核心
提示
包括新股集中申购在内，多重利空集中来袭对A股形成重创。5日上证综指相继失守两大整数位，与深证成指同步出现逾4%的巨大跌幅。建筑工程等三板块整体跌幅达5%以上。
昨日上证综指以4479.85点小幅低开，全天几乎呈现单边下行格局。一路走低并相继跌破4400点和4300点两大整数位之后，沪指收报4298.71点，较前一交易日大跌181.76点，跌幅高达4.06%。深证成指跌627.43点，以14233.10点报收，跌幅高达4.22%。创业板指数相对抗跌，收报2783.44点，跌幅为2.17%。
伴随市场出现恐慌性抛售，昨日沪深两市成交明显放量，分别达到8056亿元和5618亿元，总量接近1.37万亿元。
昨日所有行业板块均告下跌。建筑工程、运输物流、供水供气三板块整体跌幅高达5%以上，银行、通信、煤炭，以及前一交易日领涨大盘的电力板块跌幅也超过了4%。
沪深300指数未能守住4600点整数位，报4596.84点，跌幅也达到了3.99%。10条行业系列指数中，除300医药外跌幅都在2%以上。300电信跌幅高达7.78%。
本月开始新股发行速度明显加快，扩容压力增大对A股资金面形成利空。此外，中国汇丰4月制造业PMI终值创下一年新低，主板上市公司一季度收入和盈利均出现明显下降，也令市场对于基本面不利的担忧升温。在多重利空因素影响下，A股现大幅杀跌。 新华社
市况剖析
多原因积累汇集 大跌在预料之中
近期，经过前期的持续上涨之后，市场多空分歧加大，情绪也越来越敏感，对一些信息的解读偏利空。“20多只新股申购抽离资金和有关方面的多次风险提示，是此次大幅下跌的导火索。”中信证券投资顾问陈伟认为，近段时间股市都没有经历深度调整，这次调整是多种原因慢慢积累汇集的结果，在预料之中。
从更深层次来看，上证综指在不到一年的时间里翻倍，一半以上的股票市盈率超过100倍，一些板块已经出现了局部泡沫。此外，两市的融资余额突破1.7万亿元，远超今年初的1万亿元，杠杆资金大量入市增大了股市的震荡幅度。
政策面上，证监会近期多次发布风险提示，规范两融业务，调整新股发行频率，加大对市场操纵、违规查处的力度。陈伟说，连续多个利空信息给市场降了温，同时明确表达了监管层不希望快牛、疯牛的态度。
值得关注的是，陆续披露的一季度经济数据与上市公司季报并不乐观，在一定程度上影响了市场对风险的判断。不过，在深圳紫金港资本管理有限公司首席研究员陈绍霞看来，上一轮熊市期间，上市公司已经获得了较大增长，市值与企业长期背离，目前经济正处于结构性调整中，短期营收下降，并不影响市场对远期利好的判断。
陈绍霞认为，本轮牛市大盘股和小盘股估值分化较大，小盘股上涨远大于大盘股，从长期来看，部分大盘蓝筹股的估值仍然偏低。
受访人士认为，在股市震荡调整期，投资者要理性对待市场，挖掘估值合理、有发展前途的上市公司，不要盲目追逐热点，更不要借钱炒股，一定要做好风险防范。
新华社
后市研判
缩量后暴跌 调整概率加大
值得注意的是，昨日沪指180余点暴跌，发生在连续数日的缩量之后。自3月17日开始两市成交额过万亿后，4月20日更是创下了接近1.8万亿元成交天量。而从周数据看，4月10日开始进入加速上涨趋势，尤其以上证指数最为明显。成交量高涨，市场持续“疯牛”，证监会4月28日亦是罕见地在盘中紧急“降温”。
从沪市单日的成交额看，4月28日成交1.06万亿元，其后29日、30日及5月4日，连续三个交易日大幅萎缩至7000多亿元，而昨日暴跌中全日交易量也仅8000亿元出头。
“历史数据显示，成交量是未来价格最有力的保证。”长城证券指出，一旦成交量出现见顶回落，股价走势未来调整的概率即增加，而目前已经开始出现这种征兆。
该券商认为，短期市场走向取决于增量资金和场内资金的博弈，市场延续调整的概率加大，随后以创业板为代表的小盘股有望率先走出调整。
与此同时，申万宏源在最新的研报中称，中期股指上行趋势未发生根本扭转，但政策面出现了进一步微调，前期上证综指持续拉升局面表现出一定的衰竭态势，同时个股的赚钱效应减弱，预计短期股指震荡加剧，上涨格局未变但上攻动能有所减弱。《每日经济新闻》
市场焦点
今日再添9只新股发售
昨日，在永兴特钢（002756）的带领之下，共有9只新股密集亮相发行，拉开了本轮“打新”序幕。
今日，新股发售将继续进行，最新发行安排显示，今日将有雪峰科技（603227）、海利生物（603718）、东方新星（002755）、先导股份（300450）、三鑫医疗（300453）、全志科技（300458）、康拓红外（300455）、新通联（603022）、耐威科技（300456）等9只新股进行申购。记者统计显示，上述9只个股将在网上共计发行3.31亿股，共计募集资金29.87亿元。此外，按照现在已公布的首发价格和申购上限，单一账户包揽的话，需118.59万元。《每日经济新闻》
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