电气设备 进入快速增长期 投资正逢其时

太阳能LED路灯

电力设备日K线图

　　本报记者 康曦

　　电气设备，是在电力系统中对发电机、变压器、电力线路、断路器等设备的统称。今年以来，电气设备行业并购整合速度加快，数据显示，从年初至今，电器设备行业共有43家上市公司发生并购重组事件，占行业156只成份股的27.56%。电气设备正借助一带一路，开始新一轮的腾飞。

　　从行业未来发展来看，电气设备行业前景广阔。风电行业目前国内需求扩大，这从2014年的数据就可看出一二。2014年风电板块实现收入358亿元，同比增长28.5%；实现净利润27亿元，同比增长135.1%。其中风电制造板块复苏明显，收入同比增长超过30%，净利润同比增长196%。受益于风电抢装以及可再生能源配额制的出台预期，广发证券预计2015年风电行业国内新增装机在25GW　左右，行业景气度维持较高水平。

　　新能源汽车销量的增长拉动了锂电需求。2014年锂电板块实现收入1656亿元，同比增长11.1%。未来受益于新能源汽车销量的快速增长，锂电池需求有望大幅增长。

　　电力设备板块则受益于特高压建设的推进，高压板块收入和盈利较好。“一带一路”，基建先行，相关方案的落实，会激增覆盖国家的基础设施建设，而电力设备建设则是基础设施建设的重中之重。“一带一路”必将大幅度推动经济带相关国家电力基础设施建设，带动我国电力装备出口，给国内电力设备企业带来强劲增长点。

　　光伏行业正在有序推进建设的前期工作，部分省市已经出台具体规划，预计2015年地面电站新增装机为10-12GW，分布式新增装机为6-8GW。广发证券十分看好光伏板块行情，重点推荐电站运营标的彩虹精化、森源电气、阳光电源、东方日升、爱康科技、江苏旷达、京运通等。

　　潜力股精选

　　特变电工（600089）借力“一带一路”

　　特变电工地处“一带一路”核心区域新疆，且优势业务新能源、输变电设备、及相关成套工程均为这一战略的重要输出产业方向，公司无疑将作为“一带一路”战略的主力选手，充分受益这一国家战略的实施。

　　国金证券指出，随着今年我国特高压、配电网建设提速以及沿海核电项目的重启，预计公司输变电产品收入有望恢复两位数增长，而特高压、核电用设备等高端产品占比的提高还将在一定程度上提升该业务板块的毛利率水平。此外，公司新能源业务拟引入战投并拟拆分赴港上市，这将令公司融资渠道大为拓宽、融资成本有效降低，而同时也成为公司光伏、风电项目开发运营这一重资产业务的核心优势。

　　东方日升（300118）光伏电站空间广阔

　　东方日升的战略是在2014-2016年建设运营1GW光伏电站，目前开工的或是完成的光伏电站只有98.8MW，而公司在2016年成为GW级光伏电站运营商的态度不变，意味着2015、2016年每年还至少需要建设完成450MW光伏电站，2015年电站建设进度加快。

　　公司已经获得的备案光伏电站规模达835MW，公司在手储备电站丰富，有力保障了公司完成2016年底GW级电站运营商的目标。信达证券指出，展望未来，全球和国内光伏发电量未来都有10倍以上的增长空间，能够承载千亿市值的光伏电站上市公司，东方日升等优质龙头有望持续成长。

　　平高电气（600312）整体上市进程有望加快

　　平高电气主营产品为高压隔离开关、接地开关、封闭组合电器、敞开式六氟化硫断路器等。公司在交流特高压行业位居第一，直流特高压订单创历史新高，将持续受益交、直流特高压的推进。此外公司还具有国企改革概念。

　　随着国企改革的推进，国网作为核心单位，有望积极响应，以旗下南瑞、许继、平高等上市公司为端口，试点国企改革和混合所有制经营。混改的最佳途径是整体上市，近年来不断有媒体报道国网公司计划推进平高电气整体上市。2015年1月，国网在年度工作会议上也明确积极推进旗下产业公司的整体上市。国海证券认为在当前国企改革、混合所有制的大背景下，公司整体上市有望加快推进。

　　中国西电（601179）特高压龙头企业

　　中国西电作为技术领先的特高压龙头企业，注重通过研发扩大自身优势，围绕着输变电、电力电子等业务在传统输变电领域开展特高压交直流工程成套设备开发。

　　据申万宏源证券测算，单条特高压交、直流线路将分别为公司带来17亿元、15亿元左右的订单。特高压进入建设高峰期，预计今年至少会有“三交两直”线路获批，将为公司带来80亿元以上的订单，保证了未来两年业绩增长的持续性。此外，公司已开展对新能源、电能质量治理和柔性直流等新产品的研发布局，产品线会进一步丰富。