利率决议波澜不惊 还看本周非农大戏

　　关键语：美联储利率决议看好美国经济前景, 利率决议波澜不惊，超级超大戏来袭。股市受大宗商品影响将呈现何种走势?复制链接：http://stock.zhengjin99.com/app/cegu4/?channel=cg2_zhgjingjiw_20150528到网址栏，资金面、技术面一应俱全，一键免费测试持有股票未来是涨还是跌!

　　一、上周行情回顾：银价窄幅震荡

　　上周(7月27日-7月31日)，白银窄幅震荡，周一小阴下挫，周二、周三小阳上攻，周四小阴下挫，周五上下拉锯收十字星。我们认为上周银价窄幅震荡的原因主要在于美联储利率决议看好美国经济前景，但并未给出加息指引，而美国经济数据有喜有忧。

　　二、基本面情况：利率决议波澜不惊，超级超大戏来袭

　　美国6月耐用品订单月率表现好于预期，结束两个月的下跌趋势，主要原因是飞机订单量大幅增加;虽然此数据波动较大且常被修改，但此次数据大幅走高表明商业信心有所提振，制造业市场改善，有望克服强势美元、恶劣天气以及油价下跌带来的挑战。

　　周二美国经济数据表现好坏参半。其中大城市房价指数和谘商会消费信心指数表现不及预期，而Markit服务业PMI表现好于预期。美国消费者认为当前的就业机会并不容易获得，仅20.7%的民众认为就业岗位较多，与6月时相比再次下降;受此拖累此次谘商会消费者信心指数大幅低于预期，表明美国民众乐观程度并不高并有可能因此减少支出。劳动市场的服务业部门仍然表现出经济强劲增长的信号。本月服务业PMI初值意味着7月就业增长强劲。

　　联储决议看好经济前景，但并未给出加息指引。美联储在本次决议声明中指出，美国经济活动温和扩张，就业增长强劲且失业率下滑;劳动力市场继续好转，就业增长稳固，消费开支温和，住房领域进一步好转;将在就业市场进一步改善、且有理由相信通胀率将朝着2%通胀目标回升时开始加息。

　　美国成屋签约销售指数月率在连续5个月的增长之后在6月突然下跌，但考虑到该数据曾在5月触及近9年高位，此次下跌或只是销售活动在触及高位后的短暂下降，加之成屋销售指数读数仍为年内第三高，进一步佐证美国房屋市场仍处于复苏当中。

　　美国二季度实际GDP年化季率虽然不及预期，但因为前值上修，所以实际上本次环比数据表现强劲。本次数据相比上一季度仍大幅增长，主要是受当前出口好转、消费需求强劲、且政府开支逐渐增大的推动;虽然美国消费者对支出仍比较谨慎，但低油价一定程度推动了消费需求，总体表明美国经济复苏正在加快，通胀率稳步走高。

　　美国初请数据再次低于27万关口且好于市场预期，主要原因在于美国企业裁员率正在降低而招聘力度却异常强劲，过去一年美国就业市场创造了约300万个工作岗位，足以证明就业市场正在不断趋紧，预计这将为下周公布的美国7月非农报告带来较多利好因素。

　　美国公布的第二季度就业成本指数以及密歇根大学消费信心指数均表现疲软。数据显示，美国第二季度就业成本指数升幅创1982年以来最小。此次数据录得33年最小升幅给通胀上行带来较大压力，且同时表明美国当前的就业市场可能并没有低失业率表明的那样健康，美国劳动力市场近来强劲表现没有转化成更高的薪酬。美国另一项表现疲软的数据显示，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值93.1，预期94，前值93.3。密歇根大学报告7月份终值说明消费者信心依然总体平稳。

　　小结：上周美国方面发布了较多的经济数据，数据喜忧参半，整体来看，数据显示美国经济继续向好，由于数据时好时坏对银价的压力有限，此外市场关注焦点集中在美联储利率决议方面，使得数据影响力稍有下降。美联储利率决议看好美国经济前景，但并未给出加息指引。白银市场波澜不惊。本周是超级周，包括APD、ISM、非农在内的众多重磅数据将纷纷登场，预期本周市场将不再平静。

　　三、机构持仓量：黄金继续减仓，白银出现减仓动作

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至8月3日黄金持仓量报672.70吨，较7月27日减仓7.45吨，黄金ETF上周继续减仓。

　　全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至8月3日白银持仓量报10165.53吨，较7月27日减仓62.37吨，白银ETF上周出现减仓动作。

　　四、技术面分析：日线和周线技术指标略有改善

　　从白银周线图上看，MACD指标绿柱缩小;KDJ指标K线和J线拐头向上;均线系统中MA5、MA10、MA20、MA60向下发散，周线收小阳线。日K线图看，MACD红柱放大，KDJ指标开口向上， MA5与MA10即将金叉，MA20、MA60向下发散。

　　五、投资策略：超级周来袭，银价或大起波澜

　　对于本周行情展望，明富金融研究所认为，上周美国方面发布了较多的经济数据，数据喜忧参半，整体来看，数据显示美国经济继续向好，由于数据时好时坏对银价的压力有限，此外市场关注焦点集中在美联储利率决议方面，使得数据影响力稍有下降。美联储利率决议看好美国经济前景，但并未给出加息指引。白银市场波澜不惊。本周是超级周，包括APD、ISM、非农在内的众多重磅数据将纷纷登场，预期本周市场将不再平静。预期本周经济数据将持续给银价带来压力，且数据可能刺激市场对美联储9月加息的预期发酵，本周银价震荡下挫的概率较大，预测震荡区间【2750-3000】，建议操作时逢高做空，注意严格止盈止损。

　　证金集团是国内唯一一家具有纳斯达克上市背景的综合性投资平台，这里有专业老师时刻关注贵金属动向，实时讲解，请复制链接：http://tg.zhengjin99.com/zhengjin/jjw/index.html到网址栏，挑选专属于你的分析师，8种操作风格，总有一款适合你!