混业和分业经营核心在于银行风险管理能力

　　◎每经记者 张威

　　“混业和分业的核心就是（考验）银行风险管理能力，混业经营对银行的风险管控能力要求更高。”美联储前经济学家、长江商学院教授周春生近日在接受《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访时表示，混业经营应该是大势所趋，目前中国金融业的分业经营很明显，将来应该要简化，应该有一个综合性的金融户头，投资者可根据实际需求购买各种理财产品。

　　周春生表示，银行混业经营最先应该拓展的是资产管理业务，而对于同样被热议多年的股权投资，他认为，“商业银行不应该直接去从事股权方面的投资。”

　　混业经营是一个系统工程

　　NBD：除了一直被业界作为混业焦点的券商牌照，银行混业经营还有哪些方向，股权投资是否可行？

　　周春生：即便在美国，商业银行业务和投资银行业务也是有明显区分的。所以，我认为商业银行不应该直接去从事股权方面的投资，银行资产负债业务，吸收的是存款，不适宜拿储户的存款做高风险的股权投资。一般来讲，混业经营很难朝着这个方向发展。但是，不排除银行可以给客户提供更加全面综合的服务。

　　当然，银行可以参股控股证券公司，或者可以设立专门的投资控股公司、股权机构，但业务本质应具有明显区别。在银行内部，必须建立严格的防火墙，比如存贷款业务和股权投资业务不能混为一谈，可拿吸收的存款发放贷款，但不能拿吸收的存款做股权投资，因为风险不同。

　　NBD：在您看来，商业银行混业经营最先拓展的是哪个领域？

　　周春生：应该是资产管理业务。实际上，银行目前的业务已经不单单是吸收存款，也在向客户销售理财产品。未来理财产品会分很多类型，保本型、非保本型，银行混业经营之后，会给客户提供更加全方位的理财服务。例如，银行可以参股、控股基金管理公司，为客户提供股权基金管理服务，但银行不能拿存款人的钱买基金，这是另外一个概念。

　　NBD：银行混业经营面临的法律障碍是什么？

　　周春生：除了《商业银行法》，商业银行要从事证券投资管理等方面的业务，实际上还牵扯到《证券法》等配套法规的修改，银行混业经营是一个系统工程。

　　不同业务之间需建防火墙

　　NBD：我国金融机构逐渐由分业走向混业，是金融市场已经发展到这个程度必须朝着混业方向走，还是政策上有意引导？

　　周春生：随着金融市场的发展，金融业务越来越多元化，那么，金融业务之间的界限也正在被逐渐模糊。实际上，不同类型机构之间的业务界限也逐渐模糊，现在谈混业经营，从某种意义上来说，也是为了适合我国金融市场、金融产品越来越丰富，以及老百姓对金融服务的需求越来越高这样一个大的形势。同时，经过多年发展，金融监管能力、金融机构的风险管理能力和内部控制的水平也有明显的提高，这也是此时从分业到混业的一个重要原因。

　　NBD：我国金融监管的方向如何，混业经营的意义何在？

　　周春生：首先，金融机构都是持牌经营，有牌照就意味着有专业的监管机构，所以，混业经营首要理清监管关系。混业经营的金融监管比一般的监管要重视得多。

　　个人认为，为了充分发挥金融机构的综合性优势，减少不必要的中间环节和交易成本，为客户提供更好、更综合的服务，混业经营应该是大势所趋。目前，我国金融业的分业经营很明显，将来应该有一个综合性的金融户头，投资者可根据资金情况更为方便地购买银行的理财产品、资本市场产品和保险类产品，这对提高金融机构的综合性竞争优势，方便服务金融消费者有重要意义。

　　NBD：在银行混业方面，欧美市场是怎样的？

　　周春生：欧美市场从混业到分业就是为了防止风险问题，后来从分业到混业某种程度上是为了提高效率，满足金融机构的利益诉求，混业和分业的核心就是考验银行风险管理能力。因为混业经营后，金融机构变得更复杂，管理的难度更大。

　　NBD：银行混业经营可能出现哪些风险，应该如何预防？

　　周春生：中国之所以迟迟没有大面积实施混业经营，就是为了防范风险。美国也有类似法案，相关法案在上世纪90年代被废止，这个法案也是限制混业经营的。实际上，混业经营相应对银行内部控制的要求就会有提高，因为开展的业务更复杂了。对银行的资本金的要求相应也会发生变化，因为从事不同的业务对资本金的要求不同。

　　还有一点，银行混业经营过程中，不同的业务如何防范利益冲突也很重要，就是我反复讲的防火墙，即如何避免一种业务出现的风险向其他业务传导。