老基金面临赎回 新基金建仓迎契机

　　在承继前周沪指高达13%的周跌幅后，上周A股市场再现暴跌行情，沪指周跌幅6.37%，26日更是下挫7.4%，市场陷入一片恐慌之中。多位基金经理在采访中表示，近两周大盘的下跌让不少老基金规模缩水，但却为新基金创造了低成本建仓良机。

　　老基金二季度遭赎回

　　北京某大盘成长类基金经理表示，其管理的是成立于2007年的老基金，在本轮下跌中遭遇了大额赎回。

　　该基金经理表示，“一季报公布时，我们的基金规模还是180多亿，但这两周下跌后基金规模已经下降到150多亿，两周基金净赎回高达30亿。”

　　同样的现象在老基金中并不鲜见。记者调研的多家基金经理向记者透露，其管理的成立于2007年的老基金近两周也在遭遇不同程度的赎回。

　　上述基金经理表示，老基金赎回潮的产生一般有两种情况：一种是牛市中的大跌行情中，基民获利了结的情绪比较浓重，为了保住收获的前期利润，很多基民会选择在牛市的震荡期批量赎回；另一种情况是牛熊转换的大涨行情中，很多被套基民在基金解套后也有一波“赎回潮”。

　　大量赎回也导致老基金不得不被动卖股予以应对。上述基金经理表示，“面对近期的大额赎回，我们不得不通过卖股来凑齐资金赎回的头寸。”

　　但该基金经理也坦言，“这次基民的‘赎回’操作与2008年不同，上次是对基金理财相对陌生，现在基民已经冷静很多，理财知识和操作水平也在不断提高。在这次大跌中，连续几天净值缩水，不少基民会选择获利了结，而在股指企稳后，也会产生短期的申购，这说明投资者在成长。”

　　新基金迎来建仓良机

　　股市大跌，新基金的建仓成本无疑会较低。

　　北京一中型公募基金经理分析，近期市场暴跌主要是对过去一年大幅上涨的合理调整。尤其是在杠杆牛市，下跌回调可能会以比较剧烈的方式完成。从4500点向下看，市场的承接力量在加强，下跌空间已经不多，所以，这轮市场下跌后，正好有机会逐步建仓。

　　北信瑞丰基金管理公司副总经理高峰表示，对于新成立的基金来说，在调整的市场中建仓肯定比在快速上涨的市场中建仓更为有利，一来有较为充裕的时间选择优秀的投资标的，二来也有利于控制买入成本。

　　高峰分析，当前市场环境下，短期应回避高估值、高涨幅、高价、依靠概念炒作而没有实际业绩支撑的公司，寻找估值合理、业绩增长确定或有实质性利好的行业或板块，这是震荡市场中取得超额收益的策略。在近期市场调整中，如果其关注的公司股价到了合理区间，就会逐步买入，股票仓位也会随之提高。具体而言，他相对看好大金融、交通运输、医药及医疗服务、资源类行业，以及军工、国企改革、体育文化以及高端制造等主题性机会。

　　北京一刚刚完成发行的消费类基金基金经理表示，市场回调确实为新基金建仓提供了很好的契机。其所管理的基金在6月初发行，面对5000点以上的震荡行情一直在观望，迟迟没有建仓。

　　“在5000点的位置建仓，是鸡肋，上涨空间不大，且多数股票估值较高风险较大。但经过近期千点大回调，很多股票的价值已经实现了回归，大盘指数风险也得以释放，很多融资盘和获利盘的离场也让市场更加健康。我们还有5个月的建仓期，可以从容建仓。”该基金经理称。