外资扫货A股遇震荡 机构提醒短线别当“接盘侠”

　　◎每经实习记者 黄修眉

　　机构统计报告显示，5月21至27日，海外资金流入A股创新高。在外资频频向A股伸出橄榄枝的同时，《每日经济新闻》记者注意到，在全球众多金融机构和分析师看来，近日A股市场波动加剧，表明A股市场建设还有很长一段路要走，纷纷警告海外投资者切勿轻易充当“接盘侠”。

　　上周，以创纪录速度涌入A股的海外投资者，发现面对的是自2010年来最大幅度的波动。沪指上周四重挫6.5%，深成指也重挫6.19%。本周一开始，沪指一天数度“翻红跳绿”，创业板也大起大落。昨日（6月3日）沪指微跌0.01%报收，收于4909.98点。

　　连日的波动让海外金融机构与分析师担忧不已。美国知名财经作家杰森·茨威格在《华尔街日报》撰文劝告投资者，如果上周A股暴跌让你产生了逢低进入的念头，那么请三思而行。

　　杰森·茨威格表示，A股目前市盈率和换手率都过高。他写道，据深圳证券交易所的数据，深市目前平均市盈率为61.4倍，是2014年底市盈率的近两倍，较4月30日的水平高近25%。按市盈率衡量，深圳股市的估值分别是MSCI欧洲、大洋洲和远东指数(MSCIEAFE)的三倍；是美国股市22倍市盈率的近三倍。美股市场近300%的换手率对应的股票平均持有时间为4个月，而4月末，上海和深圳市场的换手率分别升至600%和706%，意味着本地投资者通常持有一只股票的时间不到两个月。

　　市场人士丹·开普林格在美国金融网站MotleyFool发文指出，很多A股投资者借钱炒股的恐怖之处在于：已经吸引了大量投资者和资金进入的A股一旦出现大规模抛售，将触发借钱炒股的股民为了保护保证金而止损或杀跌，这将进一步加大恐慌性抛售潮。

　　瑞信分析师亚历山大·雷德曼和艾润·赛表示，A股市场被严重高估，市场已经脱离了经济基本面，超买达23%。到2015年底，以美元计价，A股有15%的下行风险。

　　记者注意到，事实上，内地也有不少券商分析师提示风险。国信证券分析师阎莉认为，5月市场情绪极不稳定，沪深两市日均成交1.58万亿元，创出历史峰值，但增幅减弱或意味着增量资金出现瓶颈，5000点很可能是阶段性高点，她建议投资者在接近5000点时逐步减仓。