震荡不改主题走强 基金看好二线蓝筹

　　周一开盘，沪指震荡走高，题材股大爆发，沪指收复4700点，创业板指上涨4.37%，再创新高。板块方面，水域改革、日用化工、食品安全、核电核能、电子支付等涨幅超6%，对于后市，基金认为，牛市上涨逻辑未发生变化，但由于前期累积获利盘较多，6月份的大盘震荡分化的概率较大。在此期间，可以关注前期涨幅较小的二线蓝筹股，国企改革、“互联网+”等代表经济转型的主题仍大有可为。

　　牛市预期未变

　　5月28日，上证指数大跌321点，跌幅为6.5%，引起市场高度关注。多数基金认为，由于杠杆效应，使得股市上涨凌厉的同时，也放大了下跌的幅度。虽然市场短期波动剧烈，不过他们认为当前牛市的行情并未结束。

　　金鹰基金[微博]认为，本轮牛市上涨的逻辑是在流动性宽松的背景下，对政府改革信心的提升和对经济转型前景的看好，导致风险偏好的上升，目前这两大前提并未发生逆转。虽然实体经济数据尚未有效好转，但大家对未来的预期比较一致，即中国经济的增长必须依靠新的引擎。政策的支持力度仍将延续，宽松的格局不会改变，市场在经过调整后，仍有望继续向上拓展。

　　资金方面，由于经济下行压力始终较大，实体经济融资成本远高于净利润率，因此央行[微博]未来降准降息仍是大概率事件，货币宽松仍将延续。政策方面，近期中央、地方两级政府均有较大意愿通过财政政策提振经济，PPP模式、地方政府债券、信贷资产证券化均有最新进展，这些措施有助于恢复政府，尤其是地方政府融资能力，为国家稳增长政策提供资金保障。

　　不过，市场已然走到5000点的关口，上证指数今年以来累计涨幅已达43%，同期创业板指涨幅更是高达141%。分析人士认为，上涨过快堆积了许多获利筹码，市场一旦有风吹草动，筹码松动明显，投资者宜做好迎接波动的准备。

　　看好二线蓝筹

　　对于未来的板块，部分基金认为，由于改革仍是贯穿全年的主题，因此诸如国央企改革等概念股仍将大有可为；又因中央继续着力稳增长促转型，因此，诸如“一带一路”、部分补涨蓝筹股以及“互联网+”等主题，也有望在震荡中崛起。

　　博时基金特定资产部投资经理施永辉认为，下一阶段的市场行情，二线蓝筹将有望占据主导地位，即与“互联网+”相关的、有转型空间的蓝筹股可能会有好的表现。其中与“互联网+”相关的板块，在市场期待已久的中国版“工业4.0”规划——《中国制造2025》规划公布的背景下，大数据与智能设备产业将有可能得到较大的发展。

　　同时，“90后”的消费习惯和可支配收入与其他年龄阶段的人群不同，这一群体的消费行为习惯及背后隐含的投资机会值得进一步挖掘。另外，在国企改革方面，随着卫计委、教育部以及各地有关国企改革条例的出台，可能对国企改革主题的股市板块产生积极影响。