宇宙那么夸张。拿目前的创业板和港股的创业板比较，那完全就是两个极端，因为香港股市的特殊定位，大型蓝筹股容易得到溢价，越是小盘股越被边缘化，因此香港创业板与A股创业板存在巨大的差价。

　　我们如果从这个角度来看深港通，就很难理解为什么已经有风声要纳入两地创业板，A股的创业板还可以如此肆无忌惮？香港创业板低于1港元的比比皆是，很多公司的知名度比A股创业板的还大，如果真的打通了，那A股创业板怎么可能还这么疯狂？就算是傻子，也知道370元比0.51港元贵很多吧？就算港股交易制度风险大，市场水深，但对于可以在大半个地球呼风唤雨的资金来说，差价效应应该比其它风险更值得去冒险吧。

　　如果深港通纳入两市创业板，是一个重要的信号。从监管角度看，任性的资金没法管了，那好，你可以去香港创业板发挥一下，那边便宜这么多，完全就是瀑布式的差价，会引流很多投机资金过去。这样一来，不说两市创业板完全齐平，至少可以给A股的创业板降降温。因此，一旦深港通真的纳入两市创业板，对A股创业板将是一个巨大的利空。