◎每经记者 袁君 发自上海
今年1月，央行曾发布通知，允许芝麻信用等8家机构做好个人征信业务的准备工作。事实上，按业务模式分，征信机构有企业和个人两大类。此前，企业征信并未引起太多关注，直到近期有多家上市公司先后涉足，才逐渐进入人们的视野。此外，外界对征信机构或评级公司的收费标准、行业生存现状、未来发展机遇等方面却了解不多。对于上述问题，《每日经济新闻》记者进行了深入采访。
近日，上海一家做企业征信的公司——商安信企业管理咨询有限公司（以下简称商安信）举行新三板挂牌路演。
目前，A股市场和新三板并无以征信为主业的公司，商安信如能顺利挂牌新三板，将成为“征信第一股”。《每日经济新闻》记者在该公司路演现场了解到，已有机构投资者明确给出商安信超过10亿人民币的估值。
企业征信的市场价值何在？一位从事企业征信业务的公司负责人告诉《每日经济新闻》记者，无论是大型企业和中小企业，还是跨国企业，都对企业征信有各自的需求。
多家上市公司涉足征信
今年初，8家机构入围央行首批个人征信牌照名单。至此，国内个人征信行业终于打破了此前央行“一家独大”的格局，进入跨越式发展阶段。据宏源证券预测，中国个人征信市场空间为1030亿元，而目前个人征信和企业征信的总规模仅为20亿元。
据了解，拟挂牌新三板的商安信主要致力于帮助海外企业在中国寻求贸易伙伴，并服务于中国出口商，帮助他们促进与海外的贸易往来。目前，商安信拥有世界排名前三的信用信息服务机构Creditreform在亚太地区的唯一授权，在全球24个国家有超过6000万家企业的信用数据的使用权。
为何选择挂牌新三板？商安信CEO陈晓东告诉《每日经济新闻》记者，新三板是我国资本市场创新先行先试的实验田，为高成长型企业提供了便利的融资平台。“获得资金不是我们的主要想法，登陆新三板主要是想提高公司的公信力，然后对企业本身是一个更好的督促。”
事实上，A股市场不乏对企业征信业务跃跃欲试的公司。前不久，一家身兼互联网信息安全、互联网金融、互联网软件开发、互联网征信等诸多题材的A股上市公司安硕信息（300380，SZ）受到资本市场热捧，股价一度飙升至400元上方，并成为目前两市第一高价股。值得注意的是，安硕信息已设立全资征信子公司，正准备经营企业征信业务。
此外，新国都（300130，SZ）、银之杰（300085，SZ）等上市公司也曾公告称，将布局征信业。
“安硕信息要做企业征信其实有一定的优势，原因在于它是金融机构的技术、软件供应商，如果其把银行等金融机构所掌握的一些数据整合起来，进行大数据分析，具有数据和用户优势。”前述从事企业征信业务的公司负责人对记者表示。
几年内行业或有巨大发展
当前，中国的征信行业已步入发展快车道。陈晓东在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“我认为接下来3~5年，中国的征信市场和信用评级市场，一定会有一个巨大的发展。”
那么，外界关注度不高的企业征信，究竟有哪些市场价值呢？前述从事企业征信业务的公司负责人告诉《每日经济新闻》记者，一些大型企业包括商业银行、保险公司，还有一些P2P平台等中小企业，甚至跨国企业，对企业征信都有不同的市场需求。“首先，对于大型企业来说，本身有完善的管理制度和政策，肯定也对征信方面有需求。其次，商业银行不可能每笔贷款都能准确把握住信用风险，如果额度稍大，也需要征信公司来提供服务。还有保险公司，所有的保单进来，对所有的买家风险、行业风险，全部要经过信用评级。”陈晓东表示。
当前，企业跨境并购不断掀起新的热潮，中国企业走出去也催生了对企业征信服务的需求。“中国企业走出去，要改变过去的形象，我们可以帮助这些企业建立信用名片，为他们提供信用上的支持。”陈晓东表示。
目前，相比那些已有一定信用和口碑的大企业，中小企业的信用需求亦不容忽视。“现在中小企业融资很困难，银行都愿意借钱给大企业，那中小企业怎么办？他们没有自己的信用名片，所以对企业征信的需求很大。”陈晓东告诉记者。
陈晓东向记者表示，征信业在中国是一个相对较新的行业，之前信用报告的使用者以银行为主，主要作为信贷审核的依据，而目前征信调查和风险评级越来越多地作为第三方工具，被更多的市场主体所熟知。
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现 状
评级机构遇尴尬：百亿项目收费数万 报告结果不被认可
◎每经记者 袁君 发自上海
近期，一则“安徽仅需为一批258亿元人民币的债券支付5万元信用评级费”的消息引发外界关注，相关各方对评级公司的收费标准、运营模式、行业生存现状等诸多方面也产生出较强的好奇心。
国内某大型国有评级公司内部人士告诉《每日经济新闻》记者，因为获得资质的评级公司不多，加上地方政府债券级别一般都是AAA，因此评级公司之间的价格竞争显得尤其关键。
近日，记者通过网上的一条“企业信用评级加盟”招商信息，询问中小企业做信用评级的费用，该信息发布方表示，如只做信用评级，收一万七八左右。
对于信用评级机构收费不高的原因，业内人士认为，主要是机构投资者不太认可信用评级机构出具的报告价值。
业内：评级利润率并未增长
今年3月，《第一财经日报》曾报道，中国政府采购网发布的一则公告称，东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称东方金诚）中标“2015年安徽省政府债券信用评级项目”，评级总费用5万元。
东方金诚自称，收取低价是其“社会责任”的一部分。不过，在业内人士看来，5万元的费用刷新了评级收费的“下限”。
上述评级公司内部人士告诉《每日经济新闻》记者，债券、信托等金融产品的评级需要有“一行三会”的资质认可，获得资质的评级公司本来就不多，而且地方政府债券级别一般都是AAA，所以价格基本就成了唯一的竞争手段。
从以往其他地方债的评级看，收费25万~40万元比较常见。上述评级公司内部人士透露，过去几年，评级机构的发展势头不错，随着债市欣欣向荣，业务量也有所增长，但每单业务的利润率，其实并没有增长，甚至由于经营成本的上升而出现微降。
长期以来，中国债券市场无实质性违约事件。因此，有业内人士认为，刚性兑付一直不打破，导致信用评级价值可有可无，而这才是东方金诚敢于5万元出具信用评级报告的根本原因。
不仅是债券市场，规模在10亿元左右的信托资产计划，信用评级费用也只有10万元左右。“根源就在于机构投资者不太认可信用评级机构的价值（即评级报告结果），因此信用评级行业收费的议价空间很小。加上市场规模相对固定，市场存量无非是在7家信用评级机构牌照之间做市场洗牌。”上述评级公司内部人士表示。
多地试水中小企业免费评级
事实上，除了“高大上”的债务信用评级，各类针对普通工商企业的评级也如雨后春笋般涌现。
近日，记者在网上发现一则“企业信用评级加盟”的招商信息。根据招商信息介绍，签署合作协议之后将授权合作商“中国中小企业协会信用管理中心XX地区服务站”，给予对应授权文件及牌匾。合作商开展评级业务前期，协会给予帮助和辅导。
记者以加盟商的身份电话联系到该招商信息的发布人苏某，苏某称，加盟成为地区服务站需要缴纳5万～10万元的合作费用（即加盟费），合作商主要完成市场销售，协助客户收集、整理申报资料、签订信用评级协议。协会承担信用评价的具体工作，代商务部颁发牌匾、证书以及完成商务部网站的公示和备案。
记者向其询问一般性中小企业做信用评级的费用，对方称，“如果还参加我们其他的比如咨询等服务，费用一般是两万多，如果只做信用评级，就收取一万七八左右。”
据记者了解，对普通工商企业来说，信用评级在融资贷款、高新项目申报、政府采购、招标投标、行政审批、市场准入、资质审核等方面具有辅助作用，部分政府项目申报可以直接准入。
苏某告诉记者，“有了我们的评级之后，虽然不至于说肯定能给企业带来很大的效益提升，但辅助作用肯定是有的。而且如果我们给企业做的评级达不到A级，就不会收取企业评级费用。”
记者还注意到，不少地方出现由地方政府认定的第三方征信评级机构，为当地中小企业进行免费信用评级的服务。如在青岛市，该市经信委为解决中小企业融资难、融资贵问题，引导评级机构在免费为企业信用评级的基础上，筛选客户提供免费信用助贷服务。此外，大连、洛阳、贵阳等地也有上述类似在政府部门引导下的免费评级服务。
专业人士认为，通过引入第三方信用评级机构，对中小企业进行信用评级，可以使企业信用意识明显增强、企业管理水平有所提高，从而使其信贷需求更易得到满足。“近年来，因经济形势不太好，不少企业经营出现了问题，在这种情况下，企业信用状况尤为关键，所以各种信用评级公司也就应运而生了。”某国内知名评级公司高管告诉《每日经济新闻》记者，在政府引导下的评级公司还是有一定的权威性，但也存在一些不具资质或不够权威的评级机构。“评级机构的资质比较复杂，各个政府管理部门都有自身认定的标准，银监会、央行、财政部以及各地政府等都有自己认可的评级机构名单。”上述评级公司高管说。
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趋 势
互联网金融发展迅猛渐成征信公司主攻方向
◎每经记者 袁君 发自上海
近年来，越来越多的人意识到，征信行业这片新蓝海正在逐步开启。而亦有业内人士指出，相较于火热的个人征信，企业征信市场的蛋糕更大。“在国外，征信行业的大型上市公司都是做企业征信的，做企业征信的利润率更高。而随着互联网金融的兴起，大数据等技术的应用也为互联网征信打开了新的想象空间。”某民营企业征信公司CEO告诉《每日经济新闻》记者。
随着互联网金融的迅速崛起，已有不少企业征信公司把新金融业务纳入未来的主要发展方向。
不过，亦有业内人士对当前互联网金融领域的评级提出质疑。某大型国有信用评级企业内部人士对《每日经济新闻》记者表示，目前互联网金融领域评级没有太高的门槛，不少不具备评级资质的评级机构也在做。所以，仅就目前而言，互联网金融评级的价值并不高。
信用评级种类广泛
据《每日经济新闻》记者了解，征信公司的主要收入来源在于为企业提供信用评估等的服务费用，包括信用评级、信用认证、信用咨询等。其中，信用咨询主要涉及商业信息，给企业提供真实可靠的数据以便其做出商业判断。“我们已经推出了3AEDS平台，供客户在上面搜索他需要了解的企业的信息来做商业管理，今年还要推出的实地认证的平台。比如，加拿大的客户想收购一家公司，在其正式把资源投入之前，可以利用我们的平台先判断一下真假。”商安信CEO陈晓东告诉《每日经济新闻》记者。“我们今年要把评级公司独立出来，主要是做短期的流动力评级。比如，客户需要了解一家公司30天、60天、90天等短期期限是否会违约，我们就对该公司的短期流动力进行评价，判断它破产或违约的可能性。”陈晓东表示，这种评级现在在国际上的应用非常广泛。“其实，现在信用评级的种类越来越多，有对具体单个项目的债务偿债能力的评价，也有对信用主体整体流动性及偿债能力的评价。信用评级其实不是对企业经营状况好坏的评价，高信用的企业不一定就比低信用等级的企业经营状况好。”前述国有评级机构内部人士告诉记者。
在陈晓东看来，进行信用评级最重要的是要有公信力。有公信力才能有更多的人使用；与此同时，使用的人越多，才越能产生价值。据其透露，目前信用报告约占商安信收入的47%，信用咨询约占30%。
据了解，除上述评级服务、信用咨询等业务以外，各企业征信公司还会根据自身不同的业务能力，获得其他利润来源。比如，一些征信公司也为客户进行应收账款的审计与追讨，与政府、行业协会等合作完成项目推进等。
互联网金融评级标准缺失
而在互联网金融迅猛发展的今天，也有征信公司开始植根于新金融企业的征信服务。其中，上海维氏盾企业征信有限公司（以下简称维氏盾）就颇具代表性，其致力于为P2P平台、众筹公司、债权平台提供企业征信信用评级服务。
据了解，通过收集P2P借贷平台借款方和出资方的基本信息、交易信息和贷后信息，帮助金融平台了解借贷双方的情况，防止恶意欺诈、降低坏账发生是目前不少企业征信公司为P2P平台所做的征信服务。“我们的重点业务包括两块，一块是供应链征信，为核心企业对其下游企业或是交易对手的基本信息、经营状况、财务状况、外部评价等信息进行信用调查。”维氏盾征信始人潘凌佶告诉《每日经济新闻》记者，另一块是众筹征信，从众筹平台到投资人，打造众筹商业模式整体的信用解决方案，目前该产品还在研发阶段。
今年4月，大公国际将包括陆金所在内的众多知名网贷企业列入互联网金融“黑名单”，再度引发舆论风暴。不少业内人士表示，大公国际评估的准确性值得商榷，甚者有人指责大公评级“不靠谱”。
前述国有评级机构内部人士表示，“与金融产品、工商企业、金融机构等主体评级不同，互联网金融行业目前还是处于一个监管缺失的状态。由于行业经营的不透明、不规范，以及评判标准的缺失，因此没有一家评级机构可以给出真正令人信服的评价。”
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