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招商核心价值混合型证券投资基金
更新的招募说明书摘要
（二零一五年第一号）
招商核心价值混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会
2007年3月2日《关于同意招商核心价值混合型证券投资基金募集的批复》（证监基金字〔2007〕
55号文）核准公开募集。
重要提示
招商基金管理有限公司（以下称“本基金管理人”或“管理人”）保证招募说明书的内
容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，
并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风
险。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证
基金一定盈利，也不保证最低收益。当投资人赎回时，所得或会高于或低于投资人先前所支
付的金额。如对本招募说明书有任何疑问,应寻求独立及专业的财务意见。
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者在投资
本基金前，应全面了解本基金的产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，
并承担基金投资中出现的各类风险，包括：因整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格
产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资人连续大量赎
回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，本基金
的特定风险，等等。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对
本基金业绩表现的保证。投资人在认购（或申购）本基金时应认真阅读本基金的招募说明书
和基金合同。
本更新招募说明书所载内容截止日为2015年3月31日，有关财务和业绩表现数据截止日
为2015年3月31日，财务和业绩表现数据未经审计。
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一、基金管理人
（一） 基金管理人概况
名称：招商基金管理有限公司
注册地址：深圳市深南大道7088 号招商银行大厦28 楼
设立日期：2002 年12 月27 日
注册资本：人民币2.1 亿元
法定代表人：张光华
办公地址：深圳市深南大道7088 号招商银行大厦28 楼
电话：（0755）83196351
传真：（0755）83076974
联系人：曾倩
股权结构和公司沿革：
招商基金管理有限公司于2002 年12 月27 日经中国证监会证监基金字[2002]100 号文批
准设立，是中国第一家中外合资基金管理公司。公司由招商证券股份有限公司、ING Asset
Management B.V.（荷兰投资）、中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远
财务有限责任公司共同投资组建。经公司股东会通过并经中国证监会批准，公司的注册资本
金已经由人民币一亿元（RMB100，000，000 元）增加为人民币二亿一千万元（RMB210，
000，000 元）。
2007 年5 月，经公司股东会通过并经中国证监会批复同意，招商银行股份有限公司受
让中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司及招商证券
股份有限公司分别持有的公司10％、10％、10％及3.4%的股权；公司外资股东ING Asset
Management B.V.（荷兰投资）受让招商证券股份有限公司持有的公司3.3％的股权。上述股
权转让完成后，招商基金管理有限公司的股东及股权结构为：招商银行股份有限公司持有公
司全部股权的33.4%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的33.3%，ING Asset
Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的33.3%。
2013 年8 月，经公司股东会审议通过，并经中国证监会证监许可[2013]1074 号文批复同
意，荷兰投资公司（ING Asset Management B.V.)将其持有的招商基金管理有限公司21.6%股
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权转让给招商银行股份有限公司、11.7%股权转让给招商证券股份有限公司。上述股权转让
完成后，招商基金管理有限公司的股东及股权结构为：招商银行股份有限公司持有全部股权
的55％，招商证券股份有限公司持有全部股权的45％。
公司主要股东招商银行股份有限公司成立于1987 年4 月8 日，总行设在深圳，业务以
中国市场为主。招商银行于2002 年4 月9 日在上海证券交易所上市（股票代码：600036）。
2006 年9 月22 日，招商银行在香港联合交易所上市（股份代号：3968）。
招商证券股份有限公司是百年招商局旗下金融企业，经过多年创业发展，已成为拥有证
券市场业务全牌照的一流券商。2009 年11 月，招商证券在上海证券交易所上市（代码
600999）。
公司本着“长期、稳健、优良、专业”的经营理念，力争成为客户推崇、股东满意、员
工热爱，并具有国际竞争力的专业化的资产管理公司。
（二）目前所管理基金的基本情况
本基金管理公司目前管理四十六只共同基金，包括：招商安泰系列开放式证券投资基金
（含招商安泰股票基金、招商安泰平衡型基金、招商安泰债券基金）、招商现金增值开放式
证券投资基金、招商先锋混合型证券投资基金、招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）、
招商安本增利债券型证券投资基金、招商核心价值混合型证券投资基金、招商大盘蓝筹股票
型证券投资基金、招商安心收益债券型证券投资基金、招商行业领先股票型证券投资基金、
招商中小盘精选股票型证券投资基金、招商全球资源股票型证券投资基金（QDII）、招商深
证100 指数证券投资基金、招商信用添利债券型证券投资基金、上证消费80 交易型开放式
指数证券投资基金、招商上证消费80 交易型开放式指数证券投资基金联接基金、招商标普
金砖四国指数证券投资基金（LOF）、招商安瑞进取债券型证券投资基金、深证电子信息传
媒产业（TMT）50 交易型开放式指数证券投资基金、招商深证电子信息传媒产业（TMT）50
交易型开放式指数证券投资基金联接基金、招商安达保本混合型证券投资基金、招商优势企
业灵活配置混合型证券投资基金、招商产业债券型证券投资基金、招商中证大宗商品股票指
数分级证券投资基金、招商信用增强债券型证券投资基金、招商安盈保本混合型证券投资基
金、招商理财7 天债券型证券投资基金、招商央视财经50 指数证券投资基金、招商双债增
强分级债券型证券投资基金、招商安润保本混合型证券投资基金、招商保证金快线货币市场
基金、招商沪深300高贝塔指数分级证券投资基金、招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投
资基金、招商标普高收益红利贵族指数增强型证券投资基金、招商丰盛稳定增长灵活配置混
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合型证券投资基金、招商招钱宝货币市场基金、招商招金宝货币市场基金、招商可转债分级
债券型证券投资基金、招商丰利灵活配置混合型证券投资基金、招商行业精选股票型证券投
资基金、招商招利1 个月期理财债券型证券投资基金、招商中证全指证券公司指数分级证券
投资基金、招商沪深300地产等权重指数分级证券投资基金、招商医药健康产业股票型证券
投资基金、招商丰泰灵活配置混合型证券投资基金。
（三） 主要人员情况
1、基金管理人董事、监事及高级管理人员介绍：
张光华，男，博士。历任国家外汇管理局计划处处长，中国人民银行海南省分行副行长、
党委委员，中国人民银行广州分行副行长、党委副书记，广东发展银行行长、党委副书记，
2007 年4 月起于招商银行任职，曾任副行长等职务，现任招商银行副董事长、党委副书记。
现任公司董事长。
邓晓力，女，毕业于美国纽约州立大学，获经济学博士学位。2001 年加入招商证券，
期间于2004 年1 月至2005 年9 月被中国证监会借调至南方证券行政接管组工作，参与南方
证券的清算；在加入招商证券前，曾在美国纽约花旗银行从事风险管理工作。现任招商证券
股份有限公司副总裁，分管风险管理、公司财务、清算及培训工作；中国证券业协会财务与
风险控制委员会副主任。现任公司副董事长。
金旭，女，北京大学硕士研究生。1993 年7 月至2001 年11 月在中国证监会工作。2001
年11 月至2004 年7 月在华夏基金管理有限公司任副总经理。2004 年7 月至2006 年1 月在
宝盈基金管理有限公司任总经理。2006 年1 月至2007 年5 月在梅隆全球投资有限公司北京
代表处任首席代表。2007 年6 月至2014 年12 月担任国泰基金管理有限公司总经理。2015
年1 月加入招商基金管理有限公司。现任公司总经理、董事。
李俊江，男，经济学博士，教授,博士生导师。历任吉林大学经济学院副院长、德国不
莱梅大学客座教授、美国印第安纳大学经济系高级访问学者。现任吉林大学经济学院院长、
金融学院院长、社会科学学部学术委员会主任、美国研究所所长。兼任中国世界经济学会副
秘书长、中国美国经济学会副秘书长、教育部经济学专业教学指导委员会委员、中共吉林省
委决策咨询委员会委员、吉林省政府决策咨询委员会委员等。现任公司独立董事。
王莉，女，高级经济师。毕业于中国人民解放军外国语学院，历任中国人民解放军昆明
军区三局战士、助理研究员；国务院科技干部局二处干部；中信公司财务部国际金融处干部、
银行部资金处副处长；中信银行(原中信实业银行) 资本市场部总经理、行长助理、副行长
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等职。现任中国证券市场研究设计中心(联办)常务干事兼基金部总经理; 联办控股有限公司
董事总经理等。现任公司独立董事。
蔡廷基，男，毕业于香港理工学院（现为香港理工大学）会计系。历任香港毕马威会计
师事务所审计部副经理、经理，毕马威会计师事务所上海办事处执行合伙人，毕马威华振会
计师事务所上海首席合伙人，毕马威华振会计师事务所华东华西区首席合伙人。现为香港会
计师公会资深会员、上海市静安区政协委员、上海市静安区归国华侨联合会名誉副主席。兼
任中国石化上海石油化工股份有限公司等三家香港上市公司的非执行独立董事。现任公司独
立董事。
孙谦，男，新加坡籍，经济学博士。1980 年至1991 年先后就读于北京大学、复旦大学、
William Paterson College 和 Arizona State University 并获得学士、工商管理硕士和经济学博
士学位。曾任新加坡南洋理工大学商学院副教授、厦门大学任财务管理与会计研究院院长及
特聘教授、上海证券交易所高级访问金融专家。现任复旦大学管理学院特聘教授和财务金融
系主任。兼任上海证券交易所，中国金融期货交易所和上海期货交易所博士后工作站导师，
科技部复旦科技园中小型科技企业创新型融资平台项目负责人。现任公司独立董事。
张卫华，女，1981 年07 月――1988 年8 月，曾在江苏省连云港市汽车运输公司财务部
门任职；1983 年11 月――1988 年08 月，任中国银行连云港分行外汇会计部主任；1988 年
08 月――1994 年11 月，历任招商银行总行国际部、会计部主任、证券业务部总经理助理；
1994 年11 月――2006 年02 月，历任招银证券、国通证券及招商证券股份有限公司总裁助
理兼稽核审计部总经理； 2006 年03 月――2009 年04 月，任招商证券股份有限公司稽核监
察总审计师；2009 年04 月起任招商证券股份有限公司合规总监。现任公司监事会主席。
周松，男，武汉大学世界经济专业硕士研究生。1997 年2 月加入招商银行，1997 年2
月至2006 年6 月历任招商银行总行计划资金部经理、总经理助理、副总经理，2006 年6 月
至2007 年7 月任招商银行总行计划财务部副总经理，2007 年7 月至2008 年7 月任招商银
行武汉分行副行长。2008 年7 月至2010 年6 月任招商银行总行计划财务部副总经理（主持
工作）。2010 年6 月至2012 年9 月任招商银行总行计划财务部总经理。2012 年9 月至2014
年6 月任招商银行总行业务总监兼总行计划财务部总经理。2014 年6 月至2014 年12 月任
招商银行总行业务总监兼总行资产负债管理部总经理。2014 年12 月起任招商银行总行同业
金融总部总裁兼总行资产管理部总经理。现任公司监事。
江勇，男，对外经贸大学经济学硕士。1984 年北京师范大学任教；1996 年国际商报跨
国经营导刊副主编；2003 年中国金融家主编助理；2005 年钱经杂志主编；2008 年加入招商
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基金，现任市场部总监、公司监事。
庄永宙，男，清华大学工学硕士。1996 年加入中国人民银行深圳市中心支行科技处；
1997 年加入招商银行总行电脑部；2002 年起参与招商基金管理有限公司筹备，公司成立后
曾任信息技术部高级经理、副总监，现任信息技术部总监、公司监事。
罗琳，女，厦门大学经济学硕士。1996 年加入招商证券股份有限公司投资银行部，先
后担任项目经理、高级经理、业务董事；2002 年起参与招商基金管理有限公司筹备，公司
成立后先后担任基金核算部高级经理、产品研发部高级经理，副总监，现任产品研发部总监、
公司监事。
王晓东，女，上海财经大学经济学硕士。曾任南方证券有限公司深南中路营业部总经理、
深圳特区证券总经理助理、巨田基金管理有限公司（现摩根士丹利华鑫基金）副总经理、华
林证券有限责任公司总裁，2007 年加入招商证券股份有限公司。2007 年9 月至2010 年3
月任招商基金管理有限公司监事长，现任招商基金管理有限公司副总经理，兼任招商财富资
产管理有限公司董事、招商资产管理(香港)有限公司董事。
欧志明，男，华中科技大学经济学及法学双学士、投资经济硕士；2002 年加入广发证
券深圳业务总部任机构客户经理；2003 年4 月至2004 年7 月于广发证券总部任风险控制岗
从事风险管理工作；2004 年7 月加入招商基金管理有限公司，曾任法律合规部高级经理、
副总监、总监、督察长，现任公司副总经理、董事会秘书兼代理督察长，兼任招商财富资产
管理有限公司董事。
2、本基金基金经理介绍
郭锐，男，硕士。2007 年7 月起先后任职于易方达基金管理有限公司及华夏基金管理
有限公司，任行业研究员，从事钢铁、有色金属、建筑建材等行业的研究工作。 2011 年加
入招商基金管理有限公司，曾任首席行业研究员、助理基金经理，现任招商优势企业灵活配
置混合型证券投资基金基金经理（管理时间：2012 年7 月10 日至今），招商核心价值混合
型证券投资基金基金经理（管理时间：2015 年2 月10 日至今）及招商大盘蓝筹股票型证券
投资基金基金经理（管理时间：2015 年4 月1 日至今）。
本基金历任基金经理包括：程国发先生，管理时间为2007 年3 月30 日至2008 年3 月
20 日。黄顺祥先生，管理时间为2008 年6 月19 日至2009 年6 月24 日。张冰先生，管理
时间为2007 年3 月30 日至2011 年7 月28 日。张力先生，管理时间为2009 年8 月27 日至
2011 年12 月21 日。赵龙先生，管理时间为2011 年11 月25 日至2014 年1 月29 日。吴渭
先生，管理时间为2014 年1 月29 日至2015 年2 月28 日。
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3、投资决策委员会成员：
公司的投资决策委员会由如下成员组成：总经理金旭、总经理助理兼投资管理一部负责
人袁野、总经理助理兼全球量化投资部负责人吴武泽、总经理助理兼投资管理二部负责人杨
渺、总经理助理兼投资管理四部负责人王忠波、交易部总监路明。
4、上述人员之间均不存在近亲属关系。
二、基金托管人
（一）基金托管人基本情况
名称：中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55 号
成立时间：1984 年1 月1 日
法定代表人：姜建清
注册资本：人民币349,018,545,827 元
联系电话：010-66105799
联系人：蒋松云
（二）主要人员情况
截至2014 年12 月末，中国工商银行资产托管部共有员工207 人，平均年龄30 岁，
95%以上员工拥有大学本科以上学历，高管人员均拥有研究生以上学历或高级技术职
称。
（三）基金托管业务经营情况
作为中国大陆托管服务的先行者，中国工商银行自1998年在国内首家提供托管服
务以来，秉承“诚实信用、勤勉尽责”的宗旨，依靠严密科学的风险管理和内部控制
体系、规范的管理模式、先进的营运系统和专业的服务团队，严格履行资产托管人职
责，为境内外广大投资者、金融资产管理机构和企业客户提供安全、高效、专业的托
管服务，展现优异的市场形象和影响力。建立了国内托管银行中最丰富、最成熟的产
品线。拥有包括证券投资基金、信托资产、保险资产、社会保障基金、安心账户资金、
企业年金基金、QFII资产、QDII资产、股权投资基金、证券公司集合资产管理计划、
证券公司定向资产管理计划、商业银行信贷资产证券化、基金公司特定客户资产管理、
QDII专户资产、ESCROW等门类齐全的托管产品体系，同时在国内率先开展绩效评估、
风险管理等增值服务，可以为各类客户提供个性化的托管服务。截至2014年12月，中
国工商银行共托管证券投资基金407只。自2003 年以来，本行连续十年获得香港《亚
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洲货币》、英国《全球托管人》、香港《财资》、美国《环球金融》、内地《证券时报》、
《上海证券报》等境内外权威财经媒体评选的45项最佳托管银行大奖；是获得奖项最
多的国内托管银行，优良的服务品质获得国内外金融领域的持续认可和广泛好评。
三、相关服务机构
（一）基金份额销售机构
本基金的申购、赎回及转换等日常业务的办理机构为本基金管理人的各个直销机构和本
基金管理人委托的代销机构（包括中国工商银行股份有限公司、招商银行股份有限公司以及
本基金管理人委托的其他代销机构）。
1.直销机构：招商基金管理有限公司
招商基金客户服务中心电话：400-887-9555（免长途话费）
招商基金网上交易平台
交易网站：www.cmfchina.com
交易电话：400-887-9555（免长途话费）
电话：（0755）83195018
传真：（0755）83199059
联系人：李涛
招商基金华东机构理财中心
地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166 号中国保险大厦1601 室
电话：（021）58796636
联系人： 王雷
招商基金华南机构理财中心
地址：深圳市深南大道7088 号招商银行大厦23 楼
电话：（0755）83190452
联系人：刘刚
招商基金养老金及华北机构理财中心
地址：北京市西城区丰盛胡同28 号太平洋保险大厦B 座2 层西侧 207-219 单元
电话：（010）66290540
联系人：刘超
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招商基金直销交易服务联系方式
地址：深圳市深南大道7088 号招商银行大厦23 层招商基金市场部客户服务中心
电话：（0755）83196359 83196358
传真：（0755）83196360
备用传真：（0755）83199266
联系人：贺军莉
2. 代销机构：中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55 号
法定代表人：姜建清
电话：95588
传真：010-66107914
联系人：杨菲
3. 代销机构：招商银行股份有限公司
注册地址：深圳市深南大道7088 号招商银行大厦
法定代表人：李建红
电话：（0755）83198888
传真：（0755）83195050
联系人：邓炯鹏
4. 代销机构：中国农业银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街69 号
法定代表人：刘士余
电话：95599
传真：（010）85109219
联系人：唐文勇
5. 代销机构：中国银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街1 号
法定代表人：田国立
电话：95566
传真：（010）66594853
联系人：张建伟
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6. 代销机构：中国建设银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街25 号
法定代表人：王洪章
电话：010－66275654
传真：010－66275654
联系人：王琳
7. 代销机构：交通银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路188 号
法定代表人：牛锡明
电话：（021）58781234
传真：（021）58408483
联系人：曹榕
8. 代销机构：中信银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区朝阳门北大街8 号富华大厦C 座
法定代表人：常振明
电话：95558
传真：（010）65550827
联系人：廉赵峰
9. 代销机构：中国光大银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门外大街6 号光大大厦
法定代表人：唐双宁
电话：95595
传真：（010）63636248
联系人：朱红
10. 代销机构：上海浦东发展银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区浦东南路500 号
法定代表人：吉晓辉
电话：（021）61618888
传真：（021）63604199
联系人：高天
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11. 代销机构：中国民生银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街2 号
法定代表人：洪崎
电话：95568
传真：（010）58092611
联系人：王继伟
12. 代销机构：北京银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街甲17 号首层
法定代表人：闫冰竹
电话：95526
传真：010-66226045
联系人：孔超
13. 代销机构：华夏银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街22 号
法定代表人：吴建
电话：（010）85238667
传真：（010）85238680
联系人：郑鹏
14.平安银行股份有限公司
注册地址：广东省深圳市罗湖区深南东路5047号
法定代表人：孙建一
电话：95511-3
传真：（021）50979507
联系人：张莉
15. 代销机构：包商银行股份有限公司
注册地址：内蒙古包头市钢铁大街6 号
法定代表人：李镇西
电话：0472-5189051
传真：0472-5189057
联系人：刘芳
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16. 代销机构：招商证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A 座38－45 层
法定代表人：宫少林
电话：（0755）82960223
传真：（0755）82960141
联系人：林生迎
17. 代销机构：中信建投证券股份有限公司
注册地址：北京市朝阳区安立路66 号4 号楼
法定代表人：王常青
电话：4008888108
传真：（010）65182261
联系人：权唐
18. 代销机构：国泰君安证券股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区商城路618 号
法定代表人：万建华
电话：021-38676666
传真：021-38670666
联系人：芮敏祺
19. 代销机构：海通证券股份有限公司
注册地址：上海市淮海中路98 号
法定代表人：王开国
电话：021-23219000
传真：021-23219100
联系人：金芸、李笑鸣
20. 代销机构：广发证券股份有限公司
注册地址：广州天河区天河北路183-187 号大都会广场43 楼（4301-4316 房）
法定代表人：孙树明
电话：（020）87555888
传真：（020）87555417
联系人：黄岚
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21. 代销机构：中国银河证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街35 号国际企业大厦C 座
法定代表人：陈有安
电话：（010）66568450
传真：（010）66568990
联系人：宋明
22. 代销机构：申万宏源证券有限公司
注册地址：上海市徐汇区长乐路989 号45 层
法定代表人：李梅
电话：021-33389888
传真：021-33388224
联系人：曹晔
23. 代销机构：平安证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8 楼
法定代表人：杨宇翔
电话：（0755）22626391
传真：（0755）82400862
联系人：郑舒丽
24. 代销机构：长城证券有限责任公司
注册地址：深圳福田区深南大道6088 号特区报业大厦14、16、17 楼
法定代表人：黄耀华
联系电话：（0755）83516289
传真：（0755）83515567
联系人：刘阳
25. 代销机构：财富证券有限责任公司
注册地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80 号顺天国际财富中心26 楼
法定代表人：蔡一兵
电话：（0731）4403319
传真：（0731）4403439
联系人：郭磊
14
26. 代销机构：湘财证券股份有限公司
注册地址：湖南省长沙市黄兴中路63 号中山国际大厦12 楼
法定代表人：林俊波
电话：（021）68634518-8503
传真：（021）68865680
联系人：钟康莺
27. 代销机构：安信证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区金田路4018 号安联大厦35 层、28 层A02 单元
法定代表人：牛冠兴
电话：0755-82825551
传真：0755-82558355
联系人：余江
28. 代销机构：中信证券（山东）有限责任公司（原中信万通证券）
注册地址：青岛市崂山区深圳路222 号青岛国际金融广场1 号楼20 层
法定代表人：杨宝林
电话：（0532）85022326
传真：（0532）85022605
联系人：吴忠超
29. 代销机构：中信证券股份有限公司
注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8 号卓越时代广场（二期）北座
法定代表人：王东明
电话：010-60838696
传真：010-60833739
联系人：顾凌
30. 代销机构：国信证券股份有限公司
注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012 号国信证券大厦十六层至二十六层
法人代表人：何如
电话：0755-82130833
传真：0755-82133952
联系人：齐晓燕
15
31. 代销机构：兴业证券股份有限公司
注册地址：福州市湖东路268 号
法定代表人：兰荣
电话：（021）38565785
传真：（021）38565955
联系人：谢高得
32. 代销机构：长江证券股份有限公司
注册地址：武汉市新华路特8号长江证券大厦
法定代表人：杨泽柱
电话：（027）65799999
传真：（027）85481900
联系人：奚博宇
33. 代销机构：中银国际证券有限责任公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路200 号中银大厦39 层
法定代表人：平岳
电话：（021）68604866
传真：（021）50372474
联系人：王炜哲
34. 代销机构：申万宏源西部证券有限公司
注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358 号大成国际大厦20 楼2005 室
法定代表人：许建平
电话：（010）88085858
传真：（010）88085195
联系人：李巍
35. 代销机构：信达证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区三里河东路5 号中商大厦10 层
法定代表人：张志刚
电话：（010）63081000
传真：（010）63080978
联系人：唐静
16
36. 代销机构：华福证券有限责任公司
注册地址：福州市五四路157 号新天地大厦7、8 层
法定代表人：黄金琳
电话：(0591)87383623
传真：(0591)87383610
联系人：张腾
37. 代销机构：国海证券股份有限公司
注册地址： 广西桂林市辅星路13 号
法定代表人：何春梅
电话：(0755)83709350
传真：(0755)83704850
联系人：牛孟宇
38. 代销机构：天相投资顾问有限公司
注册地址：北京市西城区金融街19 号富凯大厦B 座701
法定代表人：林义相
电话：010-66045608
传真：010-66045527
联系人：林爽
39. 代销机构：华泰证券股份有限公司
注册地址：江苏省南京市中山东路90 号华泰证券大厦
法定代表人：吴万善
电话：0755-83290978
传真：（025）84579763
联系人：陈志军
40. 代销机构：大通证券股份有限公司
注册地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129 号大连国际金融中心A 座-大连期货大厦38、
39 层
法定代表人：李红光
电话：0411-39991807
传真：0411-39673214
17
联系人：谢立军
41. 代销机构：中航证券有限公司
注册地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道1619 号国际金融大厦A 座41 楼
法定代表人：杜航
电话：0791-86768681
传真：0791-86770178
联系人：戴蕾
42. 代销机构：华融证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街8 号
法定代表人： 宋德清
电话：010-58568235
传真：010-58568062
联系人： 黄恒
43. 代销机构：华宝证券有限责任公司
注册地址：上海市浦东新区世纪大道100 号上海环球金融中心57 层
法定代表人：陈林
电话：021-68777222
传真：021-68777822
联系人：刘闻川
44. 代销机构：方正证券股份有限公司
注册地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22－24 层
法定代表人：雷杰
联系人：徐锦福
电话：010-57398062
传真：010-57308058
45. 代销机构:齐鲁证券有限公司
注册地址：山东省济南市经十路20518 号
法定代表人：李玮
电话：0531-68889155
传真：0531-68889752
18
联系人：吴阳
46. 代销机构：国元证券股份有限公司
注册地址：中国安徽省合肥市梅山路18 号
法定代表人：蔡咏
电话：0551-62246273
传真：0551—62207773
联系人：陈琳琳
47. 代销机构：西藏同信证券有限责任公司
注册地址：西藏自治区拉萨市北京中路101 号
法定代表人：贾绍君
电话：021－36533016
传真：021－36533017
联系人：汪尚斌
48. 代销机构：山西证券股份有限公司
注册地址：太原市府西街69 号山西国际贸易中心东塔楼
法定代表人：侯巍
电话：0351－8686659
传真：0351－8686619
联系人：郭熠
49. 代销机构：华安证券股份有限公司
注册地址：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198 号
法定代表人：李工
电话： 0551-5161666
传真： 0551-5161600
联系人：甘霖
50. 代销机构：东兴证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街5 号新盛大厦B 座12-15 层
法定代表人：徐勇力
电话：010-66555316
传真：010-66555246
19
联系人： 汤漫川
51. 代销机构：中山证券有限责任公司
注册地址：深圳市南山区科技中一路西华强高新发展大楼7 层、8 层
法定代表人：黄扬录
电话：0755-82570586
传真：0755-82940511
联系人：罗艺琳
52. 代销机构：广州证券股份有限公司
注册地址：广州市天河区珠江西路5 号广州国际金融中心主塔19 层、20 层
法定代表人：邱三发
电话：020-88836999
传真：020-88836654
联系人：林洁茹
53. 代销机构：东海证券股份有限公司
注册地址：江苏省常州市延陵西路23 号投资广场18-19 楼
法定代表人：朱科敏
电话：021-20333333
传真：021-50498851
联系人：王一彦
54. 代销机构：华龙证券有限责任公司
注册地址：兰州市城关区东岗西路638 号财富大厦
办公地址：兰州市城关区东岗西路638 号财富大厦4 楼
法定代表人：李晓安
电话：0931-4890208
传真：0931-4890628
联系人：邓鹏怡
55. 代销机构：恒泰证券股份有限公司
注册地址：内蒙古呼和浩特市新城区新华东街111 号
法定代表人：庞介民
联系人：魏巍
20
电话：0471-4974437
传真：0471-4961259
56. 代销机构：渤海证券股份有限公司
注册地址：天津市经济技术开发区第二大街42 号写字楼101 室
法定代表人：王春峰
电话：022-28451861
传真：022-28451892
联系人：王兆权
57. 代销机构：民生证券有限责任公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街28 号民生金融中心A 座16-18 层
法定代表人：岳献春
电话：010-85127622
传真：010-85127917
联系人：赵明
58. 代销机构：万和证券有限责任公司
注册地址：海口市南沙路49 号通信广场二楼
法定代表人：朱治理
电话：0755-82830333
传真：0755-25161630
联系人：黎元春
59. 代销机构：东吴证券股份有限公司
注册地址：苏州工业园区星阳街5 号
法定代表人：吴永敏
电话：0512-65581136
传真：0512-65588021
联系人：方晓丹
60. 代销机构：五矿证券有限公司
注册地址：深圳市福田区金田路4028 号经贸中心办公楼47 层01 单元
法定代表人：张永衡
电话：0755-23902400
21
传真：0755-82545500
联系人：赖君伟
61. 代销机构：中信证券（浙江）有限责任公司（原中信金通证券）
注册地址：浙江省杭州市解放东路29 号迪凯银座22 层
法人代表：沈强
电话：0571-87112507
传真：0571-8571377
联系人：王霈霈
62. 代销机构：中国中投证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A 栋第18 层-21 层及第04 层
01.02.03.05.11.12.13.15.16.18.19.20.21.22.23 单元
法定代表人：龙增来
电话：0755-82023442
传真：0755-82026539
联系人：刘毅
63. 代销机构：国金证券股份有限公司
注册地址：成都市青羊区东城根上街95 号
法定代表人：冉云
电话：028-86690070
传真：028-86690126
联系人：刘一宏
64. 代销机构： 国都证券有限责任公司
注册地址：北京市东城区东直门南大街3 号国华投资大厦9 层10 层
法定代表人： 常喆
电话：010-84183333
传真：010-84183311-3142
联系人：张睿
65. 代销机构：西南证券股份有限公司
注册地址：重庆市江北区桥北苑8 号
办公地址：重庆市江北区桥北苑8 号西南证券大厦
22
法定代表人：余维佳
电话：023-63786141
传真：023-63786212
联系人：张煜
66. 代销机构：浙商证券股份有限公司
注册地址：浙江省杭州市杭大路1 号
办公地址：浙江省杭州市杭大路1 号黄龙世纪广场A 座6-7
法定代表人：吴承根
电话：021-64718888
传真：021-64713795
联系人：李凌芳
67. 代销机构：英大证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层
法定代表人：吴骏
联系人电话：0755-83007159
联系人传真：0755-83007034
联系人：吴尔晖
68. 代销机构：华鑫证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区金田路4018 号安联大厦28 层A01、B01（b）单元
法定代表人：洪家新
联系人：陈敏
电话：021-64339000-807
传真：021-64333051
69. 代销机构：东北证券股份有限公司
注册地址：长春市自由大路1138 号
法定代表人：杨树财
联系电话：0431-85096517
传真：0431-85096795
联系人：安岩岩
70. 代销机构：新时代证券有限责任公司
23
注册地址：北京市海淀区北三环西路99 号院1 号楼15 层1501
法定代表人：刘汝军
联系人：卢珊
电话：010-83561072
传真：010-83561094
71. 代销机构：天源证券有限公司
注册地址：青海省西宁市长江路53 号汇通大厦六楼
法定代表人：林小明
电话：0755-33331188
传真：0755-33329815
联系人：聂晗
72. 代销机构：第一创业证券股份有限公司
注册地址：深圳市罗湖区笋岗路12 号中民时代广场B 座25、26 层
法定代表人：刘学民
联系人：崔国良
电话：0755-25832583
传真：0755-25831718
73. 代销机构：中国民族证券有限责任公司
注册地址： 北京市朝阳区北四环中路27 号院5 号楼
法定代表人：赵大建
电话：59355941
传真：56437030
联系人：李微
74. 代销机构：中国国际金融有限公司
注册地址：北京市建国门外大街1 号国贸大厦2 座27 层及28 层
法定代表人：金立群
联系人：蔡宇洲
电话：010-65051166
传真：010-65051166
75. 代销机构：万联证券有限责任公司
24
注册地址：广东省广州市天河区珠江东路11 号高德置地广场F 座18、19 层
法定代表人：张建军
电话：020-38286588
传真：020-38286588
联系人： 王鑫
76. 代销机构：太平洋证券股份有限公司
注册地址： 云南省昆明市青年路389 号志远大厦18 层
法定代表人： 李长伟
电话：010-88321613
传真：010-88321763
联系人： 谢兰
77. 代销机构：大同证券经纪有限责任公司
注册地址：大同市城区迎宾街15 号桐城中央21 层
法定代表人：董祥
联系电话：0351-4130322
传真：0351-4130322
联系人：薛津
78. 代销机构：上海长量基金销售投资顾问有限公司
注册地址：上海市浦东新区高翔路526 号2 幢220 室
法人代表：张跃伟
电话：400-820-2899
传真：021-58787698
联系人：敖玲
79. 代销机构：深圳众禄基金销售有限公司
注册地址：深圳市罗湖区深南东路5047 号发展银行大厦25 楼I、J 单元
法人代表：薛峰
电话：（0755）33227950
传真：（0755）82080798
联系人：童彩平
80. 代销机构：杭州数米基金销售有限公司
25
注册地址：杭州市余杭区仓前街道海曙路东2 号
法人代表：陈柏青
电话：（0571）28829790
传真：（0571）26698533
联系人：张裕
81. 代销机构：北京展恒基金销售有限公司
注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街6 号
法人代表：闫振杰
电话：（010）62020088
传真：（010）62020088-8802
联系人：王婉秋
82. 代销机构：诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司
注册地址：上海市金山区廊下镇漕廊公路7650 号205 室
法人代表：汪静波
电话：400-821-5399
传真：（021）38509777
联系人：方成
83. 代销机构：上海好买基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区场中路685 弄37 号4 号楼449 室
法人代表：杨文斌
电话：（021）58870011
传真：（021）68596916
联系人：张茹
84. 代销机构：中期资产管理有限公司
注册地址：北京市朝阳区建国门外光华路16 号1 幢11 层
法人代表：路瑶
电话：400-8888-160
传真：010-59539866
联系人：朱剑林
85. 代销机构：上海天天基金销售有限公司
26
注册地址：上海市徐汇区龙田路190 号2 号楼2 层
法人代表：其实
电话：400-1818-188
传真：021-64385308
联系人：潘世友
86. 代销机构：和讯信息科技有限公司
注册地址：北京市朝阳区朝外大街22 号泛利大厦10 层
法人代表：王莉
电话：400-9200-022
传真：0755-82029055
联系人：吴阿婷
87. 代销机构： 浙江同花顺基金销售有限公司
注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦903 室
法人代表：凌顺平
电话：0571-88911818
传真：0571-86800423
联系人：杨翼
基金管理人可根据有关法律法规规定，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及时公
告。
（二）注册登记机构
名称：招商基金管理有限公司
注册地址：深圳市深南大道7088 号招商银行大厦28 楼
法定代表人：张光华
成立日期：2002 年12 月27 日
电话：（0755）83196445
传真：（0755）83196436
联系人：宋宇彬
（三）律师事务所和经办律师
名称：北京市高朋律师事务所
27
注册地址：北京市朝阳区东三环北路2 号南银大厦28 层
法定代表人：王磊
电话：（010）59241188
传真:（010）59241199
经办律师：王明涛、李勃
联系人:王明涛
（四）会计师事务所和经办注册会计师
名称：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
注册地址：上海市延安东路222 号30 楼
法定代表人：卢伯卿
电话：（021）61418888
传真：（021）63350177
经办注册会计师：曾浩、吴凌志
联系人: 曾浩
四、基金的名称：招商核心价值混合型证券投资基金
五、基金类型：混合型
六、基金的投资目标：
运用核心价值选股模型，发掘价值被低估的投资品种进行积极投资，通过动态的资产配
置，增加组合的超额收益，在控制风险的前提下为投资者谋求资本的长期增值。
七、基金的投资策略
本基金采取主动投资管理模式。在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先是进行积
极主动的大类资产配置，以尽可能地规避证券市场的系统性风险，把握市场波动中产生的投
资机会；其次是采取自下而上的分析方法，从定量和定性两个方面，通过深入的基本面研究
分析，精选价值被低估的个股和个券，构建股票组合和债券组合。
1、资产配置
本基金管理人将根据市场环境的阶段性或趋势性变化，适时动态调整基金资产在股票等
28
权益类资产、债券及现金等固定收益资产之间的配置比例。
本基金的资产配置比例如下表所示。
资产类别 资产配置低限 资产配置高限
股票等权益类资产 40% 95％
债券及现金等固定收益类资产 5％ 60％
其中：权证投资比例不超过基金资产净值的3％，现金或到期日在一年期以内的政府债
券不低于基金资产净值的5％。
2、股票投资策略
本基金认为，从长期来看，上市公司的内在价值是决定其股票价格的最终因素，只有当
股票价格低于其内在价值时进行投资才能从根本上降低基金的投资风险，为投资者创造超额
收益。本基金采取自下而上的方法，以深入的基本面研究为基础，精选价值被低估、具备持
续为股东创造剩余收益能力的企业，构建投资组合，以寻求超越业绩基准的超额收益。
深入的公司研究和分析是发掘优质股票的核心。本基金管理公司研究人员通过定量和定
性的筛选，得出对公司质量、盈利能力、成长能力等全方位的评价，构建公司级别的股票池，
在此基础上本基金运用核心价值选股模型，进一步发掘出符合本基金投资理念的价值被市场
低估的公司构建股票组合，并实时进行风险监控，对组合进行优化调整。
（1）第一步：通过定量和定性分析，形成公司股票池。
本基金利用本基金管理人的股票筛选模型、股票定量分析系统（PFG 系统）和股票定
性分析系（SRS 系统），采取定量分析和定性分析两种方法，分别从价值、成长两个方面对
个股进行深度的基本面分析。
A．股票初选
股票筛选模型是本公司自主开发的进行股票初步筛选的量化模型。该模型选取了代表股
票流动性和公司盈利增长与估值的简单指标，包括流动性、每股收益增长率、市盈率等核心
指标，对全部上市公司进行评分、排序并筛选。股票筛选模型是一个优化投资过程的手段，
并不根据排名做投资决定。
B．定量分析
本公司采用PFG 模型进行股票的定量分析。PFG 模型的参数选取有很强的灵活性，但
通常情况下，PFG 模型主要是以资产质量、利润增长和价值几个方面为对股票进行筛选，
考核的主要指标，在资产质量方面，主要包括资产负债率、固定资产周转率、流动资产周转
率、利息保障倍数、自由现金流水平等指标；在盈利能力方面，主要包括净资产收益率、主
29
营业务利润率等指标；在成长性方面，主要包括主营业务收入增长率、每股收益增长率、每
股销售收入增长率等等。
C．定性分析
本基金利用本基金管理人的股票定性分析平台SRS 股票评级系统对公司备选股票池中
的股票进行基本面的定性分析。SRS 股票评级系统通过对公司的短期增长和长期增长、竞争
环境、管理能力、资本结构等等方面的因素对上市公司进行全面系统的评价分析。SRS 建立
了一套有纪律的公司分析检讨步骤，对不同行业、不同公司的研究采用统一的评价标准，使
得股票评级具有可比较性和一致性。
（2）第二步：运用核心价值选股模型，选出本基金拟投资的股票。
本基金运用了本基金管理人专门开发的核心价值选股模型。该模型以剩余收益理论体系
为理论指导，以剩余收益估值模型（Residual Income Model）为核心内容，综合利用
ROE-COE、ROE*g、P/V0等代表剩余收益的价值指标、成长性指标以及剩余收益的估值
指标，来挑选本基金管理人认为价值被低估的优质股票。
剩余收益是指公司的净利润与股东所要求的报酬之差。在剩余收益模型中，公司价值被
定义为：
Σ Σ
￥
=
-
￥
= +
-
= +
+
= +
1
1
0
1
0 0 (1 ) (1 ) t
t
t t
t
t
t
E B
B
RI
V B
r
r
r
其中：
0
V
为企业在t=0 时刻的每股理论价格；
0
B
为企业在t =0 时刻的每股净资产；
t
B
为企业在t 时刻的每股净资产；
r
为股东所要求的回报率；
t
RI
为t 时刻的每股剩余收益的
预测值；
t
E
为t 时刻每股收益的预测值。
此外，ROE-COE=股权收益率－股权成本率； ROE*g＝（净利润/净资产）×预期增长
率＝（净利润×预期增长率）/净资产。
（3）第三步：模拟组合的构建及组合调整。
A、依据行业配置策略报告对组合进行行业配置调整。
应用上述方法及模型选择出来的股票，完全是通过自下而上的方法得到的结果，可能导
致模拟组合在单个行业的股票集中度过高，行业配置不够分散。因此本基金需要根据经济周
期、市场形势的变化以及本基金管理人对未来行业发展的判断，对组合的行业配置进行适当
的调整。
B、运用跟踪误差指标进行风险评估和控制。
风险度量除了常用的夏普比例、信息比例等指标外，本基金主要运用跟踪误差指标进行
风险评估和控制。
（4）第四步：投资组合的执行。
3、债券投资策略
（1）货币市场工具投资
在本基金的货币市场工具的投资过程中，将以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的
投资组合策略，通过对短期金融工具的组合操作，在保持资产流动性的同时，追求稳定的投
资收益。
30
（2）债券（不含可转债）投资
在本基金的债券（不含可转债）投资过程中，本基金管理人将采取积极主动的投资策略，
以中长期利率趋势分析为基础,结合中长期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,
实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。
本基金所采取的主动式投资策略涉及债券组合构建的三个步骤：确定债券组合久期、确
定债券组合期限结构配置和挑选个券。其中，每个步骤都采取特定的主动投资子策略，以尽
可能地控制风险、提高基金投资收益。
（3）可转债投资
对于本基金可转债的投资，本基金管理人主要采用可转债相对价值分析策略。通过分析
不同市场环境下其股性和债性的相对价值，把握可转债的价值走向，选择相应券种，从而获
取较高投资收益。
4、权证投资策略
本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素——标
的资产价格以及市场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略，波动率差策略以及套利策略。
本基金对权证的投资将严格遵守监管部门关于权证投资的相关规定。
八、业绩比较基准：
本基金的投资基准为：65％×沪深300指数＋35％×中信标普国债指数。
九、风险收益特征：
本基金为主动管理的混合型基金，在证券投资基金中属于中等风险品种，其预期风险收
益水平低于股票型基金，高于债券基金及货币市场基金。本基金力争在严格控制风险的前提
下为投资人谋求资本的长期稳定增值。
十、投资组合报告
招商核心价值开放式证券投资基金管理人－招商基金管理有限公司的董事会及董事保
证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性
和完整性承担个别及连带责任。
本投资组合报告所载数据截至2015 年3 月31 日，来源于《招商核心价值混合型证券投
资基金2015 年第1 季度报告》。
1、报告期末基金资产组合情况
31
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,725,931,305.12 92.01
其中：股票 2,725,931,305.12 92.01
2 固定收益投资 59,418,000.00 2.01
其中：债券 59,418,000.00 2.01
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买
入返售金融资产
- -
6
银行存款和结算备付
金合计
172,384,846.38 5.82
7 其他资产 4,866,167.98 0.16
8 合计 2,962,600,319.48 100.00
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 129,487,117.32 4.46
B 采矿业 17,337,592.86 0.60
C 制造业 1,682,386,239.74 57.93
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 138,510,147.05 4.77
E 建筑业 94,000,591.92 3.24
F 批发和零售业 112,662,000.00 3.88
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 23,018,334.64 0.79
J 金融业 198,319,615.68 6.83
K 房地产业 46,154,000.00 1.59
L 租赁和商务服务业 210,051,882.66 7.23
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 12,400,804.05 0.43
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 61,602,979.20 2.12
S 综合 - -
合计 2,725,931,305.12 93.86
32
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 002400省广股份5,125,717 210,051,882.66 7.23
2 002385大北农5,819,806 140,839,305.20 4.85
3 600429三元股份11,451,946 123,910,055.72 4.27
4 600079人福医药3,003,071 107,720,156.77 3.71
5 002477雏鹰农牧7,356,480 104,167,756.80 3.59
6 000669金鸿能源3,055,892 102,525,176.60 3.53
7 002157正邦科技8,016,747 102,213,524.25 3.52
8 601799星宇股份3,451,223 92,975,947.62 3.20
9 000829天音控股5,000,000 91,750,000.00 3.16
10 600080金花股份6,928,900 90,006,411.00 3.10
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 59,418,000.00 2.05
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7可转债- -
8 其他 - -
9 合计 59,418,000.00 2.05
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 120010 12 附息国债10 600,000 59,418,000.00 2.05
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
33
本基金本报告期末未持有贵金属。
8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
11、投资组合报告附注
11.1 报告期内基金投资的前十名证券除正邦科技（股票代码002157）外其他证券的发行主
体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2014 年7 月31 日，深交所公告称，正邦科技（股票代码002157）及公司事长周健、总
经理程凡贵、财务总监周定贵、董事会秘书孙军，在2014 年度净利润与披露的业绩预告、
业绩快报差异较大，且盈亏性质发生变化，未及时准确披露业绩修正公告，未能恪尽职守、
履行诚信勤勉义务。鉴于此，深交所决定对公司及上述人员给予通报批评处分。
对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人看好养殖行业正处于价格的上行周期，
公司盈利改善，经过与管理层的交流以及本基金管理人内部严格的投资决策流程，该股票被
纳入本基金的实际投资组合。
34
11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金1,347,531.12
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,570,543.60
5 应收申购款 1,948,093.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,866,167.98
11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
十一、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证
基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投
资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
2007.03.30—2007.12.31 74.08% 1.77% 54.03% 1.45% 20.05% 0.32%
2008.01.01—2008.12.31 -54.52% 2.14% -47.40% 1.97% -7.12% 0.17%
2009.01.01—2009.12.31 51.07% 1.84% 57.67% 1.33% -6.60% 0.51%
2010.01.01—2010.12.31 -0.91% 1.48% -6.78% 1.02% 5.87% 0.46%
2011.01.01—2011.12.31 -27.10% 1.23% -15.40% 0.85% -11.70% 0.38%
2012.01.01—2012.12.31 3.22% 1.18% 6.51% 0.83% -3.29% 0.35%
2013.01.01—2013.12.31 3.40% 1.31% -4.21% 0.91% 7.61% 0.40%
35
2014.01.01—2014.12.31 10.90% 1.04% 34.33% 0.79% -23.43% 0.25%
2015.01.01—2015.03.31 31.69% 1.12% 9.76% 1.19% 21.93% -0.07%
基金成立起至2015.03.31 34.68% 1.53% 51.49% 1.21% -16.81% 0.32%
十二、基金的费用
（一）与基金运作有关的费用
1、与基金运作有关的费用列示：
（1） 基金管理人的管理费；
（2） 基金托管人的托管费；
（3） 基金合同生效后与基金相关的信息披露费用；
（4） 基金合同生效后与基金相关的会计师费和律师费；
（5） 基金份额持有人大会费用；
（6） 基金的证券交易费用；
（7） 银行汇划费用；
（8） 按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
2、 基金管理费
本基金的基金管理费年费率为1.5％，即基金管理费按前一日基金资产净值的1.5％年费
率计提。计算方法如下：
H＝E×1.5％÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发
送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支付
给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。
3、 基金托管费
本基金的基金托管费年费率为0.25%，即基金托管费按前一日基金资产净值的0.25％年
费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
36
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发
送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前2 个工作日内从基金财产中一次性支
取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
4、 上述（3）到（8）项费用由基金托管人根据其它有关法规及相应协议的规定，按费
用实际支出金额支付，列入当期基金费用。
5、下列费用不列入基金费用：
（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产
的损失；
（2）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
（3）基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露
费用等费用；
（4）其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
6、基金管理费和基金托管费的调低：基金管理人和基金托管人可协商酌情调低基金管
理费、基金托管费，经中国证监会核准后在新费率实施前三个工作日按照信息披露有关规定
予以公告，无须召开基金份额持有人大会。
（二）与基金销售有关的费用
1、基金的申购费用
本基金的申购费率水平、计算公式、收取方式和使用方式请参见本招募说明书“六、基
金份额的申购、赎回和转换”相应部分。
2、基金的赎回费用
本基金的赎回费率水平、计算公式、收取方式和使用方式请参见本招募说明书“六、基
金份额的申购、赎回和转换”相应部分。
3、基金的转换费用
本基金的转换费率水平、计算公式、收取方式和使用方式请参见本招募说明书“六、基
金份额的申购、赎回和转换”相应部分。
4、基金管理人可以调整申购、赎回和转换费率或收费方式，并最迟将于新的费率或收
费方式开始实施前2个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。
5、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定
37
基金促销计划，对投资者定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关
监管部门要求履行相关手续后基金管理人可以适当调低基金申购费率和基金赎回费率，不晚
于优惠活动实施日公告。
十三、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管
理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法
律法规的要求，对本基金管理人于2014 年11 月12 日刊登的本基金招募说明书进行了更新，
并根据本基金管理人在前次的招募说明书刊登后本基金的投资经营活动进行了内容补充。
本次主要更新的内容如下：
1、 在“三、基金管理人”部分，更新了“（二）目前所管理基金的基本情况” 、“（三）
主要人员情况”。
2、 在“四、基金托管人”部分，更新了 “（一）基金托管人基本情况”、“（二）主要
人员情况”、“（三）基金托管业务经营情况”。
3、 在“五、相关服务机构”部分，更新了“（一）基金份额销售机构”。
4、 在“九、基金的投资”部分，更新了“（十）基金投资组合报告”。
5、 更新了“十、基金的业绩”。
6、 更新了“二十一、对基金份额持有人的服务”。
7、 更新了“二十二、其他应披露事项”。
招商基金管理有限公司
2015年5月12日
（责任编辑：李乔宇）
