股指震荡回落个股分化比较明显

　　昨日，沪深股指反复震荡，最终均已下跌报收。其中，上证综指报收3694.57点，下跌1.65％；深证综指报收2128.42点，下跌1.05％；两市成交额放大6％。

　　市场热点再现大涨大跌的一幕，个股分化比较明显。在结构上，大盘下跌时，“国家队”重点防守的品种表现较为硬朗；大盘上涨时，中小盘成长股的反攻力度较大。三大热点板块值得短线关注：一是铁路板块。国家发改委7月30日下发关于“进一步鼓励和扩大社会资本投资建设铁路”的实施意见。意见提出，全面开放铁路投资与运营市场，积极鼓励社会资本全面进入铁路领域，鼓励社会资本投资铁路的企业通过IPO、增发、资产证券化等方式筹集资金，用于铁路建设。在此消息刺激下，铁路板块在上周五逆势上扬。

　　二是水泥板块最近两天涨幅领先，成为弱市中的亮点。一方面，部分水泥制造企业的吨市值已接近或低于重置成本，投资价值开始显现；另一方面，在加强环保的大背景下，水泥行业产能受到明显抑制，有利于供求关系的改善。

　　三是国企改革概念股。国家发改委周二发布消息称，国企改革目前进展顺利，配套的分项改革实施方案已基本形成。在股市大跌去杠杆之后，预计下半年主题投资的热度会明显降低，炒作范围会缩小，但国企改革概念股可能会成为凋零的主题投资中的最大亮点。其中，表现最突出的还是国防军工板块。

　　在周二大涨之后，昨日沪深股指呈现宽幅震荡格局，终盘各大股指跌幅均在1％以上，显示市场内生性的持续修复力量仍然较弱。从技术上看，虽然10日均线在周二表现出明显压力，但经历频繁震荡之后，投资者对3500点至3600点区域构成的坚实底部的认同度有所提升，这将潜移默化地改善市场情绪，并对增量资金形成吸引力。预计短线股指将能得到5日均线的支撑，延续反弹走势，后市将尝试突破30日均线的压制。

　　在操作上，可保持适量参与；在配置上，主要考虑国企改革、国防军工和优质的中小盘成长股。一旦两融余额出现止跌回升，可果断提升仓位。申万宏源 徐明