全球避险情绪再临 期金周二收盘上涨

　　美国COMEX黄金12月期货价格周二(9月1日)收盘上涨7.30美元，或0.64%，报1139.80美元/盎司。

　　日内公布的中国8月制造业PMI显著回落，跌至三年低位也加剧了市场对中国经济放缓的担忧，全球股市又来到市场的风口浪尖，市场中的避险情绪随之升温，周二美国三大股指跌幅均接近3%，金价也因此获得提振。另外，时段内公布的美国ISM制造业活动指数跌至两年低位，这对美国9月加息再度蒙上阴影，美元失去反弹动能于96下方弱势盘整。欧元、日元则在此种前景下，再次携手联袂反弹，欧元/美元日内飙升逾百点，美元/日元则再度跌破120关口。

　　此外，据外媒报道，COMEX最活跃12月黄金期货合约在北京时间20:58-21:00三分钟内成交6078手，大量买单促使现货黄金价格上涨4.5美元/盎司。

　　国际现货黄金周二开于1134.20，最高触及1147.16，最低下探1134.20，收于1139.90美元/盎司，上涨5.30美元，涨幅0.47%。

　　基本面利好因素：

　　1.亚特兰大联储主席洛克哈特上周五表示，市场表现令他对9月升息没有那么坚决了。洛克哈特称可能会因市场动荡评估而改变政策想法，在暴风雨之际不改变政策是较为明智的做法，更迟加息犯政策错误的可能性更小。洛克哈特同时称美国经济扩张状况“颇为稳健”，但一些市场事件有带来溢出效应的风险。

　　2.美联储副主席费希尔上周五称仍未决定是否在9月升息，要看数据和市场表现。费希尔表示，将密切关注市场对中国情势发展作何反应，现在做出判断为时过早。

　　3.美国供应管理协会(ISM)周二公布的数据显示，8月制造业活动增速趋缓至两年多最低点。

　　ISM表示，8月全国制造业活动指数从上月的52.7降至51.1，创2013年5月以来最低。

　　4.国家统计局周二公布的数据显示，中国8月制造业采购经理指数(PMI)小幅回落至49.7，预期49.7，前值50.0，为时隔半年来首次跌破50荣枯线，创2012年8月以来新低。

　　基本面利空因素：

　　1.美国商务部上周四公布的数据显示，美国第二季度实际GDP年化季率上修为增长3.7%，预期增长3.2%，初值增长2.3%。同时公布的数据显示，美国第二季度个人消费支出物价指数年化季率上修为增长2.2%，符合市场预期，前值亦为增长2.2%。美国第二季度GDP平减指数修正为增长2.1%，市场预期增长2.0%，前值增长2.0%。美国通胀水平仍维持稳定。

　　2.由于收入增长，美国7月个人消费支出上升，显示美国经济的最大支柱第三季度开局良好。作为美联储为关注的通胀指标，美国7月核心消费支出(PCE)物价指数年率连续39个月低于2%的目标位。美国商务部(DOC)上周五(8月28日)公布的数据显示，美国7月个人消费支出月率增长0.3%，6月个人消费支出自上升0.2%上修至上升0.3%。

　　3.据上周三的一份政府报告显示，美国7月份资本商品订单创一年多来最大增长，显示企业开支在最近金融市场动荡之前企稳。美国商务部(DOC)周三(8月26日)公布的数据显示，美国7月扣除飞机的非军事设备订单增长2.2%，为2014年6月份以来最大增幅，之前在6月份增长1.4%。

　　4.美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国8月22日当周季调后初请失业金人数下降0.6万，达到27.1万，预期27.4万，前值27.7万。

　　前景展望：

　　1.Kitco上周五公布了对华尔街分析人士以及大众投资者的黄金调查结果，在连续2周普遍看多金价之后，市场受到黄金近期回落以及股市动荡的影响而有些不知所措。结果显示42%大众投资者看多本周黄金价格,43%的大众投资者看空本周金价。专家的意见相对统一，在17位市场分析人士中，71%的专家对本周黄金持看多观点。分析人士认为，美联储加息预期上周受到巨大挑战，本周这种情绪可能随着美国经济数据表现平平继续支持黄金价格。

　　2.道明证券(TD Securities)在周二的报告中表示，很多人预期美联储十年来的首次加息可能推迟到2016年。即便如此，黄金升至1200上方也是不可能的。道明证券表示，黄金7月一度跌至五年半低点1077.20美元/盎司，但全球股市随后大跌，市场担忧世界经济增长放缓，甚至有观点认为美联储在2016年3月前不会加息，黄金受到支撑大幅反弹，最高上探一个半月高点1170.10美元/盎司。道明证券称，“有意思的是，这些因素看起来利多黄金，同时也导致美元走软并激发避险需求，黄金并未向上突破走高。

　　3.摩根士丹利(Morgan Stanley)在周二的报告中称，随着时间的推移，黄金在年内可能更为疲软，均价在4季度预计跌至1080美元/盎司，而在2016年1季度和2季度将分别回升至1100美元/盎司和1165美元/盎司。摩根士丹利表示，“除美联储外，黄金的前景保持看空。”若美联储9月不加息，美元走低将短暂提振黄金。

　　4.瑞银集团(UBS)在周二(9月1日)的报告中表示，黄金紧密地追踪联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策预期的变化，这种情况可能继续下去。瑞银指出，“黄金和货币政策预期间的关联在未来两周可能更为敏感，因9月FOMC会议临近。”

　　5.凯投宏观(Capital Economics)周二(9月1日)一份报告指出，该机构仍然认为美联储将会在9月实施加息，而黄金将会在加息之后于第四季度出现回暖。

　　6.巴克莱银行分析师表示，“黄金市场能够从美联储加息预期降低得到的支撑已经收到限制，市场价格目前已经将9月加息可能性减小这一事件计入价格中。”

　　7.Phillip Futures分析师Howie Lee指出，“我们将会继续坚持认为黄金近期将会继续在1100美元上方波动，目前市场的情绪比起下降，更加趋向于上升。”

　　周三关注：

　　20:15 美国8月ADP就业人数变动(万人)

　　22:00 美国7月耐用品订单修正值(月率)