李明：创业板应与蓝筹平起平坐

　　如果中国要出巴菲特，那么一定会出在创业板上。创业板涵盖了众多的服务业、新兴产业，对应新的经济结构。因此创业板还有上涨空间，上涨速度将快于上证指数。

　　本报记者 刘庆华

　　在期货公司眼中，这轮牛市又是什么样子的？

　　倍特期货首席宏观策略分析师李明指出，在2015年至2016年期间，股市处在一轮超级大牛市中，沪综指将升至10000万点左右。不过，当前市场略显疯狂。

　　倍特期货提出，预计新一轮的股市牛市规模和性质或将类似于1986-1990年我国台湾牛市和2005-2007年A股牛市那种“超级大牛市”。从股票市场的周期性、市盈率、市净率和证券化率指标等角度进行测算，推测这轮新的大牛市鼎盛时间可能将出现在2016年前后，股指上涨的高度或达到10000点左右或更高。

　　李明指出，本轮牛市的动力主要来自三个方面：一是改革，尤其是国企改革；二是“一带一路”战略；三是军工题材。这三项因素共同驱动了股市的上涨。

　　不过对于本轮牛市的改革驱动力，李明指出，投资者仍存在一定的认识误区。以国企改革为例，国企改革就是让民营资本进入，实施股份制，但这样就可以了吗？当然不是，这仍然要取决于主营业务，如果主营是像钢铁这样的夕阳产业，恐怕股份制也难以改革成功。因此今年以来蓝筹涨不过中小板和创业创。

　　对于创业板，李明认为，如果中国要出巴菲特，那么一定会出在创业板上。创业板涵盖了众多的服务业、新兴产业，对应新的经济结构。而今年以来创业板行情的爆发是基金等机构投资者的后知后觉，意识到了创业板代表的先进经济形态。理论上讲，创业板指数就应该与上证指数平起平座。因此创业板还有上涨空间，并且在同时上涨中，创业板上涨速度将快于上证指数。

　　李明还提出，良好的经济增长能够为股市的上涨提供助力的作用。经济增长不佳但货币宽松可能只促成是股市上涨，但如果宽松的货币政策在加上相对理想的经济增速，往往就能够形成“风助火势”的局面，从而铸就股市的大牛市。但货币政策并不是为股市服务的，因此货币政策不是随股市的涨跌需要而频繁变化。