周俊生：不能只从出口角度观察贬值

　　央行8月11日推出完善人民币汇率中间价报价的举措，在国内国际市场上都引起了强烈的反响，到昨天，3个交易日的中间价报价合计已经下跌近5%。在昨天央行举行的吹风会上，央行副行长易纲表示，认为央行期望通过人民币贬值10%以促进出口，这完全是没有根据的无稽之谈。

　　易纲说的话对不对?需要观察这样一个事实，自我国推行汇改的10年来，人民币长期处于升值状态，并且确实对我国外贸出口产生了不利影响。但是，在这么长的时间里，央行并没有伸出“看得见的手”来干预人民币的走势。因此就目前来说，在我国外汇市场的市场化程度已经越来越高的情况下，央行确实没有必要这样做了。

　　事实上，人民币不管是升值还是贬值，作为一种市场现象，对中国经济都会产生正反两方面的影响。在以往人民币长期升值的时候，固然对我国外贸出口产生了压力，但它客观上使人民币在国际市场的购买力提高了。近年来，我国居民出境游急剧上升，2014年达到1亿人次，而且喜欢在国外大量购物。一个很重要的因素就是在国外使用人民币反而比在国内更合算。另外，人民币升值导致大量国际资本进入中国，客观上有利于中国流动性的宽松，并且促进了中国经济在过往多年的强劲上升。

　　同样的道理，此次人民币贬值，虽然客观上有利于我国出口企业减轻汇兑损失，对外贸出口有正面作用，但是在人民币快速贬值后，国内居民出国旅游、留学等会受到影响。人民币贬值还会使国际游资因为减退对中国市场的热情而外逃，从而使国内的资产价格有可能降低。

　　因此，对于央行来说，外贸出口的压力充其量只是它考虑的一个方面，作为国内金融货币市场的监管机构，它需要以全局的眼光来对待人民币贬值所产生的影响。人民币的长期升值已经使其产生了不可忽视的泡沫，完善中间价报价是一次挑破泡沫的矫正行为，它将使人民币的有效价格逐步彰显出来，从而对中国经济产生利好作用。 □周俊生