青岛金王逆市上涨很坚决

　　昨日，两市股指小幅调整，却挡不住强势股逆袭表演，青岛金王（002094）昨日小幅低开后，快速震荡上行，盘中股价一度触及涨停，最终报收21.68元，大涨7.91%。

　　青岛金王是一家从事新材料蜡烛制品生产和销售的龙头企业。与中国工艺蜡烛产品出口普遍采用OEM方式有所不同，公司制造的新材料蜡烛产品在海外销售大部分使用自有品牌，已获海外众多客户的认可。

　　2014年报显示，公司毛利率同比上升0.7个百分点，其中新材料蜡烛毛利率同比上升3.91个百分点，油品贸易毛利率同比下降2.48个百分点。上海月沣并表后，公司今年一季度毛利率同比提升21.35个百分点，期间费用率同比上升11.34个百分点。

　　公司去年投资的杭州悠可与广州栋方继续保持快速增长。其中，杭州悠可受益于现有品牌线上销售及代理品牌数量的增长，去年实现收入与净利润分别同比大幅增长78.43%与110.02%；广州栋方的收入及净利润分别同比增长21.87%和91.15%。

　　今年，公司将继续推进外延式整合，进一步完善公司化妆品产业链整合的闭环，把公司带到新的发展高度。2014年，公司收购三家公司，分别位于电商、线下渠道和专业的生产研发等领域，产业链平台的搭建已初具雏形。化妆品专业团队和品牌品类并购合作的落地将是今年公司的重要看点，后续将通过多种方式，将产业链上的优秀团队、创新模式、前景看好的相关标的逐个拉进平台，并逐步进入外延扩张的正循环。

　　以化妆品产业3%-5%的市场份额测算，对应公司中长期的报表收入在60亿-100亿元之间，对应公司的盈利达到6亿-10亿元之间。按照国际市场成熟化妆品行业龙头25倍的估值水平测算，公司中长期市值有望达到150亿-250亿元之间。

　　该股股价在创出23.04元高点后，主动进行战略回撤，目前已在16元附近获得支撑，并再度发力上扬，成交量也相应放大，突破前高值得期待。

　　东山