中小板并购重组爆发式增长

　　从8家到94家，从93亿元到1295亿元——过去四年来，随着市场化机制的推进，中小企业板并购重组日趋活跃，2014年更是呈现出爆发式增长状态。市场预计，今年中小板并购重组金额有望再创历史新高。

　　并购重组年增幅超100％

　　据统计，2014年深沪主板、中小板和创业板共有301家公司推出重大资产重组方案，其中中小板共有94家公司，雄居各板块之首。

　　从中小板自身来看，重大资产重组近年来增长迅速。2011年到2014年，中小板推出重大资产重组方案的上市公司家数分别为8家、17家、42家、94家，合计金额分别为93亿元、143亿元、611亿元、1295亿元，平均年增长幅度在100％以上。

　　据深圳证券交易所中小板公司管理部总监田颇介绍，今年前四个月就有42家公司推出重大资产重组方案，合计金额达546亿元，按此趋势预计全年将再创历史新高。

　　值得关注的是，中小板公司并购重组效益显著。统计显示，中小板公司完成重组后第一年平均总资产、净资产分别增长70％、68％，平均收入、净利润分别增长80％、160％，平均市值增长180％。此外，68％以上的公司在重组后营业收入和净利润连续多年保持较大幅度增长，在提升上市公司业绩的同时，也为投资者带来了丰厚回报。

　　解决IPO难题

　　在中国经济正经历转型升级的当下，并购重组成为企业发展的一个重要路径。“并购重组是优化资源配置的主要抓手，也是实现产业升级和产业链延伸的重要手段。通过并购重组，优质公司实现跨越式发展。”田颇说。

　　据了解，近年来，在国家新一轮产业升级过程中，移动互联网、文化影视、医药等行业成为资本投资热点，不少中小板上市公司通过并购重组的方式介入上述领域。据统计，2013年以来，中小板近三分之一的重组标的涉及新兴产业领域，为资本市场注入新活力。

　　除此之外，由于目前IPO排队审核周期较长，部分急于上市的拟IPO企业选择通过并购重组方式实现快速上市，解决了融资难题，增强企业发展后劲。2013年以来，中小板推出的重组方案中累计有56家并购标的为拟上市企业，占比36％，较以前年度有大幅增长。

　　市场效率提升

　　在谈到中小板并购重组活跃的原因时，田颇说，中小板并购重组爆发增长，既源于上市公司内在强烈的发展需求，也顺应了国家政策要求和产业结构调整潮流。

　　一方面，中小板上市公司具有持续发展壮大的内在要求，而上市公司群体相对运作规范、透明度高，也是吸引并购交易对手方主动、优先与中小板上市公司合作的重要因素，尤其是并购重组分道制审核下，好的上市公司更受并购重组各方青睐。

　　另一方面，并购重组政策持续优化，产业调整提供了机遇。近年来，国务院、证监会先后发布多项鼓励并购重组的政策，营造了良好的并购重组市场环境，鼓励企业实施市场化重组和不断提升审核效率；同时，国家经济面临经济转型和结构调整，也为并购重组提供了历史性机遇。

　　田颇介绍说，为促进上市公司实施并购重组，深交所作为市场组织者，持续加强并购重组培训，同时落实并购重组审核分道制，充分发挥市场约束机制，提升了并购重组效率。他预计，随着市场化机制的进一步完善，并购重组有望更加活跃。 （新华社北京5月27日电）