国泰君安成今年首只破发新股

　　广州日报讯 （记者杨欣）A股昨天再度大幅调整，上证指数跌破3000点重回2时代。弱市之下 A再度出现破发新股。在券商股跌停潮影响下，国泰君安昨天跌停，报收18.76元，跌9.98%。至此，国泰君安跌破了发行价19.71元，为今年首只跌破发行价的新股。

　　破发与“熊来了”无关？

　　25日A股继续暴跌，沪指跌破3000点，创业板指跌破2000点。继本周一券商板块23股集体跌停之后，昨天券商股再度再次出现跌停潮，长江证券、申万宏源、广发证券、国金证券等21股再度集体跌停，招商证券、国信证券一度跌停，尾盘打开跌停。

　　其中，国泰君安跌破发行价19.71元，成为今年首只破发新股。而该股曾经在上市第二个交易日就打开涨停板，创下年内新股最快的开板纪录。

　　值得注意的是，由于近期A股持续低迷，国泰君安的破发使得不少老股民嗅到了“熊”的味道，纷纷担心未来会出现破发潮以及熊市的真正到来。

　　不过大部分市场人士认为，目前新股破发刚刚开始，到底是偶然现象还是底部开始形成的标志还难以断言。若随后破发的情况延续出现，讨论是否筑底更有意义。

　　记者采访中也发现，股票破发历来是中国股市运行中的熊市现象，如1993年的大熊市中，新南洋上市首日竟然下跌了53.49%，城投控股下跌了41%，爱建股份下跌了35.37%，远比现在的新股破发吓人。而在历次 A股的牛市运行中，几乎没有发生过破发，特别是上市首日即破发的现象。

　　根据数据，截至2015年8月21日， 概念指数中，有90只涨幅超过50%，13只概念指数涨幅超过100%。而2015年涨幅最高的是次新股指数，虽然近期市场经历了深度调整，但次新股指数的涨幅依然高达2734.11%，涨幅明显高于其余概念指数。

　　而湘财证券分析师徐先生认为，即使是出现了新股破发潮也是好事。新股，尤其是中小盘新股的发行市盈率仍然居于高位，因此新股破发有利于推动估值回归，从而促使市场底部自然形成，因此对中长期走势较为利好。

　　操作策略：破发新股能否介入

　　面对破发的国泰君安，不少此前热衷炒作次新股的投资者跃跃欲试，在犹豫要不要在此时介入这些新股进行抄底。还有不少股民认为，以前动用上百万元的资金才能中一签新股，但是现在再买入都是100%的命中率，而且还能打个折扣，如果的确是看好这只股票后市发展，可以考虑参与。比如此前中国国航破发，但后来却成为上涨十几倍的牛股。

　　不过对于这一问题，更多的分析师还是规劝投资者要冷静对待。经过牛市一轮炒作之后，就算目前很多次新股股价已经打了折扣，但是距离其合理价位尚有一段距离，再加上现在整个A股市场走势低迷，仍未找到方向，破发新股短期难有起色。新股破发并不意味着此类新股就进入了投资价值的区域。破发仅仅说明此类新股缺乏超预期的业绩成长因素，因此这类个股的破发并不等于投资机会的来临，建议投资者操作时仍要谨慎对待。　　

　　不过，投资者可以密切关注次新股中业绩良好个股错杀股。