美国通胀回暖 期金周五大幅下挫

　　周五(7月17日)美国COMEX8月期金跌破1130美元/盎司，最低触及1129.60美元/盎司。期金收盘下跌14.25美元，或1.24%，报1130美元/盎司。

　　日内公布的美国6月CPI基本符合市场预期，美国6月新屋开工和营建许可数据高于市场预期，美联储加息预期受到进一步强有力的支撑。美联储主席耶伦国会作证时暗示倾向稍微早一点开始加息，随后缓慢行动。美元指数延续隔夜强势，美市盘中进一步全盘走高并触及97.91高位。

　　希腊议会通过获得欧元区援助资金所需的改革及紧缩提案后，欧洲央行随后在周四提高对希腊银行业的紧急援助上限(ELA)，欧元区国家财长还批准提供70亿欧元过渡性贷款，以帮助希腊维持财政运转。

　　德国议会周五以绝对多数同意重新开启第三轮希腊救助计划谈判，希腊改革还贷款协议实施的道路上扫除了一项主要障碍。希腊得以保留欧元国身份的机会越来越大，相关避险黄金买盘也急剧减少。

　　美元本周强势回归，非美货币尤其是欧元大幅下跌。以美元计价的黄金相对于持欧元以及其他非美货币的投资者昂贵了很多，同时美联储加息预期也使黄金未来投资机会成本提高。周五黄金相关股票期货全线下跌，其他贵金属商品市场也受影响大幅下挫。

　　国际现货黄金周五开于1144.80，最高触及1145.60，最低下探1130.70，收于1134.20美元/盎司，下跌10.40美元，跌幅0.90%。

　　基本面利好因素：

　　1.美国商务部(DOC)周二(7月14日)公布的数据显示，美国6月零售销售月率下降0.3%，5月向下修正为上升1%。美国商务部还在今天的报告中称，13个主要零售行业中有8个出现需求下滑。

　　阵亡将士纪念日假期的提前到来很可能提升了5月的销售量，但却使6月销量受损，使得第二季度的整体表现受限。很可能需要收入增幅加快才会进一步提升下半年的消费者支出，消费支出占美国经济的近70%。分项指标显示，6月汽车、餐饮、家具、服装业销售上月均出现下滑。

　　2.中国人民银行周五(7月17日)公布的数据显示，截止2015年6月，中国持有的黄金储备由此前的3389万盎司(1054.1吨)升至5331万盎司(1658.1吨)，增加了604吨，或57.3%。这是中国人民银行自2009年4月以来首次增持黄金。增持使中国超过俄罗斯成为世界上黄金储备第五大国家。

　　基本面利空因素：

　　1.美联储主席耶伦重申，如果经济形势的发展一如预期，那么在今年某个时间升息是适当的。美联储首次上调利率的重要性不应该被过分关注。

　　收紧政策的步伐比首次加息时机更重要。高度宽松的货币政策仍是恰当的。6月份的会议上，大多数的美联储官员预计加息将是逐步的。

　　2.美国6月消费者物价指数走高，连续五个月上涨，主要受到租房成本的上扬所提振。今天的通胀数据表明，生活成本的走高，有助于提振通胀逐渐升至美联储的所指定的目标位。

　　美国劳工部(DOL)周五(7月17日)公布的数据显示，美国6月消费者物价指数月率增长0.3%，符合市场预期，前值增长0.4%。

　　3.美国劳工部(DOL)周四(7月16日)公布的数据显示，美国7月11日季调后初请失业金人数减少1.5万至28.1万，预期28.5万，前值修正为29.6万。

　　4.德国议会立法者们周五(7月17日)为希腊第三轮救援贷款谈判开了绿灯，德国总理默克尔之前警告立法者们，如果协议不能达成，那么希腊问题将会引发混乱。周五德国议会以439票支持，119票反对，40票弃权的结果通过了希腊债务谈判决议。

　　前景展望：

　　1.汇丰银行(HSBC)分析师在周五(7月17日)的报告中称，尽管黄金所处的环境不利，但疲软可能是有限的，即使他们也预期金价短期内将下跌。

　　分析师指出，美联储即将加息，低通胀水平，强劲的美元和股市以及消退的地缘政治风险都是黄金所面临的不利因素。

　　分析师表示，“我们认为，这些因素可能导致金价进一步下跌，至少在近期。但黄金尽管疲软，但中国和印度等新兴市场的需求近期上升。因此，黄金短期可能下跌，但下行似乎将首先。我们预期逢低买盘将提供支撑，削减跌幅。”

　　2.金之国(Kitco)分析师周五表示，“贵金属市场本周下行趋势明显，但尽管跌势仍然存在多个因素支持，但是短期内市场已经进入超卖，同时，因金价下行幅度很大，空头回补的趋势也将会在近期支撑短期回调。”

　　Meir指出，“我们需要指出的是，黄金的关键支撑位于1141，否则，该水平失守，止损卖盘可能推动金价测试支撑1130，该水平下方不存在关键支撑，下一支撑距此低很多。”

　　3.汇丰银行(HSBC)在周四(7月16日)的报告中指出，黄金其他投资需求滞后，可能比往常更为依赖新兴市场的实物需求，新兴市场的实物需求可能在未来几个月上升。

　　汇丰银行称，“印度黄金需求疲软，孟买金价近期较国际基准大幅贴水。黄金的贴水已收窄至4.0-6.0美元/盎司，这意味着需求温和复苏。”

　　4.凯投宏观(Capital Economics)交易品分析主管Julian Jessop表示，“目前黄金市场最大的打压力量来自美联储9月可能加息的预期。”

　　5.加拿大帝国银行(CIBC)分析师Nick Exarhos认为加息的预期将会在短期内使黄金继续承压。他表示，“鉴于耶伦本周的言论，美元将会继续积攒上升动力，这将会使黄金承受巨大压力。”

　　6.加拿大皇家银行(RBC)分析师George Gero表示，现在没有必要追逐黄金下跌趋势，他将会继续在旁边观望，等待新的买盘进入市场。他表示，“市场整体情绪非常不好，但潜在大幅反弹的可能仍然存在。目前市场上存在太多做空黄金的人，而一些小小的回升或者收高都可能使他们收到惊吓。”

　　7.TradingAnalysis.com创始人、著名技术分析师Todd Gordon周五(7月17日)指出，黄金可能“即将发生重大破位”并跌至800多美元。

　　下周一关注：

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