百倍市盈率创业板诞生首个千亿级公司

　　4月最后几个交易日，A股创业板市场再次上演狂欢。不仅创业板446家上市公司平均市盈率接近100倍，东方财富更是在27日成为创业板首家市值超过千亿元的上市公司。虽然A股创业板总市值达4.3万亿元，但仍比不上纳斯达克市场苹果公司一家的市值，中国创业板市场如何才能长出“苹果”？

　　创业板诞生首家市值千亿公司

　　4月27日，东方财富在连续第八个交易日涨停后，总市值达到1068亿元，成为A股创业板市场首家市值超千亿元上市公司。

　　记者统计发现，截至目前，总市值超过500亿元的创业板公司有5家。除了东方财富，另外四家公司分别是乐视网、蓝思科技、同花顺和碧水源，均是市场中移动互联网终端、先进制造业、互联网金融和环保等产业的“宠儿”。

　　从创业板市值排名前20位的公司看，信息化和工业化深度融合成为资本市场青睐的重点行业，而文化影视、健康保健等产业也受到高度关注。

　　随着公司挂牌节奏的加快，以及资本市场的持续火热，创业板已经扩张成总市值达到4.3万亿元的庞大市场，成为多层次资本市场的重要环节。

　　公司盈利远不及股东赚钱

　　市场人士指出，与苹果、微软等高科技企业股价猛涨但盈利也同样高增长不同，中国创业板公司面临公司盈利远不及股东赚钱的尴尬问题。

　　记者统计发现，今年一季度，创业板公司净利润最高的公司蓝思股份，其净利润4.05亿元，但目前这家公司的市值达到702亿元；市值最高的东方财富，虽然一季度净利润同比大增10倍，但一季度净利润总额仅1.98亿元，与千亿元市值相比反差巨大。

　　截至4月28日，在已披露一季报的创业板公司中，一季度净利润超过1000万元的公司仅11家，不少市值二三百亿元的公司，盈利仅一两千万元。

　　而号称一季度最“妖”的创业板上市公司全通教育，一季度净利润同比下降22％，仅有569万元，但其总市值却在一季度暴增158亿元。

　　注册制可能成为市场筛选利器

　　面对部分创业板公司盈利远不及股东赚钱的现状，有市场人士和专家表示，加快推进的注册制改革，未来可能成为创业板市场筛选的利器。

　　从千亿元规模的东方财富看，这家公司市值猛增得益于收购证券公司从而跻身金融业。而与其相比，目前A股市场中已有十几家上市券商。

　　社科院金融所金融市场研究室副主任尹中立认为，A股估值体系的扭曲源于IPO管制造成的上市资源稀缺效应，而一旦实施注册制，这样的稀缺效应就不复存在，扭曲的估值体系将迅速恢复，但这样的结局是惨烈的。